Kinas ökande skattetryck på de extremt rika
I takt med att Kinasekonomiska utmaningar fördjupas implementerar den kinesiska regeringen nya strategier för att vitalisera ekonomin. Ett av de mest omtalade initiativen är att införa nya skatter på de extremt rikas vinster från utlandsinvesteringar. Detta är en del av Kinasbredare strategi för att minska ojämlikheten i förmögenhet och samtidigt få in välbehövliga intäkter i en ekonomi som bromsar in. Med fokus på förmögna privatpersoner syftar denna politik till att rikta in sig på vinster från utländska investeringar, vilket omformar landskapet för landets rikaste medborgare och utländska investerare.
Stimulanspaketet på 846 miljarder dollar: En tillfällig lösning?
I en tid av ekonomisk oro tillkännagav Kina ett omfattande stimulanspaket på 846 miljarder USD som syftar till att återuppliva ekonomin. Planen fokuserar på infrastruktur, inklusive bostäder och offentliga projekt, för att stimulera efterfrågan. Många experter tror dock att detta kanske inte är tillräckligt för att ta itu med djupare problem i den privata sektorn och på fastighetsmarknaden. Enligt data från december 2023 hade bostadsförsäljningen redan minskat, med en försäljningsvolym som sjönk till cirka 80 miljoner kvadratmeter, jämfört med tidigare toppar under Kinas fastighetsboom. Fastighetspriserna pressas också nedåt, eftersom det fortfarande finns en oro för byggherrarnas finansiella hälsa och oavslutade projekt.
En närmare titt på de nya skattereglerna
Inom ramen för detta nya skatteinitiativ riktar Kina särskilt in sig på vinster från utlandsinvesteringar som gjorts av extremt förmögna personer. Fokus på denna grupp är anmärkningsvärt eftersom dessa medborgare ofta investerar kraftigt utanför Kina och drar nytta av skatteparadis och jurisdiktioner med lägre skatt. Beskattningsstrukturen kan komma att innebära ytterligare inkomstskatt på vinster från utländska investeringar, mellan 20 och 45 procent, beroende på inkomstnivå och typ av investering. Detta innebär en betydande förändring av Kinas skattepolitik, eftersom utlandsinkomster historiskt sett har granskats mindre noggrant. Förändringen väntas dra in miljarder till statskassan, och experter uppskattar att skatteintäkterna från förmögna individer kommer att öka med minst 10%.
Varför nu? Den politiska och ekonomiska kontexten
Tidpunkten för denna politik är avgörande. Kinasekonomi har haft det tufft under 2023, med minskad export på grund av globala förändringar i försörjningskedjan och svagare efterfrågan från viktiga marknader som USA och Europa. Inom bostadssektorn har investeringarna fortsatt att bromsa in, och vissa analytiker förutspår att Kinasfastighetsförsäljning kan krympa med ytterligare 10% under 2024. Denna bakgrund av ekonomisk osäkerhet driver regeringen att söka alternativa intäktskällor. Genom att beskatta vinster i utlandet vill Kina lätta på den finanspolitiska pressen, särskilt med tanke på de stora offentliga utgifterna.
Påverkan på globala investerare och företag
Denna policy har betydande konsekvenser för både kinesiska investerare och globala företag. Välbärgade kinesiska medborgare har varit nyckelspelare på de globala fastighetsmarknaderna, i lyxvaror och i investeringsportföljer. I och med införandet av nya skatter kan vi komma att se en avmattning i utländska investeringsaktiviteter. Till exempel kan regioner som Europa, där kinesiska köpare historiskt sett har dominerat marknaden för lyxfastigheter, se en minskad efterfrågan. I städer som London, Paris och New York kan detta potentiellt leda till att priserna på exklusiva fastigheter sjunker. Vidare kan sektorer som teknik, där kinesiskt riskkapital har spelat en viktig roll, få minskade inflöden från Kina.
Förmögenhetsklyftan och allmänhetens reaktioner
Den kinesiska regeringens motiv för att införa denna skatt är djupt kopplat till inhemska politiska påtryckningar. Ojämlikhet i förmögenhet har blivit ett allt större problem och landets topp 1% beräknas inneha mer än 30% av Kinastotala förmögenhet. Den nya skatten ligger i linje med president Xi Jinpings strävan efter “gemensamt välstånd”, som syftar till att motverka ojämlikhet genom att beskatta de rikaste delarna av samhället. Även om allmänheten till stor del stöder sådana åtgärder kommer de rikaste individerna sannolikt att hitta sätt att mildra dessa skattekrav genom skatteplanering i utlandet och omstrukturering av sina portföljer.
Fidelity Internationals syn på Asiens räntemöjligheter
Trots dessa motvindar är vissa sektorer i Kina fortsatt motståndskraftiga. Experter som Vanessa Chan från Fidelity International pekar på räntemöjligheter i Asien som en ljuspunkt, särskilt i länder som gynnas av Kinaslångsammare tillväxt. När Kina börjar beskatta utländsk inkomst kan många förmögna investerare komma att skifta till inhemska obligationer och räntebärande instrument för att skydda sitt kapital. Dessutom innebär de växande teknik- och elfordonssektorerna i Kina andra möjligheter för både lokala och utländska investerare.
En vändpunkt för Kinas ekonomi?
Beslutet att beskatta de allra rikaste för vinster på utlandsinvesteringar kan innebära en vändpunkt i Kinasekonomiska strategi. Med en avtagande tillväxt, ökande ojämlikhet och ett tryck på att öka statens intäkter kan denna skattepolitik komma att omforma hur Kinas rikaste investerar globalt. För utländska företag och investerare kommer det att vara avgörande att förstå dessa förändringar för att kunna navigera i Kinas föränderliga ekonomiska landskap. Även om skattens fulla effekt återstår att se, är det tydligt att Kinas nya strategi signalerar en mer aggressiv hållning när det gäller att hantera förmögenhetsfördelningen och den finanspolitiska hälsan. I takt med att situationen utvecklas kommer både inhemska och internationella aktörer att behöva anpassa sig till det nya regelverket, vilket gör detta till ett avgörande ögonblick för Kinasultraförmögna och de globala marknader som de påverkar.
Detta meddelande är endast avsett som information. Damalion fokuserade på att ge familjer råd om hur de kan bevara sin förmögenhet genom att identifiera möjligheter och utmaningar. Kontakta din Damalion-expert nu
