Här följer en strukturerad jämförelse mellan Luxemburgs RAIF (Reserved Alternative Investment Fund) och SCSp (Special Limited Partnership), med fokus på aspekter som rättsordning, tillsyn, diversifiering och skattefrågor. Varje fondstruktur har olika egenskaper som tillgodoser olika investerares behov. Du kan också kolla våra jämförelsetabeller: Luxemburgska investeringsinstrument del 1, Luxemburgska investeringsinstrument del 2
1. Rättsligt system: RAIF mot SLP
RAIF och SCSp har var för sig unika juridiska ramverk. RAIF, som etablerades 2016, styrs av RAIF-lagen och måste förvaltas av en auktoriserad förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM) enligt AIFM-direktivet. Denna fond kan struktureras som en SCS (Société en Commandite Simple) eller SCSp (Société en Commandite Spéciale), vilket möjliggör flexibla företagsupplägg. Å andra sidan är SCSp en flexibel partnerskapsmodell som styrs av den ändrade luxemburgska bolagsrätten från 1915. Till skillnad från RAIF:er har SCSp-enheter ingen juridisk personlighet utan är strukturerade för att stödja private equity-, fastighets- och private debt-investeringar. En SCSp:s komplementär har obegränsat ansvar, medan kommanditdelägarnas ansvar är begränsat till deras investering, och ledningsbefogenheter ges främst till komplementären.
2. Tillsyn och efterlevnad av regler: RAIF mot SLP
RAIF:er verkar utanför ramen för direkt tillsyn av CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Fondförvaltaren (AIFM) står dock fortfarande under CSSF:s indirekta tillsyn, vilket gör RAIF:er relativt enkla att etablera jämfört med reglerade alternativ. RAIF:er drar nytta av effektiviteten i en snabb etablering samtidigt som de fortfarande följer EU-reglerade AIFM-standarder. De är också skyldiga att upprätta årsredovisningar och andra lagstadgade upplysningar. Däremot har SCSp-partnerskap minimala lagstadgade krav så länge de verkar oreglerade. SCSp:s avsaknad av obligatorisk CSSF-tillsyn gör dem särskilt attraktiva för privata och institutionella investerare som föredrar ett strömlinjeformat tillvägagångssätt. Efterlevnadsskyldigheter anges främst i Limited Partnership Agreement (LPA), vilket möjliggör bred anpassning av styrning och administration.
3. Diversifiering av investeringar och tillgångskrav: RAIF mot SLP
RAIF-fonder har mandat för diversifiering av tillgångar och syftar vanligtvis till att minska investeringsrisken i enlighet med AIFM-direktiven. RAIF:er erbjuder ett strömlinjeformat alternativ för investeringar i flera tillgångar, vilket gör dem populära inom private equity och hedgefonder. Omvänt är SCSps mycket anpassningsbara, utan diversifieringskrav, vilket gör dem idealiska för riktade investeringar eller strukturer med en enda tillgång. SCSp:s anpassningsförmåga är fördelaktig för investerare som fokuserar på nischade tillgångar, till exempel private debt eller fastigheter.
4. Skatteaspekter: RAIF mot SLP
RAIF:s skattesystem erbjuder betydande fördelar. RAIF:er är endast föremål för en årlig teckningsskatt på 0,01% av nettotillgångarna, med vissa undantag. Vinstutdelningar är undantagna från källskatt i Luxemburg, vilket gör RAIF:er skatteeffektiva för gränsöverskridande investeringsstrukturer. RAIF:er drar också nytta av Luxemburgs omfattande skatteavtal, vilket bidrar till skatteoptimering, särskilt för investerare i jurisdiktioner med gynnsamma skatteavtal. SCSps åtnjuter också skatteneutralitet. De är vanligtvis undantagna från bolagsskatt, kommunal företagsskatt och förmögenhetsskatt, förutsatt att de är oreglerade och inte bedriver kommersiell verksamhet. Detta skapar en effektiv struktur för partnerskap som söker skatteneutralitet, särskilt för kommanditdelägare i gränsöverskridande miljöer. RAIF:er och SCSps tillgodoser olika investerarbehov, där RAIF:er passar väl ihop med diversifierade, reglerade fonder, medan SCSps erbjuder flexibilitet och minimal reglering för specialiserade investeringar i en enda tillgång. Damalion hjälper internationella investerare att strukturera sina investeringar tack vare de luxemburgska investeringsverktygen som erbjuder stark stabilitet och fördelar. Kontakta din Damalion-expert nu.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
