Tukaj je strukturiran zapis za primerjavo luksemburškega rezerviranega alternativnega investicijskega sklada (RAIF) in posebnega komanditnega partnerstva (SCSp) s poudarkom na vidikih, kot so pravni režim, nadzor, razpršitev in davčne zadeve. Vsaka struktura sklada ima različne značilnosti, ki ustrezajo različnim potrebam vlagateljev. Preverite tudi naše primerjalne tabele: Luksemburški naložbeni nosilci 1. del, Luksemburški naložbeni nosilci 2. del
1. Pravna ureditev: RAIF proti SLP
RAIF in SCSp imata vsak svoj pravni okvir. RAIF, ustanovljen leta 2016, ureja Zakon o RAIF, v skladu z Direktivo o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov (AIFM) pa ga mora upravljati pooblaščeni upravitelj alternativnih investicijskih skladov (AIFM). Ta sklad je lahko strukturiran kot SCS (Société en Commandite Simple) ali SCSp (Société en Commandite Spéciale), kar omogoča prilagodljive korporativne ureditve. Po drugi strani je SCSp prilagodljiv model partnerstva, ki ga ureja spremenjeni luksemburški zakon o gospodarskih družbah iz leta 1915. V nasprotju z RAIF subjekti SCSp nimajo statusa pravne osebe, temveč so strukturirani tako, da podpirajo naložbe zasebnega kapitala, nepremičnin in zasebnega dolga. Komplementar SCSp ima neomejeno odgovornost, medtem ko je odgovornost komanditistov omejena na njihove naložbe, pooblastila za upravljanje pa so dodeljena predvsem komplementarju.
2. Nadzor in skladnost s predpisi: RAIF proti SLP
RAIF delujejo zunaj neposrednega nadzora CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Vendar pa upravitelj sklada (UAIS) ostaja pod posrednim nadzorom CSSF, zaradi česar je RAIF v primerjavi z reguliranimi alternativami razmeroma enostavno ustanoviti. RAIF imajo koristi od učinkovitosti hitre ustanovitve, hkrati pa so še vedno usklajeni s standardi za upravitelje alternativnih investicijskih skladov, ki jih ureja EU. Prav tako morajo pripravljati letna poročila in druga regulativna razkritja. Nasprotno pa imajo partnerstva SCSp minimalne regulativne zahteve, dokler delujejo neregulirano. Ker za SCSp ni obveznega nadzora CSSF, so še posebej privlačna za zasebne in institucionalne vlagatelje, ki imajo raje poenostavljen pristop. Obveznosti glede skladnosti so v glavnem določene v pogodbi o komanditni družbi (LPA), kar omogoča široko prilagajanje upravljanja in administracije.
3. Diverzifikacija naložb in zahteve glede sredstev: RAIF in SLP
RAIF zahtevajo razpršitev sredstev, običajno z namenom zmanjšanja naložbenega tveganja v skladu z direktivami UAIS. RAIF zagotavljajo poenostavljeno možnost za naložbe v različna sredstva, zaradi česar so priljubljeni v sektorjih zasebnega kapitala in hedge skladov. Nasprotno pa so SCSps zelo prilagodljivi, brez zahtev po razpršitvi, zato so idealni za ciljno usmerjene naložbe ali strukture z enim premoženjem. Prilagodljivost SCSp je koristna za vlagatelje, ki se osredotočajo na nišna sredstva, kot so zasebni dolg ali nepremičnine.
4. Davčni vidiki: RAIF proti SLP
Davčna ureditev RAIF prinaša pomembne prednosti. Za RAIF velja le 0,01-odstotni letni davek na neto sredstva, z nekaterimi oprostitvami. Izplačila dobička so oproščena luksemburškega davčnega odtegljaja, zaradi česar so RAIF davčno učinkoviti za čezmejne naložbene strukture. Za RAIF so koristni tudi obsežni luksemburški davčni sporazumi, ki pomagajo pri davčni optimizaciji, zlasti za vlagatelje v jurisdikcijah z ugodnimi davčnimi sporazumi. Tudi SCSps so davčno nevtralni. Običajno so oproščeni davka od dohodka pravnih oseb, občinskih davkov na poslovanje in davka na neto premoženje, če niso regulirani in ne opravljajo komercialnih dejavnosti. Ta ureditev ustvarja učinkovito strukturo za partnerstva, ki si prizadevajo za davčno nevtralnost, zlasti za komanditiste v čezmejnem okolju. RAIF in SCSps služijo različnim potrebam vlagateljev, pri čemer se RAIF dobro ujemajo z razpršenimi, reguliranimi skladi, SCSps pa ponujajo prožnost in minimalno regulacijo za specializirane naložbe v posamezna sredstva. Damalion pomaga mednarodnim vlagateljem strukturirati njihove naložbe s pomočjo luksemburških naložbenih nosilcev, ki ponujajo veliko stabilnost in prednosti. Zdaj se obrnite na svojega Damalionovega strokovnjaka.
Te informacije niso namenjene nadomestitvi posebnega individualnega davčnega ali pravnega svetovanja. Predlagamo, da se o svojem posebnem položaju pogovorite s kvalificiranim davčnim ali pravnim svetovalcem.
