Rostoucí fiskální tlak Číny na velmi bohaté vrstvy obyvatelstva
S prohlubujícími se hospodářskými problémy Čínyzavádí čínská vláda nové strategie na oživení své ekonomiky. Jednou z nejdiskutovanějších iniciativ je zavedení nových daní ze zahraničních investičních zisků nejbohatších. Tato snaha je součástí širší strategie Číny, jejímž cílem je snížit nerovnost v bohatství a zároveň získat tolik potřebné příjmy v podmínkách zpomalující se ekonomiky. Cílem této politiky, která se zaměřuje na osoby s vysokým majetkem, je zaměřit se na zisky ze zahraničních investic a změnit tak prostředí pro nejbohatší občany země a zahraniční investory.
Stimul v hodnotě 846 miliard dolarů: Kč: Dočasná náprava?
V souvislosti s hospodářskými obavami Čína oznámila rozsáhlé stimulační opatření ve výši 846 miliard dolarů, jehož cílem je oživit její ekonomiku. Plán se zaměřuje na infrastrukturu, včetně bytové výstavby a veřejných projektů, které mají stimulovat poptávku. Mnozí odborníci se však domnívají, že to nemusí stačit k řešení hlubších problémů v soukromém sektoru a na trhu s nemovitostmi. Podle údajů z prosince 2023 se prodej bytů již snížil, přičemž objem prodeje klesl na přibližně 80 milionů metrů čtverečních ve srovnání s předchozími maximy v době čínského realitního boomu. Ceny nemovitostí také čelí tlaku na pokles, protože přetrvávají obavy o finanční zdraví developerů a nedokončené projekty.
Bližší pohled na novou daňovou politiku
V rámci této nové daňové iniciativy se Čína zaměřuje zejména na zisky ze zahraničních investic velmi bohatých osob. Zaměření na tuto skupinu je pozoruhodné, protože tito občané často investují ve velkém mimo Čínu a využívají daňových rájů a jurisdikcí s nižším zdaněním. V rámci daňové struktury by mohlo dojít k dodatečnému zdanění zisků ze zahraničních investic, a to v rozmezí 20 % až 45 % v závislosti na konkrétních příjmových pásmech a typech investic. To znamená významný posun v čínské daňové politice, protože v minulosti byly příjmy ze zahraničí méně kontrolovány. Očekává se, že tato změna přinese do státní pokladny miliardy, přičemž odborníci odhadují nejméně 10% nárůst daňových příjmů od bohatých osob.
Proč právě teď? Politické a ekonomické souvislosti
Načasování této politiky je klíčové. Čínskáekonomika se v roce 2023 potýkala s problémy a vývoz klesal v důsledku změn v globálním dodavatelském řetězci a slabší poptávky z klíčových trhů, jako jsou USA a Evropa. V sektoru bydlení pokračovalo zpomalování investic, přičemž někteří analytici předpokládají, že by se prodej nemovitostí v Číněmohl v roce 2024 snížit o dalších 10 %. Toto pozadí ekonomické nejistoty nutí vládu hledat alternativní zdroje příjmů. Zdaněním zámořských zisků chce Čína zmírnit fiskální zátěž, zejména vzhledem ke svým velkým závazkům v oblasti veřejných výdajů.
Dopad na globální investory a podniky
Tato politika má významné důsledky jak pro čínské investory, tak pro globální podniky. Velmi bohatí čínští občané jsou klíčovými hráči na světových trzích s nemovitostmi, luxusním zbožím a investičními portfolii. Po zavedení nových daní bychom mohli být svědky zpomalení zahraničních investičních aktivit. Například v regionech, jako je Evropa, kde čínští kupující historicky dominovali trhu s luxusními nemovitostmi, může dojít ke snížení poptávky. Ve městech, jako je Londýn, Paříž a New York, by to potenciálně mohlo vést ke zmírnění cen v sektorech luxusních nemovitostí. Kromě toho by se odvětví, jako jsou technologie, kde čínský rizikový kapitál hrál zásadní roli, mohla potýkat se sníženým přílivem kapitálu z Číny.
Rozdíl v bohatství a reakce veřejnosti
Motivace čínské vlády k zavedení této daně je hluboce spjata s domácím politickým tlakem. Vzhledem k tomu, že nerovnost v bohatství je stále větším problémem, odhaduje se, že 1 % nejbohatších lidí v zemi vlastní více než 30 % celkového čínskéhobohatství. Tato nová daň je v souladu se snahou prezidenta Si Ťin-pchinga o “společnou prosperitu”, jejímž cílem je řešit nerovnost zdaněním nejbohatších vrstev společnosti. Ačkoli veřejnost taková opatření většinou podporuje, nejbohatší jednotlivci pravděpodobně najdou způsoby, jak tyto daňové povinnosti zmírnit prostřednictvím offshorového daňového plánování a restrukturalizace svých portfolií.
Pohled společnosti Fidelity International na příležitosti v oblasti pevných výnosů v Asii
Navzdory těmto nepříznivým faktorům zůstávají některá odvětví v Číně odolná. Odborníci jako Vanessa Chan ze společnosti Fidelity International poukazují na příležitosti s pevným výnosem v Asii jako na světlé místo, zejména v zemích, které těží ze zpomalujícího se růstu Číny. Vzhledem k tomu, že Čína přechází na zdanění zahraničních příjmů, může se mnoho bohatých investorů přesunout k domácím dluhopisům a nástrojům s pevným výnosem, aby ochránili svůj kapitál. Navíc rostoucí sektor technologií a elektromobilů v Číně představuje další příležitosti pro místní i zahraniční investory.
Bod obratu pro čínskou ekonomiku?
Zdanění zisků ze zahraničních investic nejbohatších by mohlo znamenat zlom v čínskéhospodářské strategii. Vzhledem ke zpomalujícímu se růstu, rostoucí nerovnosti a tlaku na zvyšování vládních příjmů by tato daňová politika mohla změnit způsob, jakým nejbohatší Číňané investují po celém světě. Pro zahraniční podniky a investory bude pochopení těchto změn zásadní pro orientaci ve vyvíjejícím se čínském ekonomickém prostředí. Ačkoli plný dopad této daně se teprve ukáže, je zřejmé, že nový přístup Číny signalizuje agresivnější postoj při řízení distribuce bohatství a fiskálního zdraví. Jak se bude situace vyvíjet, budou se muset domácí i mezinárodní hráči přizpůsobit novému regulačnímu prostředí, což je klíčový okamžik pro čínskéultrabohaté a globální trhy, které ovlivňují.
Toto sdělení má pouze informativní charakter. Damalion se zaměřil na poradenství rodinám v oblasti zachování majetku prostřednictvím identifikace příležitostí a problémů. Kontaktujte prosím svého odborníka na Damalion
