अमेरिकी निवेशक अपने रियल एस्टेट निवेशों के लिए मास्टर-फीडर फंड संरचनाओं के रूप में लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एसएलपी या एससीएसपी) की ओर तेजी से रुख कर रहे हैं, खासकर मल्टी-फैमिली हाउसिंग, सीनियर लिविंग और किराए के उद्देश्यों के लिए लक्जरी विला अधिग्रहण में। यह संरचना लचीलेपन, कर दक्षता और निवेशकों की एक विविध श्रेणी के लिए आकर्षण के मामले में महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करती है, जिसमें अमेरिकी कर योग्य, अमेरिकी कर-मुक्त और गैर-अमेरिकी निवेशक शामिल हैं।
लक्ज़मबर्ग एससीएसपी एक मास्टर-फीडर फंड के रूप में
लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (SCSp) अपनी बहुमुखी प्रतिभा और कर पारदर्शिता के कारण मास्टर-फीडर फंड की संरचना के लिए एक लोकप्रिय विकल्प बन गया है। एक सामान्य सेटअप में, SCSp मास्टर फंड के रूप में कार्य करता है, जिसमें विभिन्न फीडर फंड निवेश करते हैं5। यह संरचना विभिन्न निवेशक प्रकारों और उनकी विशिष्ट कर आवश्यकताओं को समायोजित करते हुए कुशल पूंजी पूलिंग की अनुमति देती है।
एससीएसपी की मुख्य विशेषताएं
कर पारदर्शिता: एसएलपी या एससीएसपी को आम तौर पर कर-पारदर्शी माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यह लक्ज़मबर्ग में कॉर्पोरेट आय कर या निवल मूल्य कर के अधीन नहीं है। यह सुविधा दोहरे कराधान से बचने के लिए महत्वपूर्ण है और विभिन्न निवेशक प्रकारों के लिए कर-कुशल संरचना की अनुमति देती है।
लचीलापन: एससीएसपी प्रशासन और लाभ साझाकरण के मामले में काफी लचीलापन प्रदान करता है, जिससे यह जटिल निवेश रणनीतियों और विविध निवेशक आधारों के लिए आदर्श बन जाता है।
गोपनीयता: सीमित साझेदारों के नाम सार्वजनिक रूप से पंजीकृत नहीं होते हैं, जिससे गोपनीयता का एक स्तर बना रहता है, जिसकी कई निवेशक सराहना करते हैं।
नियामक विकल्प: एसएलपी या एससीएसपी को फंड और उसके निवेशकों की विशिष्ट आवश्यकताओं के आधार पर विनियमित या अनियमित इकाई के रूप में स्थापित किया जा सकता है।
विभिन्न प्रकार के निवेशकों को समायोजित करना
लक्ज़मबर्ग एससीएसपी का उपयोग करने वाली मास्टर-फीडर संरचना प्रभावी रूप से अमेरिकी कर योग्य, अमेरिकी कर-मुक्त और गैर-अमेरिकी निवेशकों को कर-कुशल तरीके से सेवा प्रदान कर सकती है। यहाँ बताया गया है कि कैसे:
- अमेरिकी करयोग्य निवेशकों के लिए
पास-थ्रू कराधान: एसएलपी या एससीएसपी की कर पारदर्शिता, अमेरिकी करयोग्य निवेशकों को फंड की आय में उनके हिस्से पर सीधे कर लगाने की अनुमति देती है, जिससे फंड स्तर पर कराधान की अतिरिक्त परत से बचा जा सकता है।
अर्हकारी आय: बहु-परिवार आवास, वरिष्ठ नागरिकों के रहने की सुविधा और लक्जरी विला से किराये की आय पर ध्यान केंद्रित करने वाली अवसर निधियों के लिए, उत्पन्न आय आमतौर पर अमेरिकी कर उद्देश्यों के लिए निष्क्रिय आय के रूप में योग्य होती है, जो कुछ निवेशकों के लिए फायदेमंद हो सकती है।
- अमेरिकी कर-मुक्त निवेशकों के लिए
असंबद्ध व्यवसाय कर योग्य आय (यूबीटीआई) से बचना: मास्टर-फीडर संरचना के भीतर एक “ब्लॉकर” इकाई के माध्यम से निवेश की संरचना करके, अमेरिकी कर-मुक्त निवेशक यूबीटीआई उत्पन्न करने से बच सकते हैं, जो अन्यथा कर योग्य होगा।
कर-मुक्त स्थिति बनाए रखना: यह संरचना इन निवेशकों को उनकी कर-मुक्त स्थिति से समझौता किए बिना अचल संपत्ति निवेश में भाग लेने की अनुमति देती है।
- गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए
संधि लाभ: लक्ज़मबर्ग की दोहरी कर संधियों का व्यापक नेटवर्क गैर-अमेरिकी निवेशकों को उनके निवास के देश के आधार पर संभावित कर लाभ प्रदान कर सकता है।
अमेरिकी कर दाखिल करने की आवश्यकताओं से बचना: लक्ज़मबर्ग संरचना के माध्यम से निवेश करके, गैर-अमेरिकी निवेशक अक्सर प्रत्यक्ष अमेरिकी कर दाखिल करने की आवश्यकताओं से बच सकते हैं, जिससे उनके कर अनुपालन दायित्व सरल हो जाते हैं।
मास्टर-फीडर फंड की संरचना
इन विविध निवेशक समूहों को प्रभावी ढंग से समायोजित करने के लिए, मास्टर-फीडर संरचना निम्नानुसार स्थापित की जा सकती है:
मास्टर फंड: एक लक्ज़मबर्ग एससीएसपी जो मास्टर फंड के रूप में कार्य करता है, जो सीधे या सहायक संस्थाओं के माध्यम से अचल संपत्ति निवेश रखता है।
- अमेरिकी करयोग्य फीडर: एक अमेरिकी सीमित भागीदारी या एलएलसी जो सीधे मास्टर एससीएसपी में निवेश करती है, जिससे पास-थ्रू कराधान की अनुमति मिलती है।
- अमेरिकी कर-मुक्त फीडर: एक लक्ज़मबर्ग कॉर्पोरेट इकाई (जैसे, एस.ए.आर.एल.) जो अवरोधक के रूप में कार्य करती है, मास्टर एस.सी.एस.पी. में निवेश करती है और कर-कुशल तरीके से कर-मुक्त निवेशकों को आय वितरित करती है।
- गैर-अमेरिकी निवेशक फीडर: एक अन्य लक्ज़मबर्ग इकाई, संभवतः एक एससीएसपी या कॉर्पोरेट इकाई, जो गैर-अमेरिकी निवेशकों की विशिष्ट आवश्यकताओं पर निर्भर करती है।
रियल एस्टेट अवसर निधि के लाभ
यह संरचना विशेष रूप से बहु-परिवार आवास, वरिष्ठ नागरिकों के रहने और किराये के प्रयोजनों के लिए लक्जरी विला अधिग्रहण पर ध्यान केंद्रित करने वाली अवसर निधियों के लिए लाभदायक है:
मापनीयता: मास्टर-फीडर संरचना अवसर निधि के बढ़ने पर नए फीडर फंड या निवेशकों को आसानी से जोड़ने की अनुमति देती है।
संपत्ति संरक्षण: लक्ज़मबर्ग का कानूनी ढांचा मजबूत संपत्ति संरक्षण प्रदान करता है, जो उच्च मूल्य वाले अचल संपत्ति निवेश के लिए महत्वपूर्ण है।
विनियामक अनुपालन: लक्ज़मबर्ग का सुस्थापित फंड उद्योग यूरोपीय निवेशकों के लिए AIFMD सहित विभिन्न विनियामक आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित करता है।
निकास रणनीतियों में लचीलापन: यह संरचना निकास रणनीतियों में लचीलेपन की अनुमति देती है, चाहे वह परिसंपत्ति की बिक्री के माध्यम से हो या संभावित सार्वजनिक सूचीकरण के माध्यम से, जो विभिन्न निवेशक प्राथमिकताओं को पूरा करती है।
विचार और अनुपालन
जबकि लक्ज़मबर्ग एससीएसपी मास्टर-फीडर संरचना कई लाभ प्रदान करती है, फंड प्रबंधकों को कुछ बातों के बारे में अवश्य पता होना चाहिए:
सार-तत्व संबंधी आवश्यकताएँ: लक्ज़मबर्ग में कर संधि नेटवर्क से लाभ उठाने और कर अधिकारियों की चुनौतियों से बचने के लिए पर्याप्त सार-तत्व सुनिश्चित करना।
एंटी-हाइब्रिड नियम: 1 जनवरी, 2022 से, लक्ज़मबर्ग ने एंटी-हाइब्रिड नियम लागू किए हैं जो कुछ SCSp संरचनाओं के कर उपचार को प्रभावित कर सकते हैं। हालाँकि, 2023 लक्ज़मबर्ग बजट कानून स्पष्टीकरण प्रदान करता है जो कई फंड संरचनाओं के लिए इन चिंताओं को कम कर सकता है।
विनियामक अनुपालन: फंड के आकार और निवेशक आधार के आधार पर, AIFMD जैसे विनियमों का अनुपालन आवश्यक हो सकता है।
मास्टर-फीडर फंड संरचना के रूप में लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप अमेरिकी निवेशकों के लिए एक आकर्षक समाधान प्रदान करती है जो रियल एस्टेट अवसर निधियों में विभिन्न प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करना चाहते हैं। इसकी कर दक्षता, लचीलापन और विभिन्न प्रकार के निवेशकों को समायोजित करने की क्षमता इसे बहु-परिवार आवास, वरिष्ठ रहने की सुविधाओं और लक्जरी विला किराये में निवेश के लिए एक आदर्श साधन बनाती है।
मास्टर-फीडर व्यवस्था को सावधानीपूर्वक संरचित करके, फंड मैनेजर एक कर-कुशल, स्केलेबल और आकर्षक निवेश मंच बना सकते हैं जो अमेरिकी कर-योग्य, अमेरिकी कर-मुक्त और गैर-अमेरिकी निवेशकों को समान रूप से आकर्षित करता है।
डैमालियन अमेरिकी निवेशकों को लक्ज़मबर्ग में अपने मास्टर फीडर फंड की संरचना करने में मदद करता है। कृपया अपने डैमलियन विशेषज्ञ से अभी संपर्क करें ।
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