À medida que o presidente Donald Trump inicia seu segundo mandato, o setor imobiliário se encontra em um momento crucial, enfrentando uma combinação de oportunidades potenciais e desafios significativos. As orientações políticas do governo sobre tributação, desregulamentação, imigração e estratégia econômica estão prontas para influenciar profundamente a trajetória do mercado imobiliário.
Políticas fiscais: Implicações para investidores e desenvolvedores
Prevê-se que a agenda tributária do governo favoreça investidores e incorporadores, ampliando as medidas pró-negócios. Disposições importantes, como juros transportados, depreciação de bônus e trocas 1031, provavelmente se beneficiarão de políticas fiscais favoráveis aos negócios, continuadas ou ampliadas. A provisão de juros transportados, que Trump tem apoiado historicamente, ajuda a proteger os benefícios fiscais de ganhos de capital para investidores imobiliários e poderia incentivar o investimento de capital privado em empreendimentos multifamiliares e imóveis comerciais. A depreciação de bônus, que permite deduções imediatas em investimentos elegíveis, tem sido fundamental para as incorporadoras imobiliárias; embora tenha começado a ser descontinuada em 2023, o governo pode pressionar para estendê-la ou expandi-la para fornecer liquidez crucial às incorporadoras. Da mesma forma, as trocas de bens semelhantes nos termos das disposições 1031 permitem que os investidores adiem os impostos sobre ganhos de capital, incentivando o reinvestimento em imóveis. Dado o histórico de Trump de apoiar ferramentas de adiamento de impostos, é provável que essa disposição permaneça intacta, garantindo um fluxo de capital sustentado no mercado.
Desregulamentação e oferta de moradias
Um dos pilares da estratégia do governo é a redução das barreiras regulatórias para estimular o desenvolvimento de moradias. Ao visar o ônus regulatório, que representa até 30% dos custos de construção de casas, a iniciativa tem como objetivo tornar a propriedade da casa própria mais acessível. No entanto, o plano de abrir terras federais para o desenvolvimento pode enfrentar obstáculos logísticos e ambientais significativos, pois muitas terras de propriedade federal estão localizadas longe de áreas com alta demanda de moradia, limitando seu impacto sobre a acessibilidade urbana. Além disso, embora a desregulamentação ambiental possa agilizar os projetos habitacionais, ela levanta preocupações sobre a sustentabilidade e o planejamento de longo prazo em regiões com alta demanda.
Políticas de imigração: Dinâmica da mão de obra e da demanda
As rigorosas políticas de imigração do governo, incluindo possíveis deportações em massa, representam uma faca de dois gumes para o mercado imobiliário. Por um lado, uma redução nas populações de imigrantes poderia diminuir a demanda por aluguéis, especialmente em mercados onde o crescimento populacional impulsionado por imigrantes tem sido crucial. De 2022 a 2024, a imigração foi responsável por todo o crescimento líquido de residências para locatários, tornando esse grupo demográfico essencial para as taxas de ocupação. Por outro lado, o setor de construção, que já está lutando contra a escassez de mão de obra, pode enfrentar mais desafios, pois os imigrantes representam quase um quarto da força de trabalho. A redução da disponibilidade de mão de obra pode aumentar os custos e retardar a conclusão dos projetos. Algumas construtoras podem encontrar alívio na redução da concorrência por moradias de baixo custo, possivelmente redirecionando recursos para empreendimentos de luxo e de médio porte.
Políticas econômicas e taxas hipotecárias
As políticas econômicas do governo podem influenciar indiretamente as taxas hipotecárias e a acessibilidade geral das moradias. Um possível impacto negativo são suas propostas de impor tarifas sobre as importações e buscar políticas comerciais protecionistas, o que poderia impulsionar a inflação. Os custos mais altos dos materiais de construção provavelmente exacerbariam as despesas de construção, fazendo com que os preços das moradias ficassem ainda mais fora de alcance. Além disso, as críticas vocais de Trump ao Federal Reserve levantam dúvidas sobre as futuras políticas de taxas de juros. Embora ele possa defender taxas mais baixas, as pressões inflacionárias poderiam forçar o Fed a manter as taxas altas, o que prolongaria os desafios de acessibilidade para os compradores de imóveis. A Damalion ajuda os investidores internacionais a estruturar seus investimentos graças aos veículos de investimento de Luxemburgo, que oferecem grande estabilidade e vantagens. Entre em contato com o seu especialista da Damalion agora.
