Представляем Вам структурированную заметку для сравнения люксембургского резервного альтернативного инвестиционного фонда (RAIF) и специального ограниченного партнерства (SCSp), уделяя особое внимание таким аспектам, как правовой режим, надзор, диверсификация и налоговые вопросы. Каждая структура фонда имеет свои особенности, которые отвечают различным потребностям инвесторов. Вы также можете ознакомиться с нашими сравнительными таблицами: Люксембургские инвестиционные фонды, часть 1, Люксембургские инвестиционные фонды, часть 2
1. Правовой режим: РАИФ vs SLP
РАИФ и SCSp имеют уникальную правовую базу. RAIF, созданный в 2016 году, регулируется Законом о RAIF и должен управляться уполномоченным менеджером альтернативных инвестиционных фондов (AIFM) в соответствии с Директивой AIFM. Этот фонд может быть структурирован как SCS (Société en Commandite Simple) или SCSp (Société en Commandite Spéciale), что позволяет создавать гибкие корпоративные структуры. С другой стороны, SCSp – это гибкая модель партнерства, регулируемая измененным Законом о компаниях Люксембурга 1915 года. В отличие от RAIF, компании SCSp не обладают статусом юридического лица, но структурированы для поддержки частных инвестиций в акции, недвижимость и частные долговые обязательства. Генеральный партнер SCSp имеет неограниченную ответственность, в то время как ответственность ограниченных партнеров ограничивается их инвестициями, а полномочия по управлению в основном предоставляются генеральному партнеру.
2. Надзор и соблюдение нормативных требований: RAIF Vs SLP
RAIF работают вне сферы прямого надзора со стороны CSSF (Комиссии по надзору за финансовым сектором). Однако управляющий фондом (AIFM) остается под косвенным надзором CSSF, что делает создание RAIF относительно простым по сравнению с регулируемыми альтернативами. RAIF имеют преимущества, связанные с эффективностью быстрого создания, но при этом соответствуют стандартам AIFM, регулируемым ЕС. Они также обязаны составлять годовые отчеты и раскрывать другую нормативную информацию. В отличие от них, к партнерствам SCSp предъявляются минимальные нормативные требования, пока они работают без регулирования. Отсутствие обязательного надзора со стороны CSSF делает SCSp особенно привлекательными для частных и институциональных инвесторов, предпочитающих упрощенный подход. Обязательства по соблюдению требований в основном изложены в Соглашении о коммандитном товариществе (LPA), что позволяет варьировать управление и администрирование.
3. Диверсификация инвестиций и требования к активам: RAIF Vs SLP
RAIFы требуют диверсификации активов, как правило, стремясь снизить инвестиционный риск в соответствии с директивами AIFM. РАИФы предоставляют упрощенный вариант для инвестиций в несколько активов, что делает их популярными в секторах частных инвестиций и хедж-фондов. И наоборот, SCSps отличаются высокой степенью адаптивности, не предъявляя требований к диверсификации, что делает их идеальными для целевых инвестиций или структур с одним активом. Адаптивность SCSp выгодна для инвесторов, ориентированных на нишевые активы, такие как частный долг или недвижимость.
4. Налоговые аспекты: RAIF против SLP
Налоговый режим RAIF предлагает значительные преимущества. RAIF-ы облагаются только 0,01% годового подписного налога на чистые активы, с некоторыми исключениями. Распределение прибыли не облагается люксембургским налогом у источника, что делает RAIF эффективными с точки зрения налогообложения для трансграничных инвестиционных структур. РАИФы также пользуются преимуществами обширных налоговых соглашений Люксембурга, что помогает оптимизировать налогообложение, особенно для инвесторов в юрисдикциях с благоприятными налоговыми соглашениями. SCSps также обладают налоговой нейтральностью. Они, как правило, освобождены от корпоративного подоходного налога, муниципального налога на бизнес и налога на чистое богатство, при условии, что их деятельность не регулируется и они не занимаются коммерческой деятельностью. Такой подход создает эффективную структуру для партнерств, стремящихся к налоговой нейтральности, особенно для партнеров с ограниченной ответственностью в трансграничных условиях. RAIF и SCSps отвечают разным потребностям инвесторов: RAIF хорошо подходят для диверсифицированных регулируемых фондов, а SCSps предлагают гибкость и минимальное регулирование для специализированных инвестиций в один актив. Damalion помогает международным инвесторам структурировать свои инвестиции благодаря люксембургским инвестиционным фондам, которые обеспечивают высокую стабильность и преимущества. Свяжитесь с Вашим экспертом Damalion прямо сейчас.
Данная информация не может служить заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.
