ルクセンブルクのスペシャル・リミテッド・パートナーシップ(SLP)は、不動産投資を組成するためのビークルとしてますます人気が高まっており、欧州内外のさまざまなタイプの不動産へのエクスポージャーを求める投資家に、柔軟で税効率の高い枠組みを提供しています。このストラクチャーは、高級別荘、ブドウ園、オフィスビル、商業施設、物流センター、その他の不動産資産への投資に特に適しています。
ルクセンブルクSLPの主な特徴
法的構造と柔軟性
SLPは、フランス語でSociété en Commandite Spécialeと呼ばれ、ルクセンブルク法に基づいて設立された法人格を持たないパートナーシップです。無限責任を負うジェネラル・パートナー（GP）と、出資額を上限に責任を負うリミテッド・パートナー（LP）の少なくとも2人のパートナーが必要です。この仕組みは、ガバナンスや利益分配の面で非常に柔軟性があり、投資家はパートナーシップ契約をそれぞれのニーズに合わせてカスタマイズすることができます。
税の透明性
ルクセンブルクSLPの最も魅力的な特徴の一つは、その税の透明性です。SLP自体には、ルクセンブルクの法人所得税、地方事業税、純富裕税は課税されません。その代わり、利益と損失はパートナーに引き継がれ、パートナーはそれぞれの状況や適用される租税条約に基づいて課税されます。このような税務処理により、二重課税が回避され、SLP は国際的な不動産投資家にとって効率的な仕組みとなっています。
規制環境
SLPは、オルタナティブ投資ファンド・マネージャー指令（AIFMD）に基づき、規制対象外のオルタナティブ投資ファンド（AIF）として設立することができます。これは、事前の規制当局の承認なしに、多くの場合数週間以内に迅速に設立できることを意味する。ただし、SLPがAIFとして適格であり、EUのオルタナティブ・インベストメント・ファンド・マネージャー（AIFM）によって運営される場合は、年次会計の作成など一定の規制要件が適用される。
不動産投資の機会
ルクセンブルクSLPは、様々な種類の不動産資産に投資するための多目的なプラットフォームを提供します：
– 高級ヴィラヨーロッパの一等地にある高級住宅地
– オフィスビル：
– 小売物件：ショッピングセンター、路面店、複合施設
– ロジスティクスセンター：電子商取引の成長に対応する倉庫や物流施設
– 工業用不動産：製造工場、工業団地
– ホスピタリティ資産：ホテル、リゾート、サービスアパートメント。
不動産投資家のメリット
契約の自由
SLPは広範な契約上の自由度を提供し、パートナーは特定の要件に従って投資や事業を構成することができます。このような柔軟性は、取引構造が複雑で特注の取り決めが必要となる不動産取引において特に価値があります。
投資家への親近感
SLPの仕組みは、アングロサクソンのリミテッド・パートナーシップ・モデルにヒントを得ており、国際的な投資家、特にコモン・ローの法域の投資家にとってなじみやすく魅力的です。
効率的な税制
SLPの税務上の透明性は、国境を越えた不動産投資において大きな税務上の効率性をもたらします。パートナーは、適用される二重租税条約の恩恵を受けることができ、不必要な課税の階層を避けることができる。
プライバシーと守秘義務
他のいくつかのルクセンブルクのパートナーシップ構造とは異なり、SLPはその会計を公表する必要がないため、投資家の財務情報に対して高いレベルの機密性が提供されます。
会計と報告に関する考慮事項
ルクセンブルクの会計法は通常、SLPに年次決算の作成と公表を義務付けていないが、AIFMDの下でAIFの資格を有し、EUのAIFMが運用するSLPは年次決算を作成しなければならない。これらの財務諸表は、決算後6ヶ月以内に規制当局および要求があれば投資家に提供されなければならない。重要な点は、SLPの財務の機密性を維持するため、これらの決算を公表する義務はないことである。
ルクセンブルクのスペシャル・リミテッド・パートナーシップ（SLP）は、柔軟性、税制優 遇、規制上の優位性を兼ね備えた、不動産投資にとって魅力的な仕組みを提供します。さまざまな投資戦略や資産タイプに対応できることに加え、金融センターとしてのルクセンブルクの評判が高いこともあり、SLPは、欧州内外の不動産ポートフォリオを構築しようとする投資家にとって魅力的な手段となっている。不動産市場が進化を続ける中、SLPは、投資構造やリターンの最適化を目指す洗練された投資家にとって、今後も重要なツールであり続けるだろう。
本情報は、個別の税務・法務に関するアドバイスに代わるものではありません。 お客様の具体的な状況については、有資格の税務・法務アドバイザーにご相談されることをお勧めします。
