Kinas voksende finanspolitiske pres på de ultrarige
I takt med at Kinasøkonomiske udfordringer bliver dybere, er den kinesiske regering i gang med at implementere nye strategier for at genoplive økonomien. Et af de mest omtalte initiativer er beslutningen om at indføre nye skatter på de ultrariges oversøiske investeringsgevinster. Denne indsats er en del af Kinasbredere strategi for at mindske uligheden i velstand og samtidig skaffe tiltrængte indtægter midt i en aftagende økonomi. Med fokus på personer med høj nettoværdi sigter denne politik mod gevinster fra udenlandske investeringer og omformer landskabet for landets rigeste borgere og udenlandske investorer.
Den 846 milliarder dollars store stimulus: En midlertidig løsning?
Midt i de økonomiske bekymringer annoncerede Kina en massiv stimulus på 846 milliarder dollars, som skal genoplive landets økonomi. Planen fokuserer på infrastruktur, herunder boliger og offentlige projekter, for at stimulere efterspørgslen. Men mange eksperter mener, at det måske ikke er nok til at løse de dybereliggende problemer i den private sektor og på ejendomsmarkedet. Ifølge data fra december 2023 var boligsalget allerede faldet, og salgsmængden var faldet til omkring 80 millioner kvadratmeter sammenlignet med tidligere højder under Kinas ejendomsboom. Ejendomspriserne står også over for et nedadgående pres, da der fortsat er bekymring for bygherrernes økonomiske sundhed og ufærdige projekter.
Et nærmere kig på de nye skattepolitikker
Under dette nye skatteinitiativ går Kina specifikt efter gevinster fra oversøiske investeringer foretaget af ultrarige personer. Fokus på denne gruppe er bemærkelsesværdig, fordi disse borgere ofte investerer kraftigt uden for Kina og drager fordel af skattely og jurisdiktioner med lavere skat. Beskatningsstrukturen kan medføre yderligere lag af indkomstskat på overskud fra udenlandske investeringer på mellem 20 % og 45 %, afhængigt af specifikke indkomstklasser og de involverede investeringstyper. Dette markerer et markant skift i Kinas skattepolitik, da oversøisk indkomst historisk set har været mindre kontrolleret. Ændringen forventes at indbringe milliarder til statskassen, og eksperter vurderer, at skatteindtægterne fra velhavende personer vil stige med mindst 10 %.
Hvorfor nu? Den politiske og økonomiske kontekst
Timingen af denne politik er afgørende. Kinasøkonomi har haft det svært i 2023, hvor eksporten er faldet på grund af ændringer i den globale forsyningskæde og svagere efterspørgsel fra nøglemarkeder som USA og Europa. I boligsektoren er investeringerne fortsat med at falde, og nogle analytikere anslår, at Kinasejendomssalg kan falde med yderligere 10 % i 2024. Denne baggrund af økonomisk usikkerhed presser regeringen til at søge alternative indtægtskilder. Ved at beskatte oversøiske gevinster forsøger Kina at lette det finanspolitiske pres, især i betragtning af de store offentlige udgifter.
Indvirkning på globale investorer og virksomheder
Denne politik har betydelige konsekvenser for både kinesiske investorer og globale virksomheder. Meget velhavende kinesere har været nøglespillere på de globale ejendomsmarkeder, i luksusvarer og i investeringsporteføljer. Med indførelsen af nye skatter kan vi komme til at se en afmatning i de oversøiske investeringsaktiviteter. For eksempel kan regioner som Europa, hvor kinesiske købere historisk set har domineret markedet for luksusejendomme, opleve en reduceret efterspørgsel. I byer som London, Paris og New York kan det potentielt føre til en opblødning af priserne i avancerede ejendomssektorer. Desuden kan sektorer som teknologi, hvor kinesisk venturekapital har spillet en afgørende rolle, opleve en mindre tilstrømning fra Kina.
Velstandskløften og offentlighedens reaktion
Den kinesiske regerings motivation for at indføre denne skat er dybt forbundet med indenrigspolitisk pres. Ulighed i formue er blevet et stigende problem, og landets øverste 1 % skønnes at have mere end 30 % af Kinassamlede formue. Denne nye skat er i tråd med præsident Xi Jinpings ønske om “fælles velstand”, der sigter mod at bekæmpe ulighed ved at beskatte de rigeste dele af samfundet. Selv om offentligheden i vid udstrækning støtter sådanne foranstaltninger, vil de rigeste personer sandsynligvis finde måder at afbøde disse skatteforpligtelser på gennem offshore skatteplanlægning og omstrukturering af deres porteføljer.
Fidelity Internationals syn på Asiens muligheder for fast indkomst
På trods af denne modvind er nogle sektorer i Kina fortsat modstandsdygtige. Eksperter som Vanessa Chan fra Fidelity International peger på mulighederne for fast indkomst i Asien som et lyspunkt, især i lande, der nyder godt af Kinasaftagende vækst. Når Kina begynder at beskatte oversøisk indkomst, kan mange velhavende investorer skifte til indenlandske obligationer og rentebærende instrumenter for at beskytte deres kapital. Derudover giver de voksende sektorer for teknologi og elbiler i Kina andre muligheder for både lokale og udenlandske investorer.
Et vendepunkt for Kinas økonomi?
Beslutningen om at beskatte de ultrarige af oversøiske investeringsgevinster kan markere et vendepunkt i Kinasøkonomiske strategi. Med aftagende vækst, stigende ulighed og pres for at øge statens indtægter kan denne skattepolitik omforme, hvordan Kinas rigeste investerer globalt. For udenlandske virksomheder og investorer vil det være afgørende at forstå disse ændringer for at kunne navigere i Kinas økonomiske landskab under udvikling. Selv om vi endnu ikke har set den fulde effekt af skatten, er det klart, at Kinas nye tilgang signalerer en mere aggressiv holdning til at styre landets formuefordeling og finanspolitiske sundhed. Efterhånden som situationen udvikler sig, skal både indenlandske og internationale aktører tilpasse sig det nye lovgivningsmæssige miljø, hvilket gør det til et afgørende øjeblik for Kinasultrarige og de globale markeder, de har indflydelse på.
Denne meddelelse er udelukkende til orientering. Damalion fokuserede på at rådgive familier om bevarelse af formue ved at identificere muligheder og udfordringer. Kontakt din Damalion-ekspert nu
