Hur man sätter upp ett värdepapperiseringsinstrument i Luxemburg

Luxemburg har etablerat sig som en förstklassig destination för värdepapperiseringsinstrument (SV) tack vare sitt investerarvänliga regelverk, sin skattemässiga effektivitet och sitt strategiska läge i hjärtat av Europa. Att etablera ett värdepapperiseringsinstrument i Luxemburg innebär flera steg, från att välja rätt struktur till att säkerställa efterlevnad av lagstadgade krav. Nedan följer en omfattande guide till processen.

1. Förstå värdepapperisering i Luxemburg

Värdepapperisering i Luxemburg avser processen att samla finansiella tillgångar i en pool och omvandla dem till omsättningsbara värdepapper. Den luxemburgska lagen om värdepapperisering av den 22 mars 2004 reglerar dessa aktiviteter och erbjuder ett flexibelt ramverk som stöder ett brett utbud av värdepapperiseringstransaktioner, inklusive:

• Värdepapper med bakomliggande tillgångar (ABS)
• Säkerställda låneförpliktelser (CLO)
• Fastighetsbaserade transaktioner
• Kreditrisköverföring

Ett värdepapperiseringsinstrument i Luxemburg kan struktureras som ett företag eller en fond, beroende på investerarens mål och operativa behov.

2. Välj juridisk form

Det första steget är att välja den juridiska formen för ditt värdepapperiseringsinstrument. Luxemburgs lag tillåter SV att inrättas som:

• Företag: Vanligtvis strukturerade som publika aktiebolag (S.A.), privata aktiebolag (S.à r.l.), kommanditbolag med begränsat ansvar (S.C.A.) eller kooperativ organiserade som publika aktiebolag (SCoSA).
• Fonder: Detta är avtalsmässiga arrangemang utan juridisk personlighet, som ofta väljs för att förenkla verksamheten.

För de flesta internationella transaktioner är värdepapperiseringsföretag det föredragna alternativet på grund av deras robusta styrningsstrukturer.

3. Definiera verksamhetens omfattning

Ett värdepapperiseringsinstitut kan förvärva, inneha och förvalta finansiella tillgångar samt emittera värdepapper. Det är viktigt att tydligt definiera verksamhetens omfattning i de konstitutionella dokumenten för att säkerställa efterlevnad av lagen om värdepapperisering. Dessutom kan SV dela upp tillgångar och skulder i separata avdelningar, vilket möjliggör segregering av risker och skräddarsydda emissionsprogram.

4. Utkast till konstitutionella dokument

För att bilda ett värdepapperiseringsinstrument krävs att lämpliga konstitutionella dokument upprättas, däribland:

• Bolagsordning (för bolag)
• Emissionsmemorandum (som beskriver struktur, risker och tillgångspool)

Dessa dokument måste överensstämma med Luxemburgs rättsliga krav och de specifika målen för värdepapperiseringstransaktionen.

5. Erhålla godkännande från tillsynsmyndighet

Beroende på SV:s struktur och omfattning kan det krävas tillsyn av Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). I allmänhet:

• Icke-reglerade SV:er: Värdepapperiseringsinstitut som utfärdar värdepapper på basis av privat placering kräver inte CSSF-godkännande.
• Reglerade SV: Om värdepapper erbjuds till allmänheten på kontinuerlig basis är CSSF-auktorisation obligatorisk.

6. Införliva fordonet

När de konstitutionella dokumenten är klara måste SV införlivas. Denna process innebär följande:

• Notarisering: Bolagsordningen måste skrivas under av en notarie i Luxemburg.
• Registrering: Anmälan till det luxemburgska handels- och bolagsregistret (RCS).
• Kapitalkrav: Minsta aktiekapital för ett S.A. är 30 000 euro, medan ett S.à r.l. kräver 12 000 euro.

7. Strukturering av skatter

Luxemburg erbjuder betydande skattemässiga fördelar för värdepapperiseringsinstrument, bland annat:

• Skatteneutralitet: Inkomster och vinster som genereras av värdepapperiseringsinstrumentet är vanligtvis inte föremål för bolagsskatt.
• Ingen källskatt: Utdelningar till investerare är i allmänhet undantagna från källskatt.
• Undantag från moms: Förvaltningstjänster som tillhandahålls till värdepapperiseringsinstrument är undantagna från moms.

En noggrann skattestrukturering är dock nödvändig för att säkerställa efterlevnad av regler för internprissättning och motverkande av missbruk.

8. Öppna bankkonton och utse tjänsteleverantörer

Ett värdepapperiseringsinstrument måste öppna ett bankkonto i Luxemburg för kapitaltillskott och löpande transaktioner. Dessutom är det viktigt att utse professionella tjänsteleverantörer, inklusive:

• Företagsadministratörer
• Revisorer
• Juridiska rådgivare
• Förvaringsinstitut (om strukturen kräver det)

9. Initiera värdepapperiseringstransaktioner

När värdepapperiseringsinstrumentet är operativt kan det påbörja transaktioner genom att:

• Förvärv av tillgångar: Köp eller överlåtelse av finansiella tillgångar.
• Utfärdande av värdepapper: Strukturerade för att matcha kassaflödet och riskprofilen för de underliggande tillgångarna.
• Hantering av risker: Implementera mekanismer som kreditförstärkningar eller säkringar.

10. Säkerställ fortlöpande efterlevnad

För att upprätthålla ett värdepapperiseringsinstrument i Luxemburg krävs att man följer lokala bestämmelser, inklusive:

• Årlig rapportering: Inlämning av reviderade finansiella rapporter.
• Efterlevnad av skatteregler: Inlämnande av periodiska skattedeklarationer.
• Rapportering till CSSF: Om reglerat, regelbunden rapportering till CSSF.

Att etablera ett värdepapperiseringsinstrument i Luxemburg ger en mångsidig och effektiv plattform för strukturerade finansiella transaktioner. Genom att utnyttja Luxemburgs sofistikerade juridiska och regulatoriska ramverk kan företag uppnå skräddarsydda finansieringslösningar samtidigt som de drar nytta av skattemässiga fördelar. Samarbete med erfarna rådgivare säkerställer smidig inkorporering och löpande efterlevnad, vilket gör att ditt värdepapperiseringsinstrument kan blomstra i detta dynamiska finansiella nav. Damalion hjälper internationella investerare att strukturera sina investeringar tack vare de luxemburgska investeringsverktygen som erbjuder stark stabilitet och fördelar. Kontakta din Damalion-expert nu.