Kinas økende finanspolitiske press på de ultrarike
Kinasøkonomiske utfordringer blir stadig større, og myndighetene iverksetter nye strategier for å revitalisere økonomien. Et av de mest omtalte tiltakene er innføringen av nye skatter på de ultrarike rikingenes utenlandske investeringsgevinster. Dette er en del av Kinasbredere strategi for å redusere ulikhetene i formue og samtidig skaffe sårt tiltrengte inntekter i en økonomi som er i ferd med å bremse opp. Med fokus på formuende privatpersoner er denne politikken rettet mot gevinster fra utenlandske investeringer, noe som vil endre landskapet for landets rikeste borgere og utenlandske investorer.
Stimuleringstiltakene til 846 milliarder dollar: En midlertidig løsning?
Midt i en tid med økonomiske bekymringer kunngjorde Kina en massiv stimuleringsplan på 846 milliarder dollar for å revitalisere økonomien. Planen fokuserer på infrastruktur, inkludert boliger og offentlige prosjekter, for å stimulere etterspørselen. Mange eksperter mener imidlertid at dette kanskje ikke er nok til å løse de dypere problemene i den private sektoren og eiendomsmarkedet. Ifølge data fra desember 2023 har boligsalget allerede gått ned, og salgsvolumet har falt til rundt 80 millioner kvadratmeter, sammenlignet med tidligere høyder under Kinas eiendomsboom. Eiendomsprisene presses også nedover, ettersom det fortsatt er bekymring for utbyggernes finansielle helse og uferdige prosjekter.
En nærmere titt på de nye skattereglene
Dette nye skatteinitiativet er spesielt rettet mot gevinster fra utenlandske investeringer gjort av svært velstående personer. Fokuset på denne gruppen er bemerkelsesverdig fordi disse personene ofte investerer mye utenfor Kina, og drar nytte av skatteparadiser og jurisdiksjoner med lavere skatt. Beskatningsstrukturen kan føre til flere lag med inntektsskatt på overskudd fra utenlandske investeringer, på mellom 20 % og 45 %, avhengig av inntektsklasse og type investering. Dette markerer et betydelig skifte i Kinas skattepolitikk, ettersom utenlandsinntekter historisk sett har vært mindre kontrollert. Endringen forventes å gi milliarder i statskassen, og eksperter anslår at skatteinntektene fra velstående personer vil øke med minst 10 %.
Hvorfor nå? Den politiske og økonomiske konteksten
Timingen for denne politikken er avgjørende. Kinasøkonomi har slitt i 2023, med fallende eksport på grunn av endringer i den globale forsyningskjeden og svakere etterspørsel fra viktige markeder som USA og Europa. I boligsektoren har investeringene fortsatt å avta, og enkelte analytikere anslår at Kinaseiendomssalg kan krympe med ytterligere 10 % i 2024. Denne økonomiske usikkerheten presser myndighetene til å søke alternative inntektskilder. Ved å skattlegge gevinster i utlandet ønsker Kina å lette den finanspolitiske belastningen, særlig med tanke på de store offentlige utgiftene.
Innvirkning på globale investorer og virksomheter
Denne politikken har betydelige konsekvenser for både kinesiske investorer og globale virksomheter. Svært velstående kinesere har vært sentrale aktører i de globale eiendomsmarkedene, luksusvarer og investeringsporteføljer. Innføringen av nye skatter kan føre til en nedgang i utenlandske investeringer. For eksempel kan regioner som Europa, der kinesiske kjøpere historisk sett har dominert markedet for luksuseiendommer, oppleve redusert etterspørsel. I byer som London, Paris og New York kan dette potensielt føre til lavere priser i eksklusive eiendomssektorer. I tillegg kan sektorer som teknologi, der kinesisk risikokapital har spilt en viktig rolle, oppleve redusert tilførsel av kapital fra Kina.
Velstandsgapet og den offentlige reaksjonen
Den kinesiske regjeringens motivasjon for å innføre denne skatten er dypt knyttet til innenrikspolitisk press. Ulikhet i velstand er blitt et økende problem, og det anslås at landets øverste 1 % sitter på mer enn 30 % av Kinassamlede formue. Den nye skatten er i tråd med president Xi Jinpings mål om “felles velstand”, som går ut på å bekjempe ulikhet ved å skattlegge de rikeste delene av samfunnet. Selv om slike tiltak i stor grad støttes av offentligheten, er det sannsynlig at de rikeste personene vil finne måter å redusere disse skatteforpliktelsene på gjennom skatteplanlegging i utlandet og omstrukturering av porteføljene sine.
Fidelity Internationals syn på Asias rentemuligheter
Til tross for denne motvinden er enkelte sektorer i Kina fortsatt robuste. Eksperter som Vanessa Chan fra Fidelity International peker på mulighetene for rentepapirer i Asia som et lyspunkt, særlig i land som nyter godt av Kinasavtagende vekst. Etter hvert som Kina går over til å beskatte utenlandsinntekter, kan mange velstående investorer gå over til innenlandske obligasjoner og renteinstrumenter for å beskytte kapitalen sin. I tillegg byr den voksende teknologi- og elbilsektoren i Kina på andre muligheter for både lokale og utenlandske investorer.
Et vendepunkt for Kinas økonomi?
Beslutningen om å skattlegge de aller rikeste for gevinster på utenlandske investeringer kan markere et vendepunkt i Kinasøkonomiske strategi. Med avtagende vekst, økende ulikhet og press for å øke statens inntekter, kan denne skattepolitikken endre hvordan Kinas rikeste investerer globalt. For utenlandske bedrifter og investorer vil det være avgjørende å forstå disse endringene for å kunne navigere i Kinas økonomiske landskap. Selv om det gjenstår å se den fulle effekten av skatten, er det klart at Kinas nye tilnærming signaliserer en mer aggressiv holdning til fordelingen av formue og finanspolitikk. Etter hvert som situasjonen utvikler seg, vil både nasjonale og internasjonale aktører måtte tilpasse seg det nye regelverket, noe som gjør dette til et avgjørende øyeblikk for Kinasultrarike og de globale markedene de påvirker.
Denne kommunikasjonen er kun for informative formål. Damalion fokuserte på å gi familier råd om formuesbevaring ved å identifisere muligheter og utfordringer. Ta kontakt med din Damalion-ekspert nå
