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Luxemburg hat sich aufgrund seines anlegerfreundlichen Rechtsrahmens, seiner steuerlichen Effizienz und seiner strategischen Lage im Herzen Europas als erstklassiges Ziel für Verbriefungsorganismen (SVs) etabliert. Die Gründung eines Verbriefungsvehikels in Luxemburg umfasst mehrere Schritte, von der Auswahl der richtigen Struktur bis hin zur Sicherstellung der Einhaltung der regulatorischen Anforderungen. Im Folgenden finden Sie einen umfassenden Leitfaden für diesen Prozess.

1. Verstehen Sie die Verbriefung in Luxemburg

Verbriefung in Luxemburg bezieht sich auf den Prozess der Zusammenlegung von Finanzaktiva und deren Umwandlung in handelbare Wertpapiere. Das luxemburgische Verbriefungsgesetz vom 22. März 2004 regelt diese Aktivitäten und bietet einen flexiblen Rahmen, der eine breite Palette von Verbriefungstransaktionen unterstützt, darunter:

Ein Verbriefungsvehikel in Luxemburg kann als Gesellschaft oder als Fonds strukturiert sein, je nach den Zielen und operativen Bedürfnissen des Anlegers.

2. Wählen Sie die Rechtsform

Der erste Schritt ist die Wahl der Rechtsform für Ihren Verbriefungsorganismus. Das luxemburgische Recht erlaubt die Gründung von SVs als:

  • Unternehmen: In der Regel in Form von Aktiengesellschaften (S.A.), Gesellschaften mit beschränkter Haftung (S.à r.l.), Kommanditgesellschaften auf Aktien (S.C.A.) oder Genossenschaften, die als Aktiengesellschaften (SCoSA) organisiert sind.
  • Fonds: Hierbei handelt es sich um vertragliche Vereinbarungen ohne Rechtspersönlichkeit, die oft aus Gründen der Vereinfachung der Abwicklung gewählt werden.

Für die meisten internationalen Transaktionen sind Verbriefungsgesellschaften aufgrund ihrer robusten Governance-Strukturen die bevorzugte Option.

3. Definieren Sie den Umfang der Aktivitäten

Ein Verbriefungsorganismus kann sich mit dem Erwerb, dem Halten und der Verwaltung von Finanzanlagen sowie der Ausgabe von Wertpapieren befassen. Es ist wichtig, den Umfang der Aktivitäten in den Gründungsunterlagen klar zu definieren, um die Einhaltung des Verbriefungsgesetzes zu gewährleisten. Darüber hinaus können SVs Aktiva und Passiva in getrennte Bereiche aufteilen, was die Trennung von Risiken und maßgeschneiderte Emissionsprogramme ermöglicht.

4. Entwurf von Verfassungsdokumenten

Die Gründung eines Verbriefungsvehikels erfordert die Ausarbeitung geeigneter Gründungsdokumente, einschließlich:

  • Statuten (für Unternehmen)
  • Offering Memorandum (mit Angaben zur Struktur, den Risiken und dem Vermögenspool)

Diese Dokumente müssen mit den luxemburgischen gesetzlichen Anforderungen und den spezifischen Zielen der Verbriefungstransaktion übereinstimmen.

5. Einholen der behördlichen Genehmigung

Je nach Struktur und Umfang des SV kann eine aufsichtsrechtliche Überwachung durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) erforderlich sein. Im Allgemeinen:

  • Nicht-regulierte SVs: Verbriefungsgesellschaften, die Wertpapiere auf Privatplatzierungsbasis ausgeben, benötigen keine Genehmigung der CSSF.
  • Geregelte SVs: Wenn Wertpapiere kontinuierlich öffentlich angeboten werden, ist eine Zulassung durch die CSSF erforderlich.

6. Integrieren Sie das Fahrzeug

Sobald die Verfassungsdokumente fertig sind, muss die SV gegründet werden. Dieser Prozess umfasst:

  • Notarielle Beglaubigung: Der Gesellschaftsvertrag muss vor einem luxemburgischen Notar unterzeichnet werden.
  • Registrierung: Eintragung in das Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister (RCS).
  • Kapitalanforderungen: Das Mindestaktienkapital für eine S.A. beträgt 30.000 €, während eine S.à r.l. 12.000 € benötigt.

7. Steuerliche Strukturierung

Luxemburg bietet erhebliche steuerliche Vorteile für Verbriefungsorganismen, darunter:

  • Steuerneutralität: Erträge und Gewinne, die durch das Verbriefungsvehikel erzielt werden, unterliegen in der Regel nicht der Körperschaftssteuer.
  • Keine Quellensteuer: Ausschüttungen an Anleger sind im Allgemeinen von der Quellensteuer befreit.
  • Befreiung von der Mehrwertsteuer: Die für Verbriefungsorganismen erbrachten Verwaltungsdienstleistungen sind von der Mehrwertsteuer befreit.

Eine sorgfältige Steuerstrukturierung ist jedoch unerlässlich, um die Einhaltung der Verrechnungspreis- und Missbrauchsbekämpfungsvorschriften zu gewährleisten.

8. Eröffnen Sie Bankkonten und ernennen Sie Dienstanbieter

Ein Verbriefungsorganismus muss für Kapitaleinlagen und laufende Transaktionen ein Bankkonto in Luxemburg eröffnen. Darüber hinaus ist die Beauftragung professioneller Dienstleister unerlässlich, darunter:

  • Unternehmensverwalter
  • Wirtschaftsprüfer
  • Rechtsbeistand
  • Verwahrer (falls von der Struktur gefordert)

9. Verbriefungstransaktionen einleiten

Sobald der Verbriefungsorganismus einsatzbereit ist, kann er mit den Transaktionen beginnen:

  • Erwerb von Vermögenswerten: Kauf oder Übertragung von finanziellen Vermögenswerten.
  • Emission von Wertpapieren: Strukturiert, um dem Cashflow und dem Risikoprofil der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu entsprechen.
  • Risiken verwalten: Implementierung von Mechanismen wie Kreditverbesserungen oder Absicherung.

10. Laufende Einhaltung sicherstellen

Die Aufrechterhaltung eines Luxemburger Verbriefungsvehikels erfordert die Einhaltung der lokalen Vorschriften, einschließlich derjenigen, die für die Verbriefung gelten:

  • Jährliche Berichterstattung: Einreichung von geprüften Jahresabschlüssen.
  • Steuereinhaltung: Einreichung regelmäßiger Steuererklärungen.
  • CSSF-Berichterstattung: Falls reguliert, regelmäßige Berichterstattung an die CSSF.

Die Gründung eines Verbriefungsorganismus in Luxemburg bietet eine vielseitige und effiziente Plattform für strukturierte Finanztransaktionen. Durch die Nutzung des ausgefeilten rechtlichen und regulatorischen Rahmens in Luxemburg können Unternehmen maßgeschneiderte Finanzierungslösungen erzielen und gleichzeitig von steuerlichen Vorteilen profitieren. Die Zusammenarbeit mit erfahrenen Beratern gewährleistet eine reibungslose Gründung und laufende Compliance, so dass Ihr Verbriefungsvehikel in diesem dynamischen Finanzzentrum erfolgreich sein kann. Damalion hilft internationalen Investoren bei der Strukturierung ihrer Investitionen dank der Luxemburger Anlagevehikel, die große Stabilität und Vorteile bieten. Kontaktieren Sie jetzt Ihren Damalion-Experten.

Diese Informationen sind nicht als Ersatz für eine individuelle Steuer- oder Rechtsberatung gedacht. Wir empfehlen Ihnen, Ihre spezielle Situation mit einem qualifizierten Steuer- oder Rechtsberater zu besprechen.