Как создать люксембургский механизм секьюритизации

Люксембург зарекомендовал себя как лучшее место для создания секьюритизационных компаний (SV) благодаря благоприятной для инвесторов законодательной базе, налоговой эффективности и стратегическому расположению в самом центре Европы. Создание механизма секьюритизации в Люксембурге включает в себя несколько этапов, начиная с выбора правильной структуры и заканчивая обеспечением соответствия нормативным требованиям. Ниже приведено исчерпывающее руководство по этому процессу.

1. Понять, что такое секьюритизация в Люксембурге

Секьюритизация в Люксембурге означает процесс объединения финансовых активов и превращения их в ценные бумаги, пригодные для торговли. Закон Люксембурга о секьюритизации от 22 марта 2004 г. регулирует эту деятельность, предлагая гибкие рамки, которые поддерживают широкий спектр сделок по секьюритизации, включая:

• Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS)
• Обеспеченные кредитные обязательства (CLO)
• Сделки, обеспеченные недвижимостью
• Передача кредитного риска

Средство секьюритизации в Люксембурге может быть структурировано как компания или фонд, в зависимости от целей и операционных потребностей инвестора.

2. Выберите юридическую форму

Первый шаг – выбор юридической формы для Вашего механизма секьюритизации. Законодательство Люксембурга позволяет создавать SV в виде:

• Компании: Обычно они структурируются как открытые компании с ограниченной ответственностью (S.A.), частные компании с ограниченной ответственностью (S.à r.l.), товарищества с ограниченной ответственностью (S.C.A.) или кооперативы, организованные как открытые компании с ограниченной ответственностью (SCoSA).
• Фонды: Это договорные соглашения без статуса юридического лица, которые часто выбирают для большей операционной простоты.

Для большинства международных сделок секьюритизационные компании являются предпочтительным вариантом благодаря их надежной структуре управления.

3. Определите сферу деятельности

Компания, занимающаяся секьюритизацией, может заниматься приобретением, хранением и управлением финансовыми активами, а также выпуском ценных бумаг. Очень важно четко определить сферу деятельности в учредительных документах, чтобы обеспечить соответствие Закону о секьюритизации. Кроме того, SV могут разделять активы и обязательства на отдельные части, что позволяет разделять риски и разрабатывать индивидуальные программы эмиссии.

4. Проекты конституционных документов

Создание механизма секьюритизации требует составления соответствующих учредительных документов, включая:

• Устав (для компаний)
• Меморандум о предложении (подробно описывающий структуру, риски и пул активов)

Эти документы должны соответствовать законодательным требованиям Люксембурга и конкретным целям сделки секьюритизации.

5. Получите разрешение регулирующих органов

В зависимости от структуры и масштаба SV может потребоваться регуляторный надзор со стороны Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF). В целом:

• Нерегулируемые SV: Механизмы секьюритизации, выпускающие ценные бумаги на основе частного размещения, не требуют одобрения CSSF.
• Регулируемые SV: Если ценные бумаги предлагаются публике на постоянной основе, разрешение CSSF является обязательным.

6. Включите автомобиль

После того, как учредительные документы готовы, необходимо зарегистрировать SV. Этот процесс включает в себя:

• Нотариальное заверение: Устав должен быть оформлен у люксембургского нотариуса.
• Регистрация: Подача заявки в Люксембургский регистр торговли и компаний (RCS).
• Требования к капиталу: Минимальный уставный капитал для S.A. составляет €30 000, а для S.à r.l. – €12 000.

7. Налоговое структурирование

Люксембург предлагает значительные фискальные преимущества для секьюритизационных компаний, включая:

• Нейтральность налогообложения: Доход и прибыль, получаемые в результате секьюритизации, как правило, не облагаются корпоративным подоходным налогом.
• Никакого налога у источника: Распределения, сделанные инвесторам, обычно не облагаются налогом у источника выплаты.
• Освобождение от НДС: Управленческие услуги, предоставляемые механизмам секьюритизации, освобождаются от НДС.

Однако тщательное налоговое структурирование необходимо для обеспечения соблюдения правил трансфертного ценообразования и противодействия злоупотреблениям.

8. Откройте банковские счета и назначьте поставщиков услуг

Компания, занимающаяся секьюритизацией, должна открыть банковский счет в Люксембурге для взносов в капитал и текущих операций. Кроме того, необходимо назначить профессиональных поставщиков услуг, включая:

• Корпоративные администраторы
• Аудиторы
• Юридические консультанты
• Хранители (если это требуется по структуре)

9. Инициируйте сделки по секьюритизации

После введения в эксплуатацию механизм секьюритизации может начинать операции:

• Приобретение активов: Приобретение или передача финансовых активов.
• Эмиссионные ценные бумаги: Структурированы таким образом, чтобы соответствовать денежным потокам и профилю риска базовых активов.
• Управление рисками: Внедрение таких механизмов, как кредитное усиление или хеджирование.

10. Обеспечьте постоянное соответствие требованиям

Ведение люксембургского механизма секьюритизации требует соблюдения местных правил, включая:

• Ежегодная отчетность: Подача аудированной финансовой отчетности.
• Соблюдение налогового законодательства: Периодическая подача налоговых деклараций.
• Отчетность в CSSF: Если это регулируется, регулярно отчитывайтесь перед CSSF.

Создание секьюритизационной компании в Люксембурге обеспечивает универсальную и эффективную платформу для структурированных финансовых операций. Используя сложную нормативно-правовую базу Люксембурга, предприятия могут получить индивидуальные финансовые решения, пользуясь при этом фискальными преимуществами. Сотрудничество с опытными консультантами обеспечивает беспроблемную регистрацию и постоянное соблюдение требований, позволяя Вашему механизму секьюритизации процветать в этом динамичном финансовом центре. Damalion помогает международным инвесторам структурировать свои инвестиции благодаря люксембургским инвестиционным механизмам, которые обеспечивают высокую стабильность и преимущества. Свяжитесь с Вашим экспертом Damalion прямо сейчас.