Gdy prezydent Donald Trump rozpoczyna swoją drugą kadencję, sektor nieruchomości znajduje się w kluczowym momencie, stojąc w obliczu mieszanki potencjalnych możliwości i znaczących wyzwań. Kierunki polityki administracji w zakresie opodatkowania, deregulacji, imigracji i strategii gospodarczej mogą mieć głęboki wpływ na trajektorię rynku mieszkaniowego.
Polityka podatkowa: Implikacje dla inwestorów i deweloperów
Oczekuje się, że program podatkowy administracji będzie sprzyjał inwestorom i deweloperom poprzez rozszerzenie środków pro-biznesowych. Kluczowe przepisy, takie jak podatek od zysków kapitałowych, dodatkowa amortyzacja i wymiana 1031, prawdopodobnie skorzystają na kontynuacji lub rozszerzeniu przyjaznej dla biznesu polityki podatkowej. Przepisy dotyczące odsetek od zysków kapitałowych, które Trump historycznie wspierał, pomagają chronić korzyści podatkowe od zysków kapitałowych dla inwestorów w nieruchomości i mogą zachęcać do inwestycji private equity w projekty wielorodzinne i nieruchomości komercyjne. Amortyzacja premiowa, umożliwiająca natychmiastowe odliczenia od kwalifikujących się inwestycji, ma kluczowe znaczenie dla deweloperów nieruchomości; choć zaczęła ona wygasać w 2023 r., administracja może naciskać na jej przedłużenie lub rozszerzenie, aby zapewnić deweloperom kluczową płynność. Podobnie, wymiana w ramach przepisów 1031 umożliwia inwestorom odroczenie podatków od zysków kapitałowych, zachęcając do reinwestycji w nieruchomości. Biorąc pod uwagę historię wspierania przez Trumpa narzędzi odroczenia podatku, przepis ten prawdopodobnie pozostanie nienaruszony, zapewniając stały napływ kapitału na rynek.
Deregulacja i podaż mieszkań
Kamieniem węgielnym strategii administracji jest zmniejszenie barier regulacyjnych w celu stymulowania rozwoju budownictwa mieszkaniowego. Inicjatywa ta, ukierunkowana na obciążenia regulacyjne, które stanowią do 30% kosztów budowy domów, ma na celu zwiększenie dostępności własności domów. Jednak plan udostępnienia gruntów federalnych pod zabudowę może napotkać znaczące przeszkody logistyczne i środowiskowe, ponieważ wiele gruntów będących własnością federalną znajduje się z dala od obszarów o wysokim popycie na mieszkania, co ogranicza ich wpływ na przystępność cenową w miastach. Ponadto, choć deregulacja środowiskowa może usprawnić projekty mieszkaniowe, budzi obawy co do zrównoważonego rozwoju i długoterminowego planowania w regionach o wysokim popycie.
Polityka imigracyjna: Dynamika pracy i popytu
Rygorystyczna polityka imigracyjna administracji, w tym potencjalne masowe deportacje, stanowią obosieczny miecz dla rynku mieszkaniowego. Z jednej strony, spadek populacji imigrantów może obniżyć popyt na wynajem, zwłaszcza na rynkach, na których wzrost populacji napędzany przez imigrantów był kluczowy. W latach 2022-2024 imigracja odpowiadała za cały wzrost netto gospodarstw domowych wynajmujących, co czyni tę grupę demograficzną kluczową dla wskaźników obłożenia. Z drugiej strony, branża budowlana, która już boryka się z niedoborem siły roboczej, może stanąć przed kolejnymi wyzwaniami, ponieważ imigranci stanowią prawie jedną czwartą siły roboczej. Zmniejszona dostępność siły roboczej może zwiększyć koszty i spowolnić realizację projektów. Niektórzy budowniczowie mogą znaleźć ulgę w zmniejszonej konkurencji w zakresie tańszych mieszkań, potencjalnie przekierowując zasoby na projekty średniej klasy i luksusowe.
Polityka gospodarcza a oprocentowanie kredytów hipotecznych
Polityka gospodarcza administracji może pośrednio wpłynąć na oprocentowanie kredytów hipotecznych i ogólną dostępność mieszkań. Jednym z potencjalnych negatywnych skutków są propozycje nałożenia ceł na import i prowadzenie protekcjonistycznej polityki handlowej, co może napędzać inflację. Wyższe koszty materiałów budowlanych prawdopodobnie zaostrzyłyby wydatki na budowę, wypychając ceny mieszkań jeszcze bardziej poza zasięg. Ponadto, głośna krytyka Rezerwy Federalnej przez Trumpa rodzi pytania o przyszłą politykę stóp procentowych. Chociaż może on opowiadać się za niższymi stopami procentowymi, presja inflacyjna może zmusić Fed do utrzymania stóp procentowych na wysokim poziomie, co przedłużyłoby wyzwania związane z przystępnością cenową dla nabywców domów. Damalion pomaga międzynarodowym inwestorom w strukturyzowaniu ich inwestycji dzięki luksemburskim instrumentom inwestycyjnym, które oferują dużą stabilność i korzyści. Skontaktuj się z ekspertem Damalion już teraz.
