Американські інвестори все частіше звертаються до Люксембурзьких спеціальних товариств з обмеженою відповідальністю (SLP або ScSp ) як до головних структур фондів фінансування для своїх інвестицій у нерухомість, особливо в багатоквартирне житло, будинки для людей похилого віку та розкішні вілли для здачі в оренду. Ця структура пропонує значні переваги з точки зору гнучкості, податкової ефективності та привабливості для широкого кола інвесторів, включаючи інвесторів, що підлягають оподаткуванню в США, звільнених від оподаткування в США, та інвесторів з інших країн.
Люксембурзький SCSp як фонд-майстер-фідер
Люксембурзьке спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю (SCSp) стало популярним вибором для структурування головних фідерних фондів завдяки своїй універсальності та податковій прозорості. У типовій структурі SCSp виступає в ролі головного фонду, в який інвестують різні фідерні фонди5. Така структура дозволяє ефективно об’єднувати капітал, одночасно враховуючи різні типи інвесторів та їхні специфічні податкові вимоги.
Ключові особливості SCSp
Податкова прозорість: SLP або ScSp, як правило, вважаються податково прозорими, тобто вони не підлягають оподаткуванню податком на прибуток підприємств або податком на чистий капітал у Люксембурзі. Ця особливість має вирішальне значення для уникнення подвійного оподаткування та дозволяє здійснювати податково ефективне структурування для різних типів інвесторів.
Гнучкість: SCSp пропонує велику гнучкість з точки зору управління та розподілу прибутку, що робить його ідеальним для складних інвестиційних стратегій та різноманітних інвесторів.
Конфіденційність: Імена партнерів з обмеженою відповідальністю не реєструються публічно, що забезпечує рівень конфіденційності, який цінується багатьма інвесторами.
Варіанти регулювання: SLP або ScSp може бути створений як регульована або нерегульована організація, залежно від конкретних потреб фонду та його інвесторів.
Пристосування до різних типів інвесторів
Структура головного фідера з використанням люксембурзького SCSp може ефективно обслуговувати американських інвесторів, які підлягають оподаткуванню в США, звільнених від оподаткування в США, а також інвесторів, які не є резидентами США, в податково ефективний спосіб. Ось як це зробити:
- Для інвесторів, що підлягають оподаткуванню в США
Наскрізне оподаткування: Податкова прозорість SLP або ScSp дозволяє оподатковуваним у США інвесторам сплачувати податки безпосередньо з їхньої частки доходу фонду, уникаючи додаткового рівня оподаткування на рівні фонду.
Кваліфікаційний дохід: Для венчурних фондів, що спеціалізуються на оренді багатоквартирного житла, будинків для людей похилого віку та розкішних вілл, отриманий дохід, як правило, кваліфікується як пасивний дохід для цілей оподаткування в США, що може бути вигідним для певних інвесторів.
- Для інвесторів, звільнених від оподаткування в США
Уникнення оподатковуваного доходу від непов’язаного бізнесу (UBTI): Структуруючи інвестиції через “блокуючу” компанію в структурі “майстер-фідер”, американські інвестори, звільнені від сплати податків, можуть уникнути отримання UBTI, який в іншому випадку підлягав би оподаткуванню.
Збереження безподаткового статусу: Структура дозволяє цим інвесторам брати участь в інвестиціях у нерухомість без шкоди для їхнього статусу неоподатковуваних осіб.
- Для інвесторів з інших країн
Переваги договорів: Розгалужена мережа угод про уникнення подвійного оподаткування в Люксембурзі може надати інвесторам, які не є громадянами США, потенційні податкові пільги, залежно від країни їхнього проживання.
Уникнення вимог щодо подання податкової звітності в США: Інвестуючи через люксембурзьку структуру, неамериканські інвестори часто можуть уникнути прямих вимог щодо подання податкової звітності в США, спрощуючи свої зобов’язання щодо дотримання податкового законодавства.
Структурування основного фонду
Для ефективного залучення цих різноманітних груп інвесторів структура “головний фідер” може бути побудована наступним чином:
Головний фонд: Люксембурзьке ПКІПЦП, що виступає в якості головного фонду, який володіє інвестиціями в нерухомість безпосередньо або через дочірні підприємства.
- Оподатковувана годівниця в США: Товариство з обмеженою відповідальністю або ТОВ у США, яке інвестує безпосередньо в головний SCSp, що дозволяє наскрізне оподаткування.
- Фідер, звільнений від сплати податків у США: Люксембурзька юридична особа (наприклад, S.à r.l.), яка виступає в ролі блокувальника, інвестуючи в головний SCSp і розподіляючи дохід серед інвесторів, звільнених від сплати податків, в ефективний з точки зору оподаткування спосіб.
- Фідер для неамериканських інвесторів: Інший люксембурзький суб’єкт господарювання, потенційно SCSp або юридична особа, залежно від конкретних потреб неамериканських інвесторів.
Переваги для фондів можливостей у сфері нерухомості
Ця структура особливо вигідна для фондів, що спеціалізуються на купівлі багатоквартирного житла, будинків для людей похилого віку та розкішних вілл з метою здачі в оренду:
Масштабованість: Структура “головний фідер” дозволяє легко додавати нові фідерні фонди або інвесторів у міру зростання венчурного фонду.
Захист активів: Законодавча база Люксембургу забезпечує надійний захист активів, що має вирішальне значення для інвестицій у нерухомість високої вартості.
Відповідність нормативним вимогам: Добре розвинена фондова індустрія Люксембургу забезпечує дотримання різних регуляторних вимог, включаючи AIFMD для європейських інвесторів.
Гнучкість у стратегіях виходу: Структура дозволяє гнучко реалізовувати стратегії виходу з компанії, як через продаж активів, так і через потенційний публічний лістинг, задовольняючи різні вподобання інвесторів.
Міркування та дотримання вимог
Хоча структура головного фідера люксембурзького SCSp має численні переваги, менеджери фондів повинні враховувати певні міркування:
Вимоги до істотності: Забезпечення достатнього обсягу діяльності в Люксембурзі, щоб скористатися перевагами мережі податкових угод та уникнути претензій з боку податкових органів.
Антигібридні правила: З 1 січня 2022 року Люксембург запровадив антигібридні правила, які можуть вплинути на податковий режим певних структур SCSp. Однак закон про бюджет Люксембургу на 2023 рік містить роз’яснення, які можуть пом’якшити ці проблеми для багатьох фондових структур.
Дотримання нормативних вимог: Залежно від розміру фонду та бази інвесторів, може знадобитися дотримання нормативно-правових актів, таких як AIFMD.
Люксембурзьке спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю як структура головного фідерного фонду пропонує привабливе рішення для американських інвесторів, які прагнуть залучити різноманітне коло інвесторів до фондів нерухомості. Його податкова ефективність, гнучкість і здатність пристосовуватися до різних типів інвесторів роблять його ідеальним інструментом для інвестицій у багатоквартирне житло, будинки для людей похилого віку та оренду розкішних вілл.
Ретельно структурувавши схему головного фідера, менеджери фондів можуть створити податково ефективну, масштабовану і привабливу інвестиційну платформу, яка буде привабливою як для інвесторів, що підлягають оподаткуванню в США, так і для інвесторів, звільнених від сплати податків, а також для інвесторів, які не є резидентами США.
Damalion допомагає американським інвесторам структурувати свої основні фідерні фонди в Люксембурзі. Будь ласка , зв’яжіться зі своїм експертом Damalion зараз .
Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
Надана інформація носить виключно інформаційний характер і не є пропозицією або закликом до купівлі чи продажу акцій або цінних паперів будь-якого типу інвестиційного інструменту. Зміст цього документу не може слугувати основою для прийняття будь-якого інвестиційного рішення, а також не містить конкретних інвестиційних рекомендацій. Як такий, цей документ не є інвестиційною порадою, консультацією або пропозицією інвестувати в будь-які цінні папери. Його не слід тлумачити як пропозицію продажу, запрошення до підписки або запит на придбання чи підписку на будь-які цінні папери. Крім того, жодна частина цього документу не може бути основою або підставою для будь-якої угоди, контракту чи зобов’язання будь-якого виду. Дамаліон прямо відмовляється від будь-якої відповідальності за будь-які прямі або непрямі збитки або шкоду, що виникли внаслідок: (i) довіри до інформації, наданої в цьому документі, (ii) помилок, упущень або неточностей в цій інформації, або (iii) дій, здійснених на основі цієї інформації.
