Як створити люксембурзький інструмент сек’юритизації

Люксембург зарекомендував себе як найкраще місце для створення сек’юритизаційних компаній (SV) завдяки своїй сприятливій для інвесторів правовій базі, фіскальній ефективності та стратегічному розташуванню в самому центрі Європи. Створення структури сек’юритизації в Люксембурзі передбачає кілька етапів, від вибору правильної структури до забезпечення відповідності регуляторним вимогам. Нижче наведено вичерпний посібник з цього процесу.

1. Розуміння сек’юритизації в Люксембурзі

Сек’юритизація в Люксембурзі – це процес об’єднання фінансових активів і перетворення їх на цінні папери, що обертаються на ринку. Закон Люксембургу про сек’юритизацію від 22 березня 2004 року регулює цю діяльність, пропонуючи гнучку структуру, яка підтримує широкий спектр сек’юритизаційних операцій, включаючи

• Цінні папери, забезпечені активами (ABS)
• Забезпечені кредитні зобов’язання (ЗЗК)
• Транзакції, забезпечені нерухомістю
• Передача кредитного ризику

Механізм сек’юритизації в Люксембурзі може бути структурований як компанія або фонд, залежно від цілей та операційних потреб інвестора.

2. Виберіть організаційно-правову форму

Першим кроком є вибір юридичної форми для вашого інструменту сек’юритизації. Законодавство Люксембургу дозволяє створювати SV у формі товариства з обмеженою відповідальністю:

• Компанії: Зазвичай структуровані як публічні акціонерні товариства (S.A.), приватні акціонерні товариства (S.à r.l.), партнерства з обмеженою відповідальністю (S.C.A.) або кооперативи, організовані як публічні акціонерні товариства (SCoSA).
• Фонди: Це контрактні угоди без статусу юридичної особи, які часто обирають для більшої операційної простоти.

Для більшості міжнародних транзакцій перевага надається компаніям, що займаються сек’юритизацією, завдяки їхній надійній структурі управління.

3. Визначте сферу діяльності

Компанія, що здійснює сек’юритизацію, може займатися придбанням, утриманням та управлінням фінансовими активами, а також випуском цінних паперів. Дуже важливо чітко визначити сферу діяльності в установчих документах, щоб забезпечити дотримання вимог Закону про сек’юритизацію. Крім того, СГ можуть розділяти активи та зобов’язання на окремі підрозділи, що дозволяє розподіляти ризики та розробляти індивідуальні програми випуску цінних паперів.

4. Проекти конституційних документів

Формування механізму сек’юритизації вимагає розробки відповідних установчих документів, у тому числі:

• Статут (для компаній)
• Меморандум про пропозицію (з детальним описом структури, ризиків та пулу активів)

Ці документи повинні відповідати вимогам законодавства Люксембургу та конкретним цілям транзакції сек’юритизації.

5. Отримати дозвіл від регуляторних органів

Залежно від структури та обсягу діяльності СВ може знадобитися регуляторний нагляд з боку Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF). Як правило:

• Нерегульовані SV: Механізми сек’юритизації, що випускають цінні папери на основі приватного розміщення, не потребують схвалення Комісії з цінних паперів та фондового ринку (CSSF).
• Регульовані ЦП: Якщо цінні папери пропонуються публіці на постійній основі, дозвіл Комісії з цінних паперів та фондового ринку (CSSF) є обов’язковим.

6. Включити транспортний засіб

Після того, як статутні документи будуть готові, ОУ має бути зареєстроване. Цей процес включає в себе

• Нотаріальне посвідчення: Статут повинен бути підписаний у люксембурзького нотаріуса.
• Реєстрація: Реєстрація в Торговому і комерційному реєстрі Люксембургу (RCS).
• Вимоги до капіталу: Мінімальний статутний капітал для S.A. становить 30 000 євро, тоді як для S.à r.l. потрібно 12 000 євро.

7. Податкове структурування

Люксембург пропонує значні фіскальні переваги для інструментів сек’юритизації, зокрема:

• Податкова нейтральність: Доходи та прибутки, що генеруються інструментом сек’юритизації, як правило, не підлягають оподаткуванню податком на прибуток підприємств.
• Відсутність податку на прибуток: Виплати інвесторам, як правило, звільняються від податку на прибуток.
• Звільнення від ПДВ: Послуги з управління, що надаються об’єктам сек’юритизації, звільняються від ПДВ.

Однак, ретельне податкове структурування має важливе значення для забезпечення дотримання правил трансфертного ціноутворення та боротьби зі зловживаннями.

8. Відкриття банківських рахунків та призначення постачальників послуг

Компанія, що здійснює сек’юритизацію, повинна відкрити банківський рахунок у Люксембурзі для внесення капіталу та здійснення поточних операцій. Крім того, важливим є призначення професійних постачальників послуг:

• Корпоративні адміністратори
• Аудитори
• Юридичні консультанти
• Зберігачі (якщо цього вимагає структура)

9. Ініціювання транзакцій сек’юритизації

Після введення в експлуатацію механізм сек’юритизації може розпочинати транзакції:

• Придбання активів: Купівля або передача фінансових активів.
• Випуск цінних паперів: Структуровані відповідно до грошових потоків та профілю ризику базових активів.
• Управління ризиками: Впровадження таких механізмів, як посилення кредитоспроможності або хеджування.

10. Забезпечити постійне дотримання вимог

Обслуговування люксембурзького інструменту сек’юритизації вимагає дотримання, зокрема, місцевих нормативних актів:

• Річна звітність: Подання перевіреної фінансової звітності.
• Податковий комплаєнс: Подання періодичних податкових декларацій.
• Звітність до CSSF: Якщо це регулюється, регулярне звітування до CSSF.

Створення структури сек’юритизації в Люксембурзі забезпечує універсальну та ефективну платформу для операцій структурованого фінансування. Використовуючи досконалу нормативно-правову базу Люксембургу, компанії можуть знайти індивідуальні фінансові рішення, отримуючи при цьому фіскальні переваги. Співпраця з досвідченими консультантами гарантує безперешкодну реєстрацію та постійне дотримання вимог законодавства, що дозволить вашому інструменту сек’юритизації процвітати в цьому динамічному фінансовому центрі. Damalion допомагає міжнародним інвесторам структурувати свої інвестиції завдяки люксембурзьким інвестиційним інструментам, які пропонують високу стабільність та переваги. Зв’яжіться з вашим експертом Damalion прямо зараз.