Íme egy strukturált jegyzet a luxemburgi fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF ) és a különleges betéti társaság (SCSp) összehasonlításához, olyan szempontokra összpontosítva, mint a jogi szabályozás, a felügyelet, a diverzifikáció és az adóügyek. Mindkét alapstruktúra különálló jellemzőkkel rendelkezik, amelyek különböző befektetői igényeket elégítenek ki. Ellenőrizheti összehasonlító táblázatainkat is: Luxemburgi befektetési eszközök 1. rész, Luxemburgi befektetési eszközök 2. rész
1. Jogi rendszer: RAIF kontra SLP
A RAIF és az SCSp mindegyike egyedi jogi keretekkel rendelkezik. A 2016-ban létrehozott RAIF-et a RAIF-törvény szabályozza, és azt az ABAK-irányelv szerint engedélyezett alternatívbefektetésialap-kezelőnek (ABAK) kell kezelnie. Ez az alap SCS (Société en Commandite Simple) vagy SCSp (Société en Commandite Spéciale) formában strukturálható, ami rugalmas vállalati formákat tesz lehetővé. Másrészt az SCSp egy rugalmas társasági modell, amelyet a módosított 1915-ös luxemburgi társasági törvény szabályoz. A RAIF-ekkel ellentétben az SCSp-ek nem rendelkeznek jogi személyiséggel, hanem a magántőke-, ingatlan- és magánadósság-befektetések támogatására vannak kialakítva. Az SCSp általános partnere korlátlan felelősséggel rendelkezik, míg a korlátozott partnerek felelőssége a befektetésükre korlátozódik, és az irányítási jogkörök elsősorban az általános partnerre vannak ruházva.
2. Felügyelet és szabályozási megfelelés: RAIF kontra SLP
A RAIF-ek a CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) közvetlen felügyeleti körén kívül működnek. Az alapkezelő (ABAK) azonban továbbra is a CSSF közvetett felügyelete alatt marad, így a RAIF-ek létrehozása viszonylag egyszerűbb a szabályozott alternatívákhoz képest. A RAIF-ek előnye a gyors létrehozás hatékonysága, miközben megfelelnek az EU által szabályozott ABAK-szabványoknak. Ezenfelül éves jelentéseket és egyéb szabályozási közzétételeket kell készíteniük. Ezzel szemben az SCSp partnerségek minimális szabályozási követelményekkel rendelkeznek, amíg nem szabályozottan működnek. Az SCSp-ket a kötelező CSSF-felügyelet hiánya teszi különösen vonzóvá az egyszerűsített megközelítést előnyben részesítő magán- és intézményi befektetők számára. A megfelelési kötelezettségeket elsősorban a korlátolt felelősségű társasági szerződésben (LPA) határozzák meg, ami lehetővé teszi az irányítás és az adminisztráció széles körű testreszabását.
3. Befektetési diverzifikáció és eszközigény: RAIF Vs SLP
A RAIF-ek az eszközök diverzifikálására adnak megbízást, jellemzően a befektetési kockázat mérséklésére törekedve, az ABAK-irányelvekkel összhangban. A RAIF-ek ésszerűsített lehetőséget nyújtanak a több eszközbe történő befektetésekhez, ami népszerűvé teszi őket a magántőke- és fedezeti alapokban. Ezzel szemben az SCSps-ek nagymértékben testreszabhatók, és nem támasztanak diverzifikációs követelményeket, így ideálisak célzott befektetésekhez vagy egy eszközből álló struktúrákhoz. Az SCSp alkalmazkodóképessége előnyös a hiányos eszközökre, például a magánadósságra vagy az ingatlanokra összpontosító befektetők számára.
4. Adózási szempontok: RAIF kontra SLP
A RAIF adórendszer jelentős előnyöket kínál. A RAIF-eket csak a nettó eszközökre vonatkozó 0,01%-os éves jegyzési adó terheli, bizonyos mentességekkel. A nyereségfelosztások mentesülnek a luxemburgi forrásadó alól, ami a RAIF-eket adóhatékonyan teszi a határokon átnyúló befektetési struktúrák számára. A RAIF-ek a luxemburgi kiterjedt adóegyezmények előnyeit is élvezik, amelyek segítik az adóoptimalizálást, különösen a kedvező adóegyezményekkel rendelkező joghatóságok befektetői számára. Az SCSps-ek szintén adósemlegességet élveznek. Jellemzően mentesülnek a társasági jövedelemadó, az önkormányzati iparűzési adó és a nettó vagyonadó alól, feltéve, hogy nem szabályozottak és nem végeznek kereskedelmi tevékenységet. Ez a felállás hatékony struktúrát teremt az adósemlegességet kereső partnerségek számára, különösen a határokon átnyúló környezetben működő korlátozott partnerek számára. A RAIF-ek és az SCSps-ek eltérő befektetői igényeket szolgálnak ki, a RAIF-ek jól illeszkednek a diverzifikált, szabályozott alapokhoz, az SCSps-ek pedig rugalmasságot és minimális szabályozást kínálnak a speciális, egyetlen eszközbe történő befektetésekhez. A Damalion segít a nemzetközi befektetőknek befektetéseik strukturálásában a nagy stabilitást és előnyöket nyújtó luxemburgi befektetési eszközöknek köszönhetően. Vegye fel a kapcsolatot a Damalion szakértőjével most.
Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.
