विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) और सीमित भागीदारी (एससीएस) के बारे में अधिक जानें

लक्ज़मबर्ग का वित्तीय क्षेत्र निजी इक्विटी और निवेश निधियों की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए डिज़ाइन की गई एक अनूठी कानूनी संरचना प्रदान करता है: विशेष सीमित भागीदारी (SCSp) और सीमित भागीदारी (SCS) । ये भागीदारी संरचनाएँ लक्ज़मबर्ग में अपने लचीलेपन, कर लाभों और निवेशक आकर्षण के लिए विशेष रूप से लोकप्रिय हैं। हालाँकि वे कुछ समानताएँ साझा करते हैं, लेकिन उनमें अलग-अलग विशेषताएँ भी हैं, विशेष रूप से कानूनी व्यक्तित्व, कर उपचार और प्रकटीकरण आवश्यकताओं के संबंध में। डेमालियन निवेशकों, फंड मैनेजरों और व्यवसाय मालिकों को उनके अंतरों को समझने और यह निर्धारित करने में मदद करने के लिए दोनों संरचनाओं का गहन विश्लेषण प्रदान करता है कि कौन सी उनकी ज़रूरतों के लिए सबसे उपयुक्त हो सकती है।

1. कानूनी व्यवस्था: विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) बनाम सीमित भागीदारी (एससीएस)

एससीएसपी और एससीएस लक्ज़मबर्ग के 1915 कंपनी कानून द्वारा शासित हैं, जो विशेष रूप से आधुनिक फंड संरचनाओं की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए तैयार किया गया है। हालाँकि, वे अलग-अलग विनियामक दायरे में आते हैं:

• एससीएसपी : एससीएसपी अत्यधिक लचीला है, मुख्य रूप से सीमित भागीदारी समझौते (एलपीए) की शर्तों द्वारा शासित है। चूंकि इसका कोई कानूनी व्यक्तित्व नहीं है, इसलिए इसका संचालन मुख्य रूप से संविदात्मक व्यवस्थाओं द्वारा निर्धारित होता है। यह लचीलापन इसे निजी इक्विटी , उद्यम पूंजी और रियल एस्टेट निवेश फंडों के लिए विशेष रूप से आकर्षक बनाता है, क्योंकि यह निवेशकों को कम विनियामक बाधाओं के साथ निवेश की संरचना करने की अनुमति देता है।
• एससीएस : एससीएस लचीला होने के साथ-साथ लक्ज़मबर्ग कानून के तहत एक कानूनी व्यक्तित्व रखता है, जो इसे अतिरिक्त औपचारिक आवश्यकताएँ देता है। कानूनी व्यक्तित्व साझेदारी की अनुबंधों में प्रवेश करने, संपत्ति रखने और अपने नाम पर देनदारियों को वहन करने की क्षमता को प्रभावित करता है, और एससीएसपी की तुलना में इसे अधिक विनियामक निरीक्षण के अधीन भी करता है।

सारांश:

• एससीएसपी : मुख्य रूप से संविदात्मक शर्तों, कम विनियमनों द्वारा शासित।
• एससीएस : अतिरिक्त विनियामक आवश्यकताओं के साथ कानूनी व्यक्तित्व।

2. कानूनी व्यक्तित्व: विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) बनाम सीमित भागीदारी (एससीएस)

एससीएसपी और एससीएस के बीच प्राथमिक अंतर कानूनी व्यक्तित्व में निहित है।

• एससीएसपी : एससीएसपी में कानूनी व्यक्तित्व का अभाव है। नतीजतन, यह केवल अपने सामान्य भागीदारों के माध्यम से संचालित होता है, जो भागीदारी का प्रतिनिधित्व और प्रबंधन करते हैं। इसका मतलब है कि एससीएसपी अपने नाम पर संपत्ति नहीं रख सकता है या अनुबंध नहीं कर सकता है; बल्कि, इसकी गतिविधियाँ भागीदारों के माध्यम से संचालित होती हैं।
• एससीएस : इसके विपरीत, एससीएस में अंग्रेजी भागीदारी के समान कानूनी व्यक्तित्व है। यह एससीएस को अपनी संपत्ति रखने, समझौते करने और अपने नाम पर ऋणों के लिए सीधे उत्तरदायी होने की अनुमति देता है, जिससे उसे अधिक स्वतंत्रता और एक स्थापित कानूनी पहचान मिलती है।

सारांश:

• एससीएसपी : कोई कानूनी व्यक्तित्व नहीं, सामान्य साझेदारों द्वारा प्रतिनिधित्व।
• एससीएस : कानूनी व्यक्तित्व है, एक इकाई के रूप में स्वतंत्र रूप से काम कर सकते हैं।

3. गठन – सीमित भागीदारी समझौता (एलपीए): विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) बनाम सीमित भागीदारी (एससीएस)

एससीएसपी और एससीएस दोनों को अपने प्रशासन और परिचालन संरचना को परिभाषित करने के लिए एलपीए (सीमित भागीदारी समझौता) की आवश्यकता होती है।

• एससीएसपी : गठन सरल है, इसके लिए एक या अधिक सामान्य भागीदारों और एक या अधिक सीमित भागीदारों के बीच एलपीए की आवश्यकता होती है। एससीएसपी के लिए एलपीए महत्वपूर्ण अनुकूलन की अनुमति देता है, जिससे भागीदारों को पूंजी योगदान, लाभ वितरण और शासन सहित अद्वितीय नियम और शर्तों को रेखांकित करने की अनुमति मिलती है।
• एससीएस : जबकि गठन प्रक्रिया के लिए भी एलपीए की आवश्यकता होती है, एससीएस में इसके कानूनी व्यक्तित्व के कारण अधिक परिभाषित शर्तें हो सकती हैं। एलपीए अभी भी अनुकूलन के लिए जगह प्रदान करता है, लेकिन एससीएस के कानूनी दायित्वों को समायोजित करने के लिए कुछ शर्तें कम लचीली हो सकती हैं।

सारांश:

• एससीएसपी : एलपीए शर्तों में उच्च लचीलापन।
• एससीएस : कानूनी व्यक्तित्व के कारण थोड़े अधिक औपचारिक शब्दों वाला एलपीए।

4. शासन

दोनों संरचनाओं का शासन सामान्य साझेदारों द्वारा निर्धारित किया जाता है, लेकिन नियंत्रण और संरचना की सीमा भिन्न होती है।

• SCSp : अधिकतम लचीलापन प्रदान करता है। सामान्य भागीदार SCSp का प्रबंधन करते हैं, जिसमें शासन काफी हद तक LPA द्वारा निर्धारित होता है। यह स्वायत्तता SCSp को निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी की जरूरतों के लिए उपयुक्त शासन संरचनाओं को अनुकूलित करने की अनुमति देती है, जो अक्सर दैनिक प्रबंधन में सीमित भागीदारों की भूमिका को सीमित करती है।
• एससीएस : इसे भी सामान्य भागीदारों द्वारा प्रबंधित किया जाता है, लेकिन इसके कानूनी व्यक्तित्व के लिए अधिक संरचित शासन प्रक्रियाओं की आवश्यकता हो सकती है। इसमें सीमित भागीदारों के लिए अधिक औपचारिक भूमिकाएँ शामिल हो सकती हैं या लक्ज़मबर्ग के कानूनों में उल्लिखित विशिष्ट शासन प्रथाओं का पालन करने की आवश्यकता हो सकती है, हालाँकि यह कॉर्पोरेट संस्थाओं की तुलना में अपेक्षाकृत लचीला रहता है।

सारांश:

• एससीएसपी : लचीली शासन संरचना; सामान्य साझेदार संचालन का नेतृत्व करते हैं।
• एससीएस : सामान्य साझेदारों द्वारा शासित लेकिन कानूनी व्यक्तित्व के कारण औपचारिक संरचना की संभावना के साथ।

5. रजिस्टर करें

लक्ज़मबर्ग में SCSp और SCS दोनों को व्यापार और कंपनी रजिस्टर (RCS) के साथ पंजीकृत होना आवश्यक है, लेकिन सार्वजनिक प्रकटीकरण की सीमा अलग-अलग है।

• एससीएसपी : एससीएसपी के लिए पंजीकरण में सीमित जानकारी शामिल होती है, आम तौर पर केवल नाम, पंजीकृत कार्यालय और सामान्य भागीदार विवरण। पूंजी योगदान और सीमित भागीदार जानकारी गोपनीय रह सकती है, जिससे निवेशकों की गुमनामी बनी रहती है।
• एससीएस : एससीएस के लिए आरसीएस के साथ पंजीकरण में समान खुलासे शामिल हैं, लेकिन इसके कानूनी व्यक्तित्व के कारण इसमें अतिरिक्त पारदर्शिता शामिल हो सकती है। कानूनी प्रतिनिधियों और कभी-कभी वित्तीय विवरणों के बारे में जानकारी अधिक सुलभ हो सकती है।

सारांश:

• एससीएसपी : सीमित सार्वजनिक प्रकटीकरण, साझेदार की गुमनामी को संरक्षित करना।
• एससीएस : कानूनी व्यक्तित्व के कारण प्रकटीकरण का थोड़ा उच्च स्तर।

6. वार्षिक खाते

वार्षिक खातों को बनाए रखने और प्रकाशित करने की आवश्यकता एससीएसपी और एससीएस के बीच काफी भिन्न है।

• एससीएसपी : वार्षिक खातों को प्रकाशित करने से छूट दी गई है जब तक कि यह वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) के रूप में योग्य न हो या एआईएफएमडी के तहत विशिष्ट शर्तों को पूरा न करे। यह एससीएसपी को कम प्रोफ़ाइल बनाए रखने की अनुमति देता है, जो विशेष रूप से निजी निवेशकों के लिए आकर्षक है।
• एससीएस : लक्ज़मबर्ग में सामान्य कॉर्पोरेट पारदर्शिता मानकों के अनुरूप, यदि यह कुछ सीमा से अधिक है तो वार्षिक खाते बनाए रखना आवश्यक है। यह दायित्व प्रशासनिक बोझ बढ़ा सकता है लेकिन पारदर्शिता भी बढ़ाता है।

सारांश:

• एससीएसपी : सामान्यतः वार्षिक लेखा प्रकाशन से छूट प्राप्त।
• एससीएस : वार्षिक खातों को बनाए रखने और संभावित रूप से प्रकाशित करने के लिए आवश्यक।

7. साझेदारी ब्याज और पूंजी खाते

दोनों संरचनाएं साझेदारी हितों की संरचना में लचीलापन प्रदान करती हैं, लेकिन पूंजी खातों के प्रति दृष्टिकोण भिन्न होता है।

• एससीएसपी : पूंजी योगदान एलपीए द्वारा परिभाषित किया जाता है, जिसमें न्यूनतम औपचारिक आवश्यकताएं होती हैं। पूंजी खाते लचीले होते हैं, जिससे कठोर विनियामक आवश्यकताओं के बिना पूंजी वितरण की अनुमति मिलती है, जिससे यह निजी इक्विटी फंडों के लिए आकर्षक बन जाता है।
• एससीएस : यह भी लचीलापन प्रदान करता है, लेकिन पूंजी प्रबंधन अपने कानूनी व्यक्तित्व के कारण अधिक संरचित लेखांकन प्रथाओं के अधीन हो सकता है। एलपीए की विशिष्ट शर्तों के आधार पर निवेशकों के पास अधिक परिभाषित पूंजी खाता आवश्यकताएं हो सकती हैं।

सारांश:

• एससीएसपी : अत्यधिक लचीली पूंजी खाता संरचना।
• एससीएस : लचीले लेकिन संभावित रूप से अधिक औपचारिक पूंजी खाते।

8. कर संबंधी पहलू

एससीएसपी और एससीएस के लिए कर व्यवस्था मुख्य रूप से कर पारदर्शिता सिद्धांतों का पालन करती है, लेकिन उनका कानूनी व्यक्तित्व कुछ कर बारीकियों को प्रभावित करता है।

• एससीएसपी : एससीएसपी कर पारदर्शी है, जिसका अर्थ है कि कर दायित्व सीधे भागीदारों को हस्तांतरित होते हैं। यह निवेशकों के लिए फायदेमंद है क्योंकि यह इकाई-स्तरीय कराधान से बचता है। विशिष्ट मामलों में, एससीएसपी कर छूट के लिए योग्य हो सकता है, जिससे यह निजी इक्विटी के लिए एक अनुकूल विकल्प बन जाता है।
• एससीएस : कर पारदर्शी भी है, लेकिन कानूनी व्यक्तित्व की उपस्थिति कुछ अधिकार क्षेत्रों में कर उपचार को प्रभावित कर सकती है। सीमित भागीदारी निम्नलिखित करों के अधीन है:
  • निश्चित पंजीकरण शुल्क;
  • संपत्ति कर;
  • व्यवसायिक कर;
  • संपत्ति कर;
  • कॉर्पोरेट आयकर;
  • वैट फाइलिंग, जिसकी आवृत्ति निम्नलिखित मानदंडों के अनुसार भिन्न होती है:
    • यदि कर को छोड़कर वार्षिक कारोबार (शुद्ध कारोबार) 112,000 यूरो से कम है, तो वैट फाइलिंग वार्षिक है;
    • यदि वार्षिक शुद्ध कारोबार 112,000 यूरो और 620,000 यूरो के बीच है, तो वैट फाइलिंग त्रैमासिक है;
    • यदि वार्षिक शुद्ध कारोबार 620,000 यूरो से अधिक है, तो वैट दाखिल करना मासिक होगा।

सारांश:

• एससीएसपी : कर पारदर्शी, आमतौर पर निजी इक्विटी के लिए अनुकूल।
• एससीएस : कर पारदर्शी, कानूनी व्यक्तित्व के कारण मामूली बदलाव के साथ।

एससीएसपी और एससीएस दोनों ही लक्जमबर्ग स्थित निवेशकों और फंड मैनेजरों को अत्यधिक लचीली, निवेशक-अनुकूल संरचनाएं प्रदान करते हैं। एससीएसपी को अक्सर इसकी लचीलापन और सीमित प्रकटीकरण के लिए चुना जाता है, जो इसे निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी निधि के लिए आदर्श बनाता है। इस बीच, एससीएस उन संरचनाओं के लिए पसंदीदा है जो कानूनी व्यक्तित्व होने से लाभान्वित होती हैं, जैसे कि कुछ प्रकार की होल्डिंग कंपनियां या निवेश भागीदारी जहां इकाई-स्तर की मान्यता लाभप्रद है। प्रत्येक संरचना लक्जमबर्ग के वित्तीय परिदृश्य के भीतर अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति करती है, और उनके बीच का चुनाव नियामक आवश्यकताओं, कानूनी व्यक्तित्व, कर उपचार और गोपनीयता के संबंध में विशिष्ट आवश्यकताओं पर निर्भर करता है। इन अंतरों को समझकर, निवेशक सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए लक्जमबर्ग के साझेदारी परिदृश्य की जटिलताओं को बेहतर ढंग से नेविगेट कर सकते हैं।

कृपया अपने डैमलियन विशेषज्ञ से अभी संपर्क करें ।

यह जानकारी विशिष्ट व्यक्तिगत कर या कानूनी सलाह का विकल्प नहीं है। हमारा सुझाव है कि आप अपनी विशिष्ट स्थिति के बारे में किसी योग्य कर या कानूनी सलाहकार से चर्चा करें।