Jak založit lucemburský sekuritizační nástroj

Lucembursko se díky svému právnímu rámci příznivému pro investory, daňové efektivitě a strategické poloze v srdci Evropy etablovalo jako hlavní destinace pro sekuritizační nástroje (SV). Založení sekuritizační jednotky v Lucembursku zahrnuje několik kroků, od výběru správné struktury až po zajištění souladu s regulatorními požadavky. Níže je uveden komplexní průvodce tímto procesem.

1. Porozumět sekuritizaci v Lucembursku

Sekuritizací se v Lucembursku rozumí proces sdružování finančních aktiv a jejich přeměna na obchodovatelné cenné papíry. Lucemburský zákon o sekuritizaci z 22. března 2004 upravuje tyto činnosti a nabízí flexibilní rámec, který podporuje širokou škálu sekuritizačních transakcí, včetně:

• Cenné papíry kryté aktivy (ABS)
• Zajištěné úvěrové závazky (CLO)
• Transakce zajištěné nemovitostmi
• Převod úvěrového rizika

Sekuritizační nástroj v Lucembursku může být strukturován jako společnost nebo fond v závislosti na cílech a provozních potřebách investora.

2. Zvolte právní formu

Prvním krokem je výběr právní formy sekuritizačního nástroje. Lucemburské právo umožňuje zřídit SV jako:

• Společnosti: (S.A.), společnosti s ručením omezeným (S.à r.l.), komanditní společnosti (S.C.A.) nebo družstva organizovaná jako akciové společnosti (SCoSA).
• Finanční prostředky: Jedná se o smluvní ujednání bez právní subjektivity, často volená pro větší provozní jednoduchost.

Pro většinu mezinárodních transakcí jsou sekuritizační společnosti upřednostňovanou volbou vzhledem k jejich robustním řídicím strukturám.

3. Definujte rozsah činností

Sekuritizační nástroj se může zabývat nabýváním, držbou a správou finančních aktiv, jakož i vydáváním cenných papírů. Pro zajištění souladu se zákonem o sekuritizaci je zásadní jasně vymezit rozsah činností v zakládacích dokumentech. Kromě toho mohou SV rozdělit aktiva a pasiva do samostatných oddílů, což umožňuje oddělit rizika a přizpůsobit emisní programy.

4. Návrhy ústavních dokumentů

Vytvoření sekuritizačního nástroje vyžaduje vypracování příslušných zakládacích dokumentů, včetně:

• Stanovy (pro společnosti)
• Nabídkové memorandum (s podrobnými informacemi o struktuře, rizicích a souboru aktiv).

Tyto dokumenty musí být v souladu s lucemburskými právními požadavky a specifickými cíli sekuritizační transakce.

5. Získání regulačního povolení

V závislosti na struktuře a rozsahu SV může být vyžadován regulační dohled ze strany Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Obecně:

• neregulované SV: Sekuritizační nástroje emitující cenné papíry na základě soukromého umístění nevyžadují schválení CSSF.
• Regulované SV: Pokud jsou cenné papíry průběžně nabízeny veřejnosti, je povolení CSSF povinné.

6. Začlenění vozidla

Jakmile jsou ústavní dokumenty připraveny, je třeba začlenit SV. Tento proces zahrnuje:

• Notářský zápis: Stanovy musí být sepsány u lucemburského notáře.
• Registrace: Registrace v lucemburském obchodním rejstříku (RCS).
• Kapitálové požadavky: Minimální výše základního kapitálu pro společnost S.A. je 30 000 EUR, zatímco pro společnost S.à r.l. je požadováno 12 000 EUR.

7. Daňové strukturování

Lucembursko nabízí sekuritizačním nástrojům významné daňové výhody, včetně:

• Daňová neutralita: Příjmy a zisky generované sekuritizačním nástrojem obvykle nepodléhají dani z příjmu právnických osob.
• Žádná srážková daň: Výplaty investorům jsou obecně osvobozeny od srážkové daně.
• Osvobození od DPH: Správcovské služby poskytované sekuritizačním nástrojům jsou osvobozeny od DPH.

Pro zajištění souladu s předpisy o převodních cenách a o boji proti zneužívání je však nezbytné pečlivé strukturování daní.

8. Otevření bankovních účtů a jmenování poskytovatelů služeb

Sekuritizační nástroj si musí otevřít bankovní účet v Lucembursku pro kapitálové vklady a probíhající transakce. Kromě toho je nezbytné jmenovat profesionální poskytovatele služeb, včetně:

• Firemní administrátoři
• Auditoři
• Právní poradci
• Správci (pokud to struktura vyžaduje)

9. Zahájení sekuritizačních transakcí

Po zahájení činnosti může sekuritizační nástroj zahájit transakce:

• Pořízení majetku: Nákup nebo převod finančních aktiv.
• Emisní cenné papíry: Struktura odpovídá peněžnímu toku a rizikovému profilu podkladových aktiv.
• Řízení rizik: Zavedení mechanismů, jako je úvěrové posílení nebo zajištění.

10. Zajištění průběžného dodržování předpisů

Udržování lucemburského sekuritizačního nástroje vyžaduje dodržování místních předpisů, včetně:

• Roční výkaznictví: Předkládání auditovaných finančních výkazů.
• Dodržování daňových předpisů: Podávání pravidelných daňových přiznání.
• Podávání zpráv CSSF: Pravidelné podávání zpráv CSSF, pokud je regulováno.

Založení sekuritizačního nástroje v Lucembursku poskytuje univerzální a efektivní platformu pro strukturované finanční transakce. Využitím sofistikovaného lucemburského právního a regulačního rámce mohou podniky dosáhnout řešení financování na míru a zároveň těžit z daňových výhod. Spolupráce se zkušenými poradci zajišťuje hladké založení a průběžné dodržování předpisů, což vašemu sekuritizačnímu nástroji umožňuje prosperovat v tomto dynamickém finančním centru. Damalion pomáhá mezinárodním investorům strukturovat jejich investice díky lucemburským investičním nástrojům, které nabízejí silnou stabilitu a výhody. Obraťte se nyní na svého odborníka společnosti Damalion.