다음은 법적 제도, 감독, 다각화, 세금 문제 등을 중심으로 룩셈부르크의 예비 대체투자펀드(RAIF) 와 특별합자회사(SCSp)를 비교하기 위한 구조화된 참고 사항입니다. 각 펀드 구조는 투자자의 다양한 요구를 충족하는 뚜렷한 특징을 가지고 있습니다. 비교 표를 확인하실 수도 있습니다: 룩셈부르크 투자 수단 파트 1, 룩셈부르크 투자 수단 파트 2
1. 법적 체제: RAIF 대 SLP
RAIF와 SCSp는 각각 고유한 법적 프레임워크를 가지고 있습니다. 2016년에 설립된 RAIF는 RAIF 법의 적용을 받으며, AIFM 지침에 따라 공인 대체투자 펀드 매니저(AIFM)가 관리해야 합니다. 이 펀드는 SCS(사회책임투자펀드) 또는 SCSp(특수목적투자펀드)로 구성할 수 있어 유연한 기업 설립이 가능합니다. 반면, SCSp는 1915년 개정된 룩셈부르크 회사법의 적용을 받는 유연한 파트너십 모델입니다. SCSp 법인은 RAIF와 달리 법인격을 갖지 않지만 사모펀드, 부동산, 사모채권 투자를 지원하도록 구조화되어 있습니다. SCSp의 무한책임사원은 무한책임을 지는 반면, 유한책임사원의 책임은 투자한 금액으로 제한되며 관리 권한은 주로 무한책임사원에게 부여됩니다.
2. 감독 및 규정 준수: RAIF 대 SLP
RAIF는 CSSF(금융감독위원회)의 직접 감독 범위 밖에서 운영됩니다. 그러나 펀드 매니저(AIFM)는 CSSF의 간접 감독을 받기 때문에 규제 대상에 비해 상대적으로 쉽게 설립할 수 있습니다. RAIF는 EU에서 규제하는 AIFM 표준을 준수하면서도 신속한 설립이 가능하다는 이점이 있습니다. 또한 연례 보고서와 기타 규제 관련 공시를 작성해야 합니다. 이와는 대조적으로 SCSp 파트너십은 규제를 받지 않고 운영되는 한 최소한의 규제 요건만 충족하면 됩니다. SCSp는 의무적인 CSSF 감독이 없기 때문에 간소화된 접근 방식을 선호하는 개인 및 기관 투자자에게 특히 매력적입니다. 규정 준수 의무는 주로 유한 파트너십 계약(LPA)에 명시되어 있으므로 거버넌스 및 관리에서 광범위한 맞춤화가 가능합니다.
3. 투자 다각화 및 자산 요건: RAIF 대 SLP
RAIF는 일반적으로 AIFM 지침에 따라 투자 위험을 완화하는 것을 목표로 자산 다각화를 의무화합니다. RAIF는 다중 자산 투자를 위한 간소화된 옵션을 제공하므로 사모펀드 및 헤지펀드 부문에서 인기가 높습니다. 반대로 SCSp는 다각화 요건 없이 고도로 맞춤화할 수 있어 목표 투자 또는 단일 자산 구조에 이상적입니다. SCSp의 적응성은 개인 부채나 부동산과 같은 틈새 자산에 집중하는 투자자에게 유용합니다.
4. 세금 측면: RAIF 대 SLP
RAIF 세금 제도는 상당한 혜택을 제공합니다. RAIF는 순자산에 대해 연간 0.01%의 가입세만 부과되며, 일부 면제 혜택이 있습니다. 수익 분배금에는 룩셈부르크 원천징수세가 면제되므로 RAIF는 국경을 넘는 투자 구조에 세금 효율적입니다. 또한 RAIF는 룩셈부르크의 광범위한 조세 조약의 혜택을 받아 특히 조세 협정이 유리한 관할권의 투자자에게 세금 최적화를 지원합니다. 또한 조세 중립성도 누릴 수 있습니다. 일반적으로 규제를 받지 않고 상업 활동을 수행하지 않는 경우 법인세, 지방 사업세, 순자산세가 면제됩니다. 이러한 구조는 조세 중립성을 추구하는 파트너십, 특히 국경을 넘나드는 제한된 파트너에게 효율적인 구조를 만들어 줍니다. RAIF와 SCSp는 각각 다른 투자자의 니즈에 부합하며, RAIF는 다각화된 규제 대상 펀드에 적합하고 SCSp는 전문화된 단일 자산 투자에 유연성과 최소한의 규제를 제공합니다. 다말리온은 강력한 안정성과 이점을 제공하는 룩셈부르크 투자 수단을 통해 해외 투자자의 투자 구조를 지원합니다. 지금 다말리온 전문가에게 문의하세요.
이 정보는 특정 개별 세금 또는 법률 자문을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 자격을 갖춘 세금 또는 법률 고문과 특정 상황에 대해 논의하는 것이 좋습니다.
