Пропонуємо вашій увазі структуровану замітку для порівняння Люксембурзького зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду (RAIF) та Спеціального партнерства з обмеженою відповідальністю (SCSp) з акцентом на таких аспектах, як правовий режим, нагляд, диверсифікація та податкові питання. Кожна структура фонду має відмінні риси, які відповідають різним потребам інвесторів. Ви також можете ознайомитися з нашими порівняльними таблицями: Інвестиційні структури Люксембургу, частина 1, Інвестиційні структури Люксембургу, частина 2
1. Правовий режим: RAIF проти SLP
RAIF та SCSp мають унікальну правову базу. RAIF, створений у 2016 році, регулюється Законом про RAIF і повинен управлятися уповноваженим менеджером альтернативних інвестиційних фондів (AIFM) відповідно до Директиви AIFM. Цей фонд може бути структурований як SCS (Société en Commandite Simple) або SCSp (Société en Commandite Spéciale), що дозволяє гнучку корпоративну структуру. З іншого боку, SCSp – це гнучка модель партнерства, що регулюється зміненим Законом про компанії Люксембургу 1915 року. На відміну від РАІФів, суб’єкти SCSp не мають статусу юридичної особи, але структуровані для підтримки приватних інвестицій в акціонерний капітал, нерухомість та приватні боргові інвестиції. Генеральний партнер ПКІПЦП несе необмежену відповідальність, тоді як відповідальність партнерів з обмеженою відповідальністю обмежується їхніми інвестиціями, а управлінські повноваження надаються в першу чергу генеральному партнеру.
2. Нагляд та дотримання нормативних вимог: RAIF проти SLP
РАІФи працюють поза межами прямого нагляду з боку Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF). Однак керуючий фондом (AIFM) залишається під непрямим наглядом CSSF, що робить RAIF відносно простим у створенні порівняно з регульованими альтернативами. РАІФи отримують вигоду від ефективності швидкого заснування, водночас дотримуючись стандартів AIFM, що регулюються ЄС. Вони також зобов’язані подавати річні звіти та іншу регуляторну інформацію. На відміну від них, партнерства SCSp мають мінімальні регуляторні вимоги, оскільки вони працюють нерегульовано. Відсутність обов’язкового нагляду з боку СКІФ робить їх особливо привабливими для приватних та інституційних інвесторів, які віддають перевагу спрощеному підходу. Зобов’язання щодо комплаєнсу в основному викладені в Договорі про командитне товариство (ДКТ), що дозволяє широко кастомізувати управління та адміністрування.
3. Диверсифікація інвестицій та вимоги до активів: RAIF проти SLP
РАІФи передбачають диверсифікацію активів, як правило, з метою зменшення інвестиційних ризиків відповідно до директив AIFM. РАІФи надають спрощений варіант для інвестицій у різні активи, що робить їх популярними в секторах прямих інвестицій та хедж-фондів. І навпаки, SCSp мають високу гнучкість у налаштуванні, без вимог до диверсифікації, що робить їх ідеальними для цільових інвестицій або структур з одним активом. Адаптивність SCSp вигідна для інвесторів, які зосереджені на нішевих активах, таких як приватний борг або нерухомість.
4. Податкові аспекти: RAIF проти SLP
Податковий режим РАІФів пропонує значні переваги. РАІФи сплачують лише 0,01% річного податку на чисті активи, з певними винятками. Розподіл прибутку звільнений від податку на репатріацію в Люксембурзі, що робить РАІФи ефективними з точки зору оподаткування для транскордонних інвестиційних структур. РАІФи також отримують вигоду від великої кількості податкових угод Люксембургу, що сприяє оптимізації оподаткування, особливо для інвесторів у юрисдикціях зі сприятливими податковими угодами. SCSps також користуються податковим нейтралітетом. Вони, як правило, звільняються від податків на прибуток підприємств, муніципальних податків на бізнес і податку на чистий капітал за умови, що вони не є нерегульованими і не здійснюють комерційної діяльності. Такий порядок створює ефективну структуру для партнерств, які прагнуть до податкового нейтралітету, особливо для партнерів з обмеженою відповідальністю у транскордонному середовищі. RAIF та SCSps задовольняють різні потреби інвесторів, причому RAIF добре поєднуються з диверсифікованими, регульованими фондами, а SCSps пропонують гнучкість та мінімальне регулювання для спеціалізованих інвестицій в один актив. Damalion допомагає міжнародним інвесторам структурувати свої інвестиції завдяки люксембурзьким інвестиційним інструментам, які пропонують високу стабільність та переваги. Зв’яжіться з вашим експертом Damalion прямо зараз.
Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
