לוקסמבורג ביססה את עצמה כיעד מוביל עבור כלי איגוח (SVs) בשל המסגרת המשפטית הידידותית למשקיעים, היעילות הפיסקלית והמיקום האסטרטגי שלה בלב אירופה. הקמת רכב איגוח בלוקסמבורג כרוכה במספר שלבים, החל מבחירת המבנה הנכון ועד להבטחת עמידה בדרישות הרגולטוריות. להלן מדריך מקיף לתהליך.
1. הבן איגוח בלוקסמבורג
איגוח בלוקסמבורג מתייחס לתהליך של איגום נכסים פיננסיים והפיכתם לניירות ערך סחירים. חוק האיגוח של לוקסמבורג מה-22 במרץ 2004 מסדיר את הפעילויות הללו, ומציע מסגרת גמישה התומכת במגוון רחב של עסקאות איגוח, כולל:
- ניירות ערך מגובים בנכסים (ABS)
- חובות הלוואות בבטחונות (CLOs)
- עסקאות מגובות נדל”ן
- העברת סיכון אשראי
כלי איגוח בלוקסמבורג יכול להיות בנוי כחברה או קרן, בהתאם למטרות המשקיע ולצרכים התפעוליים.
2. בחר את הטופס המשפטי
השלב הראשון הוא בחירת הטופס המשפטי עבור רכב האיגוח שלך. החוק בלוקסמבורג מאפשר להגדיר את ה-SVs כ:
- חברות : בנויות בדרך כלל כחברות מוגבלות ציבוריות (SA), חברות מוגבלות פרטיות (S.à rl), שותפויות מוגבלות במניות (SCA), או שיתופיות המאורגנות כחברות מוגבלות ציבוריות (SCoSA).
- כספים : אלו הם הסדרים חוזיים ללא אישיות משפטית, שנבחרו לרוב לפשטות תפעולית רבה יותר.
עבור רוב העסקאות הבינלאומיות, חברות איגוח הן האפשרות המועדפת בשל מבני הממשל החזקים שלהן.
3. הגדר את היקף הפעילות
כלי איגוח יכול לעסוק ברכישה, החזקה וניהול של נכסים פיננסיים, כמו גם הנפקת ניירות ערך. חיוני להגדיר בבירור את היקף הפעילות במסמכים החוקתיים כדי להבטיח עמידה בחוק האיגוח. בנוסף, SVs יכולים למדר נכסים והתחייבויות לתאים נפרדים, מה שמאפשר הפרדת סיכונים ותוכניות הנפקה מותאמות.
4. טיוטת מסמכים חוקתיים
היווצרותו של כלי איגוח מחייבת ניסוח מסמכים חוקתיים מתאימים, לרבות:
- תקנון (לחברות)
- מזכר הצעה (פירוט המבנה, הסיכונים ומאגר הנכסים)
מסמכים אלה חייבים להתאים לדרישות המשפטיות של לוקסמבורג ולמטרות הספציפיות של עסקת האיגוח.
5. השג אישור רגולטורי
בהתאם למבנה ולהיקף של ה-SV, ייתכן שיידרש פיקוח רגולטורי של Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). בְּדֶרֶך כְּלַל:
- SVs לא מוסדרים : כלי איגוח המנפיקים ניירות ערך על בסיס הנפקה פרטית אינם דורשים אישור CSSF.
- SVs בפיקוח : אם ניירות ערך מוצעים לציבור באופן רציף, אישור CSSF הוא חובה.
6. שלבו את הרכב
ברגע שהמסמכים החוקתיים מוכנים, יש לשלב את ה-SV. תהליך זה כולל:
- אישור נוטריוני : יש לבצע את התקנון בפני נוטריון לוקסמבורג.
- רישום : הגשה למרשם המסחר והחברות של לוקסמבורג (RCS).
- דרישות הון : הון מניות מינימלי עבור SA הוא 30,000 אירו, בעוד ש-S.à rl דורש 12,000 אירו.
7. מבנה מס
לוקסמבורג מציעה יתרונות פיסקאליים משמעותיים עבור כלי איגוח, כולל:
- ניטרליות מס : הכנסה ורווחים שנוצרו על ידי כלי האיגוח אינם כפופים בדרך כלל למס הכנסה.
- ללא ניכוי מס במקור : חלוקות הניתנות למשקיעים פטורות בדרך כלל מניכוי מס במקור.
- פטור ממע”מ : שירותי ניהול הניתנים לרכבי איגוח פטורים ממע”מ.
עם זאת, מבנה מס זהיר הוא חיוני כדי להבטיח עמידה בתקנות תמחור העברה ומניעת שימוש לרעה.
8. לפתוח חשבונות בנק ולמנות ספקי שירות
רכב איגוח חייב לפתוח חשבון בנק בלוקסמבורג לצורך תרומות הון ועסקאות שוטפות. בנוסף, מינוי נותני שירות מקצועיים חיוני, לרבות:
- מנהלי חברות
- רואי חשבון
- יועצים משפטיים
- אפוטרופוסים (אם נדרש על ידי המבנה)
9. ייזום עסקאות איגוח
לאחר הפעלתו, כלי האיגוח יכול להתחיל בעסקאות על ידי:
- רכישת נכסים : רכישה או העברה של נכסים פיננסיים.
- הנפקת ניירות ערך : מובנית כך שתתאים לתזרים המזומנים ופרופיל הסיכון של נכסי הבסיס.
- ניהול סיכונים : יישום מנגנונים כגון שיפורי אשראי או גידור.
10. להבטיח ציות מתמשך
תחזוקת רכב איגוח מלוקסמבורג מחייבת ציות לתקנות המקומיות, כולל:
- דיווח שנתי : הגשת דוחות כספיים מבוקרים.
- ציות למס : הגשת הצהרות מס תקופתיות.
- דיווח CSSF : אם מוסדר, דיווח קבוע ל-CSSF.
הקמת כלי איגוח בלוקסמבורג מספקת פלטפורמה רב-תכליתית ויעילה לעסקאות מימון מובנות. על ידי מינוף המסגרת החוקית והרגולטורית המתוחכמת של לוקסמבורג, עסקים יכולים להשיג פתרונות מימון מותאמים תוך כדי ליהנות מיתרונות פיסקאליים. שיתוף פעולה עם יועצים מנוסים מבטיח התאגדות חלקה ותאימות מתמשכת, מה שמאפשר לרכב האיגוח שלך לשגשג במרכז פיננסי דינמי זה. Damalion עוזרת למשקיעים בינלאומיים לבנות את ההשקעות שלהם הודות לכלי ההשקעה של לוקסמבורג שמציעים יציבות ויתרונות חזקים. צור קשר עם המומחה שלך בדמליון עכשיו .
מידע זה אינו מיועד להחליף מס אישי או ייעוץ משפטי ספציפי. אנו מציעים לך לדון במצב הספציפי שלך עם מס או יועץ משפטי מוסמך.
