À medida que o Presidente Donald Trump inicia o seu segundo mandato, o sector imobiliário encontra-se num momento crucial, enfrentando uma combinação de potenciais oportunidades e desafios significativos. As orientações políticas da administração em matéria de tributação, desregulamentação, imigração e estratégia económica estão preparadas para influenciar profundamente a trajetória do mercado imobiliário.
Políticas fiscais: Implicações para investidores e promotores
Prevê-se que a agenda fiscal da administração favoreça os investidores e os promotores, alargando as medidas pró-empresas. As principais disposições, como os juros transportados, a amortização de bónus e as trocas 1031, são susceptíveis de beneficiar de políticas fiscais favoráveis às empresas, continuadas ou alargadas. A disposição relativa aos juros transportados, que Trump tem apoiado historicamente, ajuda a proteger os benefícios fiscais sobre as mais-valias para os investidores imobiliários e poderá incentivar o investimento de capitais privados em empreendimentos multifamiliares e imóveis comerciais. A depreciação de bónus, que permite deduções imediatas em investimentos elegíveis, tem sido fundamental para os promotores imobiliários; embora tenha começado a desaparecer em 2023, a administração pode insistir em prolongá-la ou expandi-la para proporcionar aos promotores uma liquidez crucial. Do mesmo modo, as trocas de bens semelhantes ao abrigo das disposições 1031 permitem aos investidores diferir os impostos sobre as mais-valias, incentivando o reinvestimento no sector imobiliário. Dado o historial de Trump no apoio a ferramentas de adiamento de impostos, é provável que esta disposição se mantenha intacta, assegurando um fluxo de capital sustentado para o mercado.
Desregulamentação e oferta de habitação
Uma das pedras angulares da estratégia da administração é a redução das barreiras regulamentares para estimular o desenvolvimento da habitação. Ao visar os encargos regulamentares, que representam até 30% dos custos de construção de casas, a iniciativa pretende tornar a propriedade da casa mais acessível. No entanto, o plano para abrir terras federais ao desenvolvimento pode enfrentar obstáculos logísticos e ambientais significativos, uma vez que muitas terras federais estão localizadas longe de áreas com elevada procura de habitação, limitando o seu impacto na acessibilidade urbana. Além disso, embora a desregulamentação ambiental possa agilizar os projectos de habitação, levanta preocupações sobre a sustentabilidade e o planeamento a longo prazo em regiões com elevada procura.
Políticas de imigração: Dinâmica da mão de obra e da procura
As rigorosas políticas de imigração da administração, incluindo potenciais deportações em massa, representam uma faca de dois gumes para o mercado imobiliário. Por um lado, uma diminuição da população imigrante poderia reduzir a procura de arrendamento, especialmente em mercados onde o crescimento da população impulsionado pelos imigrantes tem sido crucial. De 2022 a 2024, a imigração foi responsável por todo o crescimento líquido das famílias arrendatárias, o que torna este grupo demográfico essencial para as taxas de ocupação. Por outro lado, o sector da construção, que já se debate com a escassez de mão de obra, poderá enfrentar novos desafios, uma vez que os imigrantes representam quase um quarto da força de trabalho. A redução da disponibilidade de mão de obra pode aumentar os custos e atrasar a conclusão dos projectos. Alguns construtores poderão encontrar alívio na redução da concorrência por habitações de baixo custo, redireccionando potencialmente os recursos para empreendimentos de luxo e de gama média.
Políticas económicas e taxas hipotecárias
As políticas económicas da administração podem influenciar indiretamente as taxas hipotecárias e a acessibilidade geral da habitação. Um potencial impacto negativo são as suas propostas para impor tarifas sobre as importações e prosseguir políticas comerciais proteccionistas, o que poderia impulsionar a inflação. Os custos mais elevados dos materiais de construção iriam provavelmente exacerbar as despesas de construção, fazendo com que os preços da habitação ficassem ainda mais fora de alcance. Além disso, as críticas vocais de Trump à Reserva Federal levantam questões sobre as futuras políticas de taxas de juro. Embora ele possa defender taxas mais baixas, as pressões inflacionistas poderiam forçar a Reserva Federal a manter as taxas elevadas, o que prolongaria os desafios de acessibilidade para os compradores de casas. A Damalion ajuda os investidores internacionais a estruturar os seus investimentos graças aos veículos de investimento luxemburgueses que oferecem uma forte estabilidade e vantagens. Contacta já o teu especialista Damalion.
