लक्ज़मबर्ग आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष और विशेष सीमित भागीदारी के बीच चयन करना

यहाँ लक्ज़मबर्ग के आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) और विशेष सीमित भागीदारी (SCSp) की तुलना करने के लिए एक संरचित नोट दिया गया है, जो कानूनी व्यवस्था, पर्यवेक्षण, विविधीकरण और कर मामलों जैसे पहलुओं पर ध्यान केंद्रित करता है। प्रत्येक फंड संरचना में अलग-अलग विशेषताएं होती हैं जो विभिन्न निवेशकों की ज़रूरतों को पूरा करती हैं। आप हमारी तुलना तालिकाएँ भी देख सकते हैं: लक्ज़मबर्ग निवेश वाहन भाग 1 , लक्ज़मबर्ग निवेश वाहन भाग 2

1. कानूनी व्यवस्था: आरएआईएफ बनाम एसएलपी

RAIF और SCSp में से प्रत्येक के पास अद्वितीय कानूनी ढांचे हैं। 2016 में स्थापित RAIF, RAIF कानून द्वारा शासित है और इसे AIFM निर्देश के अनुसार अधिकृत वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक (AIFM) द्वारा प्रबंधित किया जाना चाहिए। इस फंड को SCS (सोसाइटी एन कमांडाइट सिंपल) या SCSp (सोसाइटी एन कमांडाइट स्पेशल) के रूप में संरचित किया जा सकता है, जिससे लचीले कॉर्पोरेट सेटअप की अनुमति मिलती है। दूसरी ओर, SCSp एक लचीला भागीदारी मॉडल है जो संशोधित 1915 लक्ज़मबर्ग कंपनी कानून द्वारा शासित है। RAIF के विपरीत, SCSp संस्थाओं के पास कोई कानूनी व्यक्तित्व नहीं होता है, लेकिन उन्हें निजी इक्विटी, रियल एस्टेट और निजी ऋण निवेशों का समर्थन करने के लिए संरचित किया जाता है। SCSp के सामान्य भागीदार की असीमित देयता होती है, जबकि सीमित भागीदारों की देयता उनके निवेश तक सीमित होती है, और प्रबंधन शक्तियाँ मुख्य रूप से सामान्य भागीदार को दी जाती हैं।

2. पर्यवेक्षण और विनियामक अनुपालन : आरएआईएफ बनाम एसएलपी

RAIF, CSSF (कमीशन डे सर्विलांस डु सेक्टूर फाइनेंशियर) द्वारा प्रत्यक्ष पर्यवेक्षण के दायरे से बाहर काम करते हैं। हालांकि, फंड मैनेजर (AIFM) CSSF की अप्रत्यक्ष निगरानी में रहता है, जिससे विनियमित विकल्पों की तुलना में RAIF को स्थापित करना अपेक्षाकृत आसान हो जाता है। RAIF को तेजी से सेटअप की दक्षता का लाभ मिलता है जबकि यह अभी भी EU-विनियमित AIFM मानकों के साथ संरेखित है। उन्हें वार्षिक रिपोर्ट और अन्य विनियामक प्रकटीकरण भी प्रस्तुत करने की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, SCSp भागीदारी में न्यूनतम विनियामक आवश्यकताएँ होती हैं जब तक कि वे अनियमित रूप से संचालित होती हैं। SCSp में अनिवार्य CSSF निगरानी की कमी उन्हें निजी और संस्थागत निवेशकों के लिए विशेष रूप से आकर्षक बनाती है जो एक सुव्यवस्थित दृष्टिकोण पसंद करते हैं। अनुपालन दायित्व मुख्य रूप से सीमित भागीदारी समझौते (LPA) में निर्धारित किए गए हैं, जो शासन और प्रशासन में व्यापक अनुकूलन की अनुमति देते हैं।

3. निवेश विविधीकरण और परिसंपत्ति आवश्यकताएं : आरएआईएफ बनाम एसएलपी

RAIFs परिसंपत्ति विविधीकरण को अनिवार्य बनाते हैं, जिसका उद्देश्य आमतौर पर AIFM निर्देशों के अनुरूप निवेश जोखिम को कम करना होता है। RAIFs बहु-परिसंपत्ति निवेश के लिए एक सुव्यवस्थित विकल्प प्रदान करते हैं, जो उन्हें निजी इक्विटी और हेज फंड क्षेत्रों में लोकप्रिय बनाता है। इसके विपरीत, SCSps अत्यधिक अनुकूलन योग्य हैं, जिनमें विविधीकरण की कोई आवश्यकता नहीं है, जो उन्हें लक्षित निवेश या एकल-परिसंपत्ति संरचनाओं के लिए आदर्श बनाता है। SCSp की अनुकूलनशीलता निजी ऋण या अचल संपत्ति जैसी विशिष्ट परिसंपत्तियों पर ध्यान केंद्रित करने वाले निवेशकों के लिए फायदेमंद है।

4. कर पहलू : आरएआईएफ बनाम एसएलपी

RAIF कर व्यवस्था महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करती है। RAIF केवल कुछ छूटों के साथ शुद्ध परिसंपत्तियों पर 0.01% वार्षिक सदस्यता कर के अधीन हैं। लाभ वितरण लक्ज़मबर्ग के कर कटौती से मुक्त हैं, जो RAIF को सीमा-पार निवेश संरचनाओं के लिए कर-कुशल बनाता है। RAIF को लक्ज़मबर्ग की व्यापक कर संधियों से भी लाभ होता है, जो कर अनुकूलन में सहायता करती हैं, विशेष रूप से अनुकूल कर समझौतों वाले क्षेत्राधिकारों में निवेशकों के लिए। SCSps को कर तटस्थता का भी आनंद मिलता है। वे आम तौर पर कॉर्पोरेट आय करों, नगरपालिका व्यवसाय करों और शुद्ध संपत्ति कर से मुक्त होते हैं, बशर्ते वे अनियमित हों और वाणिज्यिक गतिविधियाँ न करें। यह व्यवस्था कर तटस्थता चाहने वाली साझेदारियों के लिए एक कुशल संरचना बनाती है, विशेष रूप से सीमा-पार सेटिंग्स में सीमित भागीदारों के लिए। RAIF और SCSps प्रत्येक अलग-अलग निवेशक आवश्यकताओं को पूरा करते हैं, RAIF विविध, विनियमित फंडों के साथ अच्छी तरह से संरेखित होते हैं, और SCSps विशेष, एकल-परिसंपत्ति निवेशों के लिए लचीलापन और न्यूनतम विनियमन प्रदान करते हैं। डैमालियन अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को लक्ज़मबर्ग निवेश वाहनों की बदौलत अपने निवेश को संरचित करने में मदद करता है जो मजबूत स्थिरता और लाभ प्रदान करते हैं। अपने डैमालियन विशेषज्ञ से अभी संपर्क करें ।