لقد رسخت لوكسمبورغ مكانتها كوجهة رئيسية لأدوات التوريق (SVs) بسبب إطارها القانوني الملائم للمستثمرين، وكفاءتها المالية، وموقعها الاستراتيجي في قلب أوروبا. ينطوي إنشاء أداة توريق في لوكسمبورغ على عدة خطوات، بدءًا من اختيار الهيكل المناسب إلى ضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية. وفيما يلي دليل شامل لهذه العملية.
1. فهم التوريق في لوكسمبورغ
يشير التوريق في لكسمبرغ إلى عملية تجميع الأصول المالية وتحويلها إلى أوراق مالية قابلة للتداول. ويحكم قانون التسنيد في لكسمبرغ الصادر في 22 آذار/مارس 2004 هذه الأنشطة، ويوفر إطاراً مرناً يدعم مجموعة واسعة من معاملات التسنيد، بما في ذلك:
- الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS)
- التزامات القروض المضمونة (CLOs)
- المعاملات المدعومة بالعقارات
- تحويل مخاطر الائتمان
يمكن هيكلة أداة التوريق في لوكسمبورغ كشركة أو صندوق، اعتمادًا على أهداف المستثمر واحتياجاته التشغيلية.
2. اختر الشكل القانوني
الخطوة الأولى هي اختيار الشكل القانوني لأداة التوريق الخاصة بك. ويسمح قانون لوكسمبورغ بإنشاء أدوات التوريق على النحو التالي:
- الشركات: عادةً ما تكون منظمة كشركات عامة محدودة (S.A.)، أو شركات خاصة محدودة (S.à r.l.)، أو شركات مساهمة محدودة بالأسهم (S.C.A.)، أو تعاونيات منظمة كشركات عامة محدودة (SCoSA).
- الصناديق: وهي ترتيبات تعاقدية لا تتمتع بشخصية قانونية، وغالباً ما يتم اختيارها لمزيد من البساطة التشغيلية.
بالنسبة لمعظم المعاملات الدولية، فإن شركات التوريق هي الخيار المفضل بالنسبة لمعظم المعاملات الدولية بسبب هياكل الحوكمة القوية التي تتمتع بها.
3. تحديد نطاق الأنشطة
يمكن لأداة التسنيد أن تشارك في حيازة الأصول المالية والاحتفاظ بها وإدارتها، فضلاً عن إصدار الأوراق المالية. من المهم تحديد نطاق الأنشطة بوضوح في الوثائق التأسيسية لضمان الامتثال لقانون التسنيد. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن لصناديق التوريق الخاصة تقسيم الأصول والخصوم إلى أجزاء منفصلة، مما يسمح بفصل المخاطر وبرامج الإصدار المصممة خصيصًا.
4. مسودة الوثائق الدستورية
يتطلب تشكيل أداة التوريق صياغة الوثائق الدستورية المناسبة، بما في ذلك:
- النظام الأساسي (للشركات)
- مذكرة الطرح (توضح بالتفصيل الهيكل والمخاطر ومجموعة الأصول)
يجب أن تتوافق هذه المستندات مع المتطلبات القانونية في لوكسمبورغ والأهداف المحددة لمعاملة التوريق.
5. الحصول على تصريح تنظيمي
اعتمادًا على هيكل ونطاق SV، قد تكون هناك حاجة إلى رقابة تنظيمية من قبل لجنة مراقبة القطاع المالي (CSSF). بشكل عام:
- الأوراق المالية الخاصة غير الخاضعة للتنظيم: لا تتطلب أدوات التوريق التي تصدر أوراقًا مالية على أساس الاكتتاب الخاص موافقة صندوق الضمانات السيادية الكندية.
- الأوراق المالية الخاضعة للتنظيم: إذا كانت الأوراق المالية معروضة للجمهور بشكل مستمر، فإن ترخيص صندوق الأوراق المالية السويسري إلزامي.
6. دمج المركبة
بمجرد أن تصبح الوثائق الدستورية جاهزة، يجب دمج SV. وتتضمن هذه العملية ما يلي:
- التوثيق: يجب تنفيذ عقد التأسيس أمام كاتب العدل في لوكسمبورغ.
- التسجيل: التسجيل في السجل التجاري والشركات في لوكسمبورغ (RCS).
- متطلبات رأس المال: يبلغ الحد الأدنى لرأس مال الشركة المساهمة 30,000 يورو، بينما يتطلب رأس مال الشركة المساهمة 12,000 يورو.
7. هيكلة الضرائب
تقدم لوكسمبورغ مزايا مالية كبيرة لأدوات التوريق، بما في ذلك:
- الحياد الضريبي: لا يخضع الدخل والمكاسب الناتجة عن أداة التوريق عادةً لضريبة دخل الشركات.
- لا توجد ضريبة مستقطعة: تُعفى التوزيعات المقدمة للمستثمرين بشكل عام من ضريبة الاستقطاع.
- الإعفاء من ضريبة القيمة المضافة: خدمات الإدارة المقدمة لوسائل التوريق معفاة من ضريبة القيمة المضافة.
ومع ذلك، فإن الهيكلة الضريبية الدقيقة ضرورية لضمان الامتثال للوائح تسعير التحويل ومكافحة إساءة الاستخدام.
8. فتح حسابات مصرفية وتعيين مزودي الخدمة
يجب أن تفتح أداة التوريق حسابًا مصرفيًا في لوكسمبورغ لمساهمات رأس المال والمعاملات الجارية. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري تعيين مقدمي خدمات محترفين، بما في ذلك:
- مسؤولو الشركات
- مراجعو الحسابات
- المستشارون القانونيون
- أمناء الحفظ (إذا كان الهيكل يتطلب ذلك)
9. بدء معاملات التسنيد
بمجرد تشغيلها، يمكن لأداة التوريق بدء المعاملات عن طريق:
- الاستحواذ على الأصول: شراء أو نقل الأصول المالية.
- إصدار الأوراق المالية: تمت هيكلتها لتتناسب مع التدفق النقدي وملامح المخاطر للأصول الأساسية.
- إدارة المخاطر: تنفيذ آليات مثل تعزيزات الائتمان أو التحوط.
10. ضمان الامتثال المستمر
يتطلب الاحتفاظ بأداة توريق في لوكسمبورغ الالتزام باللوائح المحلية، بما في ذلك:
- إعداد التقارير السنوية: تقديم البيانات المالية المدققة.
- الامتثال الضريبي: تقديم الإقرارات الضريبية الدورية.
- إعداد تقارير CSSF: في حالة التنظيم، تقديم تقارير منتظمة إلى صندوق الائتمان المركزي للضمان الاجتماعي.
يوفر إنشاء أداة توريق في لوكسمبورغ منصة متعددة الاستخدامات وفعالة لمعاملات التمويل المهيكلة. من خلال الاستفادة من الإطار القانوني والتنظيمي المتطور في لوكسمبورغ، يمكن للشركات تحقيق حلول تمويل مصممة خصيصًا مع الاستفادة من المزايا المالية. تضمن الشراكة مع المستشارين ذوي الخبرة التأسيس السلس والامتثال المستمر، مما يتيح لأداة التوريق الخاصة بك أن تزدهر في هذا المركز المالي الديناميكي. تساعد شركة Damalion المستثمرين الدوليين على هيكلة استثماراتهم بفضل أدوات الاستثمار في لوكسمبورغ التي توفر استقراراً ومزايا قوية. اتصل بخبير داماليون الآن.
لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.
