Her er et strukturert notat som sammenligner Luxembourgs Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) og Special Limited Partnership (SCSp), med fokus på aspekter som juridisk regime, tilsyn, diversifisering og skattespørsmål. Hver fondsstruktur har sine egne særtrekk som imøtekommer ulike investorbehov. Du kan også sjekke sammenligningstabellene våre: Luxembourgs investeringsobjekter del 1, Luxembourgs investeringsobjekter del 2
1. Juridisk regime: RAIF mot SLP
RAIF og SCSp har hvert sitt unike juridiske rammeverk. RAIF, som ble etablert i 2016, reguleres av RAIF-loven og må forvaltes av en autorisert forvalter av alternative investeringsfond (AIFM) i henhold til AIFM-direktivet. Dette fondet kan struktureres som et SCS (Société en Commandite Simple) eller SCSp (Société en Commandite Spéciale), noe som gir mulighet for fleksible selskapsoppsett. På den annen side er SCSp en fleksibel partnerskapsmodell som reguleres av den endrede luxembourgske selskapsloven av 1915. I motsetning til RAIF-er har SCSp-enheter ikke status som juridisk person, men er strukturert for å støtte private equity-, eiendoms- og private gjeldsinvesteringer. Komplementaren i et SCSp har ubegrenset ansvar, mens kommandittistenes ansvar er begrenset til deres investering, og det er i hovedsak komplementaren som har forvaltningsmyndighet.
2. Tilsyn og overholdelse av regelverk: RAIF mot SLP
RAIF-er opererer utenfor det direkte tilsynet til CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Fondsforvalteren (AIFM) er imidlertid fortsatt underlagt CSSFs indirekte tilsyn, noe som gjør RAIF-er relativt enkle å etablere sammenlignet med regulerte alternativer. RAIF-er har fordelen av å kunne etableres raskt og effektivt, samtidig som de er i tråd med EU-regulerte AIFM-standarder. De er også pålagt å utarbeide årsrapporter og andre lovpålagte opplysninger. I motsetning til dette har SCSp-partnerskap minimale regulatoriske krav så lenge de opererer uregulert. SCSp er ikke underlagt obligatorisk CSSF-tilsyn, noe som gjør dem spesielt attraktive for private og institusjonelle investorer som foretrekker en strømlinjeformet tilnærming. Forpliktelsene til å overholde regelverket er først og fremst nedfelt i selskapsavtalen, noe som gir store muligheter for tilpasning av styring og administrasjon.
3. Diversifisering av investeringer og krav til aktiva: RAIF mot SLP
RAIF-er har mandat til å diversifisere aktiva, og har vanligvis som mål å redusere investeringsrisikoen i tråd med AIFM-direktivene. RAIF-er er et strømlinjeformet alternativ for investeringer i flere aktiva, noe som gjør dem populære i private equity- og hedgefondsektoren. SCSp er derimot svært tilpasningsdyktige, uten krav til diversifisering, noe som gjør dem ideelle for målrettede investeringer eller single asset-strukturer. SCSps tilpasningsevne er fordelaktig for investorer som fokuserer på nisjeaktiva, for eksempel privat gjeld eller eiendom.
4. Skattemessige aspekter: RAIF mot SLP
RAIF-skatteregimet gir betydelige fordeler. RAIF-er er kun underlagt en årlig tegningsskatt på 0,01 % av netto eiendeler, med visse unntak. Utdeling av overskudd er fritatt for kildeskatt i Luxembourg, noe som gjør RAIF-er skatteeffektive for investeringsstrukturer på tvers av landegrensene. RAIF-er drar også nytte av Luxembourgs omfattende skatteavtaler, noe som bidrar til skatteoptimalisering, spesielt for investorer i jurisdiksjoner med gunstige skatteavtaler. SCSps er også skattenøytrale. De er vanligvis fritatt for selskapsskatt, kommunal næringsskatt og netto formuesskatt, forutsatt at de er uregulerte og ikke driver kommersiell virksomhet. Dette er en effektiv struktur for partnerskap som ønsker skattenøytralitet, særlig for kommandittister i grenseoverskridende situasjoner. RAIF-er og SCSp-er dekker ulike investorbehov, der RAIF-er passer godt sammen med diversifiserte, regulerte fond, mens SCSp-er tilbyr fleksibilitet og minimal regulering for spesialiserte investeringer i ett enkelt aktivum. Damalion hjelper internasjonale investorer med å strukturere investeringene sine takket være de luxembourgske investeringsinstrumentene, som tilbyr sterk stabilitet og fordeler. Kontakt din Damalion-ekspert nå.
Denne informasjonen er ikke ment å være en erstatning for spesifikk individualisert skatt eller juridisk rådgivning. Vi foreslår at du diskuterer din spesifikke situasjon med en kvalifisert skatte- eller juridisk rådgiver.
