Hogyan hozzunk létre egy luxemburgi értékpapírosítási eszközt?

Luxemburg befektetőbarát jogi kerete, adóügyi hatékonysága és Európa szívében való stratégiai elhelyezkedése miatt az értékpapírosítási eszközök (SV-k) első számú célpontjává vált. Egy értékpapírosítási eszköz létrehozása Luxemburgban több lépést foglal magában, a megfelelő struktúra kiválasztásától a szabályozási követelményeknek való megfelelés biztosításáig. Az alábbiakban egy átfogó útmutatót talál a folyamatról.

1. Az értékpapírosítás megértése Luxemburgban

Az értékpapírosítás Luxemburgban a pénzügyi eszközök összevonásának és kereskedhető értékpapírrá alakításának folyamatát jelenti. A 2004. március 22-i luxemburgi értékpapírosítási törvény szabályozza ezeket a tevékenységeket, és olyan rugalmas keretet kínál, amely az értékpapírosítási ügyletek széles körét támogatja, többek között:

• eszközfedezetű értékpapírok (ABS)
• Biztosított hitelkötelezettségek (CLO)
• Ingatlanfedezetű tranzakciók
• Hitelkockázat-átruházás

A luxemburgi értékpapírosítási eszköz a befektető célkitűzéseitől és működési igényeitől függően társasági vagy alapként strukturálható.

2. Válassza ki a jogi formát

Az első lépés az értékpapírosítási eszköz jogi formájának kiválasztása. A luxemburgi jog lehetővé teszi az SV-k létrehozását:

• Vállalatok: Jellemzően részvénytársaságok (S.A.), korlátolt felelősségű társaságok (S.à r.l.), betéti társaságok (S.C.A.) vagy részvénytársaságként szervezett szövetkezetek (SCoSA).
• Alapok: Ezek jogi személyiséggel nem rendelkező szerződéses megállapodások, amelyeket gyakran a nagyobb működési egyszerűség miatt választanak.

A legtöbb nemzetközi tranzakció esetében az értékpapírosítást végző társaságok a legmegbízhatóbb megoldás, mivel szilárd irányítási struktúrájuk van.

3. A tevékenységek körének meghatározása

Egy értékpapírosítási eszköz pénzügyi eszközök megszerzésével, birtoklásával és kezelésével, valamint értékpapírok kibocsátásával foglalkozhat. Az értékpapírosítási törvénynek való megfelelés biztosítása érdekében elengedhetetlen, hogy az alapító okiratban egyértelműen meghatározzák a tevékenységi kört. Emellett az SV-k az eszközöket és a kötelezettségeket különálló részlegekre bonthatják, ami lehetővé teszi a kockázatok elkülönítését és a személyre szabott kibocsátási programokat.

4. Alkotmányos dokumentumok tervezete

Az értékpapírosítási eszköz alapításához megfelelő alapító okiratokat kell készíteni, többek között:

• Alapszabály (társaságok esetében)
• Ajánlati memorandum (a struktúrát, a kockázatokat és az eszközalapot részletezi)

Ezeknek a dokumentumoknak meg kell felelniük a luxemburgi jogi követelményeknek és az értékpapírosítási tranzakció konkrét céljainak.

5. Hatósági engedély beszerzése

Az SV szerkezetétől és hatókörétől függően szükség lehet a Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) szabályozási felügyeletére. Általában:

• Nem szabályozott SV-k: Az értékpapírokat zártkörűen kibocsátó értékpapírosítási eszközök nem igényelnek CSSF jóváhagyást.
• Szabályozott SV-k: Ha az értékpapírokat folyamatosan kínálják a nyilvánosságnak, a CSSF engedélye kötelező.

6. A jármű beépítése

Amint az alkotmányos dokumentumok elkészültek, az SV-t be kell építeni. Ez a folyamat a következőket foglalja magában:

• Közjegyzői hitelesítés: Az alapító okiratot egy luxemburgi közjegyző előtt kell elkészíteni.
• Regisztráció: Bejelentkezés a luxemburgi kereskedelmi és cégnyilvántartásba (RCS).
• Tőkekövetelmények: A minimális alaptőke egy S.A. esetében 30 000 euró, míg egy S.à r.l. esetében 12 000 euró.

7. Adóstruktúra

Luxemburg jelentős adózási előnyöket kínál az értékpapírosítási eszközök számára, többek között:

• Adósemlegesség: Az értékpapírosítási eszköz által generált jövedelem és nyereség jellemzően nem tartozik a társasági adó hatálya alá.
• Nincs forrásadó: A befektetők részére történő kifizetések általában mentesülnek a forrásadó alól.
• HÉA-mentesség: Az értékpapírosítási eszközöknek nyújtott menedzsmentszolgáltatások mentesülnek a HÉA alól.

A gondos adóstrukturálás azonban elengedhetetlen a transzferár- és visszaélésellenes szabályoknak való megfelelés biztosításához.

8. Bankszámlák megnyitása és szolgáltatók kijelölése

Az értékpapírosítási eszköznek a tőke-hozzájárulásokhoz és a folyamatban lévő ügyletekhez bankszámlát kell nyitnia Luxemburgban. Emellett elengedhetetlen a szakmai szolgáltatók kijelölése, többek között:

• Vállalati ügyintézők
• Könyvvizsgálók
• Jogi tanácsadók
• Letétkezelők (ha a struktúra megköveteli)

9. Értékpapírosítási tranzakciók kezdeményezése

A működés megkezdését követően az értékpapírosítási eszköz a következő módon kezdheti meg a tranzakciókat:

• Eszközök megszerzése: Pénzügyi eszközök vásárlása vagy átruházása.
• Értékpapírok kibocsátása: A mögöttes eszközök pénzforgalmának és kockázati profiljának megfelelően strukturáltak.
• Kockázatkezelés: Olyan mechanizmusok bevezetése, mint a hitelminőség-javítás vagy fedezeti ügyletek.

10. Folyamatos megfelelés biztosítása

Egy luxemburgi értékpapírosítási eszköz fenntartása megköveteli a helyi előírások betartását, többek között:

• Éves jelentés: Ellenőrzött pénzügyi kimutatások benyújtása.
• Adóügyi megfelelés: Rendszeres adóbevallások benyújtása.
• CSSF jelentés: Ha szabályozott, rendszeres jelentéstétel a CSSF-nek.

Egy értékpapírosítási eszköz létrehozása Luxemburgban sokoldalú és hatékony platformot biztosít a strukturált pénzügyi tranzakciókhoz. A luxemburgi kifinomult jogi és szabályozási keretrendszer kihasználásával a vállalkozások személyre szabott finanszírozási megoldásokat érhetnek el, miközben adózási előnyöket élvezhetnek. A tapasztalt tanácsadókkal való együttműködés biztosítja a zökkenőmentes bejegyzést és a folyamatos megfelelést, lehetővé téve az értékpapírosítási eszköz virágzását ebben a dinamikus pénzügyi központban. A Damalion segít a nemzetközi befektetőknek befektetéseik strukturálásában a nagy stabilitást és előnyöket nyújtó luxemburgi befektetési eszközöknek köszönhetően. Vegye fel a kapcsolatot a Damalion szakértőjével most.