Alors que le président Donald Trump entame son second mandat, le secteur immobilier se trouve à un moment charnière, confronté à un mélange d’opportunités potentielles et de défis importants. Les orientations politiques de l’administration en matière de fiscalité, de déréglementation, d’immigration et de stratégie économique sont sur le point d’influencer profondément la trajectoire du marché du logement.
Politiques fiscales : Implications pour les investisseurs et les promoteurs
Le programme fiscal de l’administration devrait favoriser les investisseurs et les promoteurs en étendant les mesures favorables aux entreprises. Des dispositions clés telles que le carried interest, le bonus depreciation et les échanges 1031 sont susceptibles de bénéficier du maintien ou de l’élargissement de politiques fiscales favorables aux entreprises. La disposition relative au carried interest, que M. Trump a toujours soutenue, contribue à protéger les avantages fiscaux liés aux plus-values pour les investisseurs immobiliers et pourrait encourager les investissements privés dans les projets multifamiliaux et l’immobilier commercial. La dépréciation en prime, qui permet des déductions immédiates sur les investissements éligibles, a été essentielle pour les promoteurs immobiliers ; bien qu’elle ait commencé à s’éteindre progressivement en 2023, l’administration pourrait faire pression pour la prolonger ou l’étendre afin de fournir aux promoteurs des liquidités cruciales. De même, les échanges de biens similaires dans le cadre des dispositions 1031 permettent aux investisseurs de reporter l’impôt sur les plus-values, ce qui encourage le réinvestissement dans l’immobilier. Étant donné que M. Trump a toujours soutenu les outils de report d’impôt, il est probable que cette disposition restera intacte, ce qui garantira un flux de capitaux soutenu sur le marché.
Déréglementation et offre de logements
L’une des pierres angulaires de la stratégie de l’administration est la réduction des obstacles réglementaires afin de stimuler la construction de logements. En ciblant la charge réglementaire, qui représente jusqu’à 30 % des coûts de construction d’un logement, l’initiative vise à rendre l’accession à la propriété plus accessible. Toutefois, le plan visant à ouvrir les terres fédérales au développement pourrait se heurter à des obstacles logistiques et environnementaux importants, car de nombreuses terres appartenant au gouvernement fédéral sont situées loin des zones où la demande de logements est élevée, ce qui limite leur impact sur l’accessibilité des villes. En outre, si la déréglementation environnementale peut rationaliser les projets de logement, elle soulève des inquiétudes quant à la durabilité et à la planification à long terme dans les régions où la demande est forte.
Politiques d’immigration : Dynamique du travail et de la demande
Les politiques d’immigration rigoureuses de l’administration, y compris les déportations massives potentielles, représentent une arme à double tranchant pour le marché du logement. D’une part, une diminution des populations immigrées pourrait faire baisser la demande de location, en particulier sur les marchés où la croissance démographique due aux immigrés a été cruciale. Entre 2022 et 2024, l’immigration a représenté la totalité de la croissance nette des ménages locataires, ce qui rend ce groupe démographique essentiel pour les taux d’occupation. D’autre part, le secteur de la construction, déjà confronté à des pénuries de main-d’œuvre, pourrait être confronté à de nouveaux défis, car les immigrants représentent près d’un quart de la main-d’œuvre. La réduction de la disponibilité de la main-d’œuvre pourrait augmenter les coûts et ralentir l’achèvement des projets. Certains constructeurs pourraient trouver un soulagement dans la réduction de la concurrence pour les logements à bas prix, en réorientant éventuellement leurs ressources vers des projets de milieu de gamme et de luxe.
Politiques économiques et taux hypothécaires
Les politiques économiques de l’administration pourraient indirectement influencer les taux hypothécaires et l’accessibilité globale du logement. L’un des effets négatifs potentiels est sa proposition d’imposer des droits de douane sur les importations et de poursuivre des politiques commerciales protectionnistes, ce qui pourrait stimuler l’inflation. L’augmentation des coûts des matériaux de construction risque d’exacerber les dépenses de construction, ce qui rendrait les prix des logements encore plus inaccessibles. En outre, les critiques virulentes de M. Trump à l’égard de la Réserve fédérale soulèvent des questions quant aux politiques futures en matière de taux d’intérêt. Même s’il plaide en faveur d’une baisse des taux, les pressions inflationnistes pourraient obliger la Fed à maintenir des taux élevés, ce qui prolongerait les difficultés d’accès à la propriété pour les acheteurs de logements. Damalion aide les investisseurs internationaux à structurer leurs investissements grâce aux véhicules d’investissement luxembourgeois qui offrent une grande stabilité et de nombreux avantages. Contactez votre expert Damalion dès maintenant.
