Alegerea între Fondul de investiții alternative rezervat în Luxemburg și societatea în comandită simplă specială

Iată o notă structurată pentru compararea fondurilor de investiții alternative rezervate (RAIF) și a societăților în comandită simplă speciale (SCSp) din Luxemburg, cu accent pe aspecte precum regimul juridic, supravegherea, diversificarea și aspectele fiscale. Fiecare structură de fond are caracteristici distincte care răspund diferitelor nevoi ale investitorilor. De asemenea, puteți consulta tabelele noastre comparative: Vehicule de investiții din Luxemburg partea 1, Vehicule de investiții din Luxemburg partea 2

1. Regimul juridic: RAIF vs SLP

RAIF și SCSp au fiecare un cadru juridic unic. RAIF, înființat în 2016, este reglementat de Legea RAIF și trebuie să fie administrat de un administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA) autorizat în conformitate cu Directiva AFIA. Acest fond poate fi structurat ca o SCS (Société en Commandite Simple) sau SCSp (Société en Commandite Spéciale), permițând configurații corporative flexibile. Pe de altă parte, SCSp este un model flexibil de parteneriat reglementat de Legea societăților comerciale din Luxemburg din 1915 modificată. Spre deosebire de RAIF, entitățile SCSp nu au personalitate juridică, dar sunt structurate pentru a sprijini investițiile în capital privat, imobiliare și datorie privată. Partenerul general al unei SCSp are răspundere nelimitată, în timp ce răspunderea partenerilor limitați este limitată la investiția lor, iar competențele de gestionare sunt acordate în principal partenerului general.

2. Supravegherea și respectarea reglementărilor: RAIF vs SLP

RAIF-urile funcționează în afara domeniului de aplicare a supravegherii directe de către CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Cu toate acestea, administratorul fondului (AFIA) rămâne sub supravegherea indirectă a CSSF, ceea ce face ca FIAR să fie relativ ușor de înființat în comparație cu alternativele reglementate. RAIF-urile beneficiază de eficiența unei înființări rapide, aliniindu-se în același timp la standardele AIFM reglementate de UE. De asemenea, acestea sunt obligate să întocmească rapoarte anuale și alte declarații de reglementare. În schimb, parteneriatele SCSp au cerințe minime de reglementare atât timp cât funcționează nereglementat. Lipsa supravegherii obligatorii a CSSF de către SCSp le face deosebit de atractive pentru investitorii privați și instituționali care preferă o abordare raționalizată. Obligațiile de conformitate sunt stabilite în principal în acordul de societate în comandită simplă (LPA), permițând o personalizare largă în ceea ce privește guvernanța și administrarea.

3. Diversificarea investițiilor și cerințele privind activele: RAIF vs SLP

RAIF-urile impun diversificarea activelor, în general cu scopul de a reduce riscul de investiții în conformitate cu directivele AFIA. RAIF-urile oferă o opțiune simplificată pentru investițiile cu mai multe active, ceea ce le face populare în sectoarele fondurilor de capital privat și ale fondurilor speculative. În schimb, SCSp sunt foarte personalizabile, fără cerințe de diversificare, ceea ce le face ideale pentru investiții specifice sau structuri cu un singur activ. Adaptabilitatea SCSp este benefică pentru investitorii concentrați pe active de nișă, cum ar fi datoria privată sau imobiliarele.

4. Aspecte fiscale: RAIF vs SLP

Regimul fiscal al RAIF oferă beneficii semnificative. RAIF-urile sunt supuse doar unei taxe anuale de subscriere de 0,01% asupra activelor nete, cu anumite scutiri. Distribuțiile de profit sunt scutite de impozitul cu reținere la sursă din Luxemburg, ceea ce face ca RAIF-urile să fie eficiente din punct de vedere fiscal pentru structurile de investiții transfrontaliere. RAIF-urile beneficiază, de asemenea, de tratatele fiscale extinse ale Luxemburgului, contribuind la optimizarea fiscală, în special pentru investitorii din jurisdicțiile cu acorduri fiscale favorabile. SCSp se bucură, de asemenea, de neutralitate fiscală. Acestea sunt de obicei scutite de impozitul pe profit, de impozitul municipal pe activități comerciale și de impozitul pe averea netă, cu condiția să nu fie reglementate și să nu desfășoare activități comerciale. Această configurație creează o structură eficientă pentru parteneriatele care doresc neutralitate fiscală, în special pentru partenerii limitați în situații transfrontaliere. RAIF-urile și SCSp-urile răspund, fiecare, unor nevoi diferite ale investitorilor, RAIF-urile potrivindu-se bine cu fondurile diversificate și reglementate, iar SCSp-urile oferind flexibilitate și reglementare minimă pentru investiții specializate, pe un singur activ. Damalion ajută investitorii internaționali să își structureze investițiile datorită vehiculelor de investiții luxemburgheze care oferă stabilitate și avantaje puternice. Contactați-vă expertul Damalion acum.