在卢森堡保留另类投资基金和特殊有限合伙企业之间做出选择

以下是比较卢森堡保留另类投资基金（RAIF）和特殊有限合伙企业（SCSp）的结构性说明，重点关注法律制度、监管、多样化和税务等方面。每种基金结构都有不同的特点，可满足不同投资者的需求。您也可以查看我们的比较表：卢森堡投资工具第1部分，卢森堡投资工具第2部分

1.法律制度：RAIF 与 SLP

RAIF和SCSp各有独特的法律框架。RAIF 成立于 2016 年，受 RAIF 法管辖，必须由授权的另类投资基金管理人（AIFM）根据 AIFM 指令进行管理。该基金可采用 SCS（简单指令型公司）或 SCSp（特殊指令型公司）结构，允许灵活的公司设置。另一方面，SCSp 是一种灵活的合伙模式，受经修订的 1915 年《卢森堡公司法》管辖。与 RAIF 不同，SCSp 实体不具备法人资格，但其结构可支持私募股权、房地产和私人债务投资。SCSp 的普通合伙人承担无限责任，而有限合伙人的责任仅限于其投资，管理权主要授予普通合伙人。

2.监督和监管合规:RAIF 与 SLP

RAIF 的运作不受 CSSF（金融业监管委员会）的直接监管。不过，基金管理人（AIFM）仍在 CSSF 的间接监管之下，这使得 RAIF 与受监管的其他基金相比更容易设立。RAIF 受益于快速设立的效率，同时仍符合欧盟监管的 AIFM 标准。它们还必须编制年度报告和进行其他监管披露。相比之下，SCSp合伙公司只要在不受监管的情况下运作，监管要求就极低。由于 SCSp 缺乏 CSSF 的强制监督，因此对偏好简化方法的私人和机构投资者特别有吸引力。合规义务主要在有限合伙协议（LPA）中规定，允许在治理和管理方面进行广泛的定制。

3.投资多样化和资产要求:RAIF 与 SLP

RAIF 要求资产多样化，通常旨在根据AIFM 指令降低投资风险。RAIF 为多资产投资提供了简化的选择，因此在私募股权和对冲基金领域很受欢迎。相反，SCSp 可高度定制，没有多样化要求，是目标投资或单一资产结构的理想选择。SCSp 的适应性有利于专注于利基资产（如私人债务或房地产）的投资者。

4.税务方面:RAIF 与 SLP

RAIF 税制具有重大优势。RAIF 每年只需缴纳净资产 0.01% 的认购税，但有某些豁免。利润分配免征卢森堡预扣税，这使得RAIF在跨境投资结构中具有税收效率。RAIF还受益于卢森堡广泛的税收协定，有助于税收优化，尤其是对拥有优惠税收协定的司法管辖区的投资者而言。SCSps还享有税收中立性。只要不受监管，不从事商业活动，它们通常免征企业所得税、市政营业税和净财富税。这种设置为寻求税收中性的合伙企业，尤其是跨境环境中的有限合伙人创造了一种高效的结构。RAIF和SCSps各自服务于不同的投资者需求，RAIF非常适合多样化、受监管的基金，而SCSps则为专业化、单一资产投资提供灵活性和最低监管。由于卢森堡投资工具具有强大的稳定性和优势，Damalion可帮助国际投资者构建投资结构。现在就联系您的Damalion专家。