Американские инвесторы все чаще обращаются к люксембургским специальным партнерствам с ограниченной ответственностью (SLP или ScSp) в качестве структур мастер-фондов для своих инвестиций в недвижимость, особенно в многоквартирное жилье, жилье для пожилых людей и приобретение роскошных вилл для сдачи в аренду. Эта структура предлагает значительные преимущества с точки зрения гибкости, налоговой эффективности и привлекательности для разнообразного круга инвесторов, включая американских налогоплательщиков, американских налогоплательщиков, освобожденных от налогов, и инвесторов за пределами США.
Люксембургский SCSp как мастер-фидерный фонд
Люксембургское специальное партнерство с ограниченной ответственностью (SCSp) стало популярным выбором для структурирования мастер-фидерных фондов благодаря своей универсальности и налоговой прозрачности. В типичном случае SCSp выступает в качестве мастер-фонда, а различные фидерные фонды инвестируют в него5. Такая структура позволяет эффективно объединять капитал и одновременно учитывать различные типы инвесторов и их специфические налоговые требования.
Ключевые особенности SCSp
Налоговая прозрачность: SLP или ScSp обычно считаются налогово-прозрачными, что означает, что они не облагаются корпоративным подоходным налогом или налогом на чистую прибыль в Люксембурге. Эта особенность имеет решающее значение для избежания двойного налогообложения и позволяет эффективно структурировать налоговые операции для различных типов инвесторов.
Гибкость: SCSp предлагает большую гибкость в плане управления и распределения прибыли, что делает его идеальным для сложных инвестиционных стратегий и разнообразных инвесторов.
Конфиденциальность: Имена партнеров с ограниченной ответственностью не регистрируются публично, что обеспечивает уровень конфиденциальности, который ценят многие инвесторы.
Варианты регулирования: SLP или ScSp может быть создан как регулируемая или нерегулируемая организация, в зависимости от конкретных потребностей фонда и его инвесторов.
Удовлетворение потребностей различных типов инвесторов
Структура мастер-фидера с использованием люксембургского SCSp может эффективно обслуживать американских инвесторов, облагаемых налогом, американских инвесторов, освобожденных от налогов, и инвесторов, не являющихся гражданами США. Вот как:
- Для американских инвесторов, облагаемых налогом
Сквозное налогообложение: Налоговая прозрачность SLP или ScSp позволяет облагать налогом американских инвесторов непосредственно на их долю дохода фонда, избегая дополнительного уровня налогообложения на уровне фонда.
Квалифицируемый доход: Для фондов, ориентированных на доход от аренды многоквартирного жилья, домов для пожилых людей и роскошных вилл, получаемый доход обычно квалифицируется как пассивный доход для целей налогообложения в США, что может быть выгодно для некоторых инвесторов.
- Для американских инвесторов, освобожденных от налогов
Избежание несвязанного с бизнесом налогооблагаемого дохода (UBTI): Структурируя инвестиции через “блокирующую” организацию в структуре мастер-фидера, американские инвесторы, не платящие налоги, могут избежать получения UBTI, который в противном случае подлежал бы налогообложению.
Сохранение освобожденного от налогов статуса: Такая структура позволяет этим инвесторам участвовать в инвестициях в недвижимость без ущерба для их статуса, не облагаемого налогом.
- Для инвесторов за пределами США
Льготы по договорам: Широкая сеть договоров об избежании двойного налогообложения Люксембурга может предоставить инвесторам, не являющимся гражданами США, потенциальные налоговые льготы, в зависимости от страны их проживания.
Избегание требований по подаче налоговых деклараций в США: Инвестируя через люксембургскую структуру, инвесторы, не являющиеся гражданами США, часто могут избежать прямых требований по подаче налоговых деклараций в США, что упрощает их обязательства по соблюдению налогового законодательства.
Структурирование фонда “Мастер-фидер
Чтобы эффективно разместить эти разнообразные группы инвесторов, структура мастер-фидера может быть организована следующим образом:
Мастер-фонд: Люксембургский SCSp, выступающий в качестве основного фонда и владеющий инвестициями в недвижимость напрямую или через дочерние компании.
- Налогооблагаемый фидер США (U.S. Taxable Feeder): Американское товарищество с ограниченной ответственностью или LLC, которое инвестирует непосредственно в главный SCSp, что позволяет осуществлять сквозное налогообложение.
- U.S. Tax-Exempt Feeder: Люксембургское юридическое лицо (например, S.à r.l.), которое действует как блокчейн, инвестируя в основной SCSp и распределяя доход среди освобожденных от налогов инвесторов эффективным с точки зрения налогообложения образом.
- Фидер для неамериканских инвесторов: Еще одна люксембургская организация, возможно, SCSp или корпоративная организация, в зависимости от специфических потребностей неамериканских инвесторов.
Преимущества фондов недвижимости
Такая структура особенно выгодна для фондов, специализирующихся на многоквартирном жилье, жилье для пожилых людей и приобретении роскошных вилл для сдачи в аренду:
Масштабируемость: Структура мастер-фидера позволяет легко добавлять новые фидерные фонды или инвесторов по мере роста фонда возможностей.
Защита активов: Законодательная база Люксембурга обеспечивает надежную защиту активов, что очень важно для инвестиций в недвижимость с высокой стоимостью.
Соответствие нормативным требованиям: Хорошо развитая фондовая индустрия Люксембурга обеспечивает соответствие различным нормативным требованиям, включая AIFMD для европейских инвесторов.
Гибкость в стратегиях выхода: Структура позволяет гибко подходить к стратегиям выхода, будь то продажа активов или потенциальное размещение акций на бирже, удовлетворяя различные предпочтения инвесторов.
Соображения и соответствие
Несмотря на то, что люксембургская структура мастер-фидера SCSp предлагает множество преимуществ, управляющие фондами должны помнить о некоторых моментах:
Требования к содержанию: Обеспечение достаточной существенности в Люксембурге, чтобы воспользоваться преимуществами сети налоговых соглашений и избежать претензий со стороны налоговых органов.
Антигибридные правила: Начиная с 1 января 2022 года, Люксембург ввел антигибридные правила, которые могут повлиять на налоговый режим некоторых структур SCSp. Однако в законе о бюджете Люксембурга на 2023 год содержатся разъяснения, которые могут смягчить эти проблемы для многих структур фондов.
Соответствие нормативным требованиям: В зависимости от размера фонда и его инвесторской базы может потребоваться соблюдение таких нормативных требований, как AIFMD.
Люксембургское специальное ограниченное партнерство в качестве структуры фонда мастер-фидера предлагает привлекательное решение для американских инвесторов, желающих привлечь разнообразный круг инвесторов в фонды недвижимости. Налоговая эффективность, гибкость и возможность привлечения различных типов инвесторов делают эту структуру идеальным инструментом для инвестиций в многоквартирное жилье, дома для пожилых людей и аренду элитных вилл.
Тщательно структурируя структуру мастер-фидера, управляющие фондами могут создать эффективную с налоговой точки зрения, масштабируемую и привлекательную инвестиционную платформу, которая будет интересна как американским инвесторам, облагаемым налогом, освобожденным от налогов, так и инвесторам, не являющимся гражданами США.
Компания Damalion помогает американским инвесторам структурировать свои мастер-фидерные фонды в Люксембурге. Пожалуйста, свяжитесь с экспертом Damalion прямо сейчас.
Данная информация не может служить заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.
Предоставленная информация носит исключительно информационный характер и не является предложением или призывом купить или продать акции или ценные бумаги инвестиционного инструмента любого типа. Содержание данного документа не предназначено для принятия инвестиционных решений и не содержит конкретных инвестиционных рекомендаций. Таким образом, данный документ не является инвестиционным советом, консультацией или предложением инвестировать в какую-либо ценную бумагу. Его не следует воспринимать как предложение о продаже, приглашение к подписке или просьбу о покупке или подписке на какие-либо ценные бумаги. Кроме того, никакая часть этого документа не должна быть положена в основу какого-либо соглашения, контракта или обязательства любого рода. Компания Damalion однозначно снимает с себя всякую ответственность за любые прямые или косвенные убытки или ущерб, возникшие в результате: (i) доверия к информации, представленной здесь, (ii) ошибок, упущений или неточностей в этой информации, или (iii) действий, предпринятых на основании этой информации.
