Amerikkalaiset sijoittajat käyttävät yhä useammin luxemburgilaisia Special Limited Partnerships -rahastoja (SLP tai ScSp ) master-feeder-rahastorakenteina kiinteistösijoituksissaan, erityisesti monikerroksisissa asunnoissa, vanhusten asumisessa ja ylellisissä huviloissa, joita hankitaan vuokratarkoituksiin. Tämä rakenne tarjoaa huomattavia etuja joustavuuden, verotehokkuuden ja houkuttelevuuden kannalta monille erilaisille sijoittajille, kuten yhdysvaltalaisille verovelvollisille, yhdysvaltalaisille verovapautetuille ja muille kuin yhdysvaltalaisille sijoittajille.
Luxemburgin SCSp masterfeeder-rahastona
Luxemburgin erityisestä kommandiittiyhtiömuodosta (SCSp ) on tullut suosittu valinta master-feeder-rahastojen strukturoinnissa sen monipuolisuuden ja verotuksen avoimuuden vuoksi. Tyypillisessä järjestelyssä SCSp toimii master-rahastona, johon eri feeder-rahastot sijoittavat5. Tämä rakenne mahdollistaa tehokkaan pääoman yhdistämisen ja ottaa samalla huomioon erilaiset sijoittajatyypit ja niiden erityiset verovaatimukset.
SCSp:n tärkeimmät ominaisuudet
Verotuksen avoimuus: Se tarkoittaa, että se ei ole Luxemburgissa yhtiöveron tai nettovarallisuusveron alainen. Tämä ominaisuus on ratkaisevan tärkeä kaksinkertaisen verotuksen välttämiseksi ja mahdollistaa verotehokkaan strukturoinnin eri sijoittajatyypeille.
Joustavuus: SCSp tarjoaa suurta joustavuutta hallinnoinnin ja voitonjaon suhteen, joten se sopii erinomaisesti monimutkaisiin sijoitusstrategioihin ja erilaisiin sijoittajiin.
Luottamuksellisuus: Kommandiittiyhtiön osakkaiden nimiä ei rekisteröidä julkisesti, mikä tarjoaa monien sijoittajien arvostaman yksityisyyden suojan.
Sääntelyvaihtoehdot: SLP tai ScSp voidaan perustaa joko säännellyksi tai sääntelemättömäksi yksiköksi rahaston ja sen sijoittajien erityistarpeiden mukaan.
Erilaisten sijoittajatyyppien huomioon ottaminen
Luxemburgin SCSp:tä käyttävän master-feeder-rakenteen avulla voidaan tehokkaasti palvella veronalaisia, verovapaita ja muita kuin yhdysvaltalaisia sijoittajia verotehokkaalla tavalla. Näin se onnistuu:
- Yhdysvaltain verovelvollisille sijoittajille
Läpivirtausverotus: SLP:n tai ScSp: n verotuksellinen avoimuus mahdollistaa sen, että yhdysvaltalaiset verovelvolliset sijoittajat voivat verottaa suoraan osuuttaan rahaston tuloista, jolloin vältytään ylimääräiseltä verotuskerrokselta rahaston tasolla.
Tulot, jotka täyttävät edellytykset: Tämä voi olla edullista tietyille sijoittajille, sillä usean perheen asuntojen, vanhusten asuntojen ja luksushuviloiden vuokratuloihin keskittyvien rahastojen tuotot ovat yleensä passiivista tuloa Yhdysvaltain verotuksessa.
- Yhdysvaltalaisille verovapautetuille sijoittajille
Veronalaisen yritystulon (UBTI) välttäminen: Rakentamalla sijoitukset master-feeder-rakenteeseen kuuluvan “blocker”-yksikön kautta yhdysvaltalaiset verovapaat sijoittajat voivat välttää UBTI:n syntymisen, joka muutoin olisi veronalaista.
Verovapaan aseman säilyttäminen: Rakenteen ansiosta nämä sijoittajat voivat osallistua kiinteistösijoituksiin vaarantamatta verovapaata asemaansa.
- Muille kuin yhdysvaltalaisille sijoittajille
Sopimusetuudet: Luxemburgin laaja kaksinkertaisen verotuksen välttämiseksi tehtyjen sopimusten verkosto voi tarjota muille kuin yhdysvaltalaisille sijoittajille mahdollisia veroetuja asuinmaasta riippuen.
Yhdysvaltain veroilmoitusvaatimusten välttäminen: Sijoittamalla Luxemburgin rakenteen kautta muut kuin yhdysvaltalaiset sijoittajat voivat usein välttää suorat veroilmoitusvelvollisuudet Yhdysvalloissa, mikä yksinkertaistaa heidän verosäännösten noudattamista koskevia velvoitteitaan.
Master-Feeder-rahaston rakenne
Jotta nämä erilaiset sijoittajaryhmät voitaisiin ottaa tehokkaasti huomioon, master-feeder-rakenne voitaisiin muodostaa seuraavasti:
Master Fund: Luxemburgilainen SCSp, joka toimii master-rahastona ja omistaa kiinteistösijoitukset suoraan tai tytäryhtiöiden kautta.
- U.S. Taxable Feeder: Yhdysvaltalainen kommandiittiyhtiö tai LLC, joka sijoittaa suoraan SCSp:n pääyhtiölle, mikä mahdollistaa läpikulkuverotuksen.
- U.S. Tax-Exempt Feeder: Luxemburgilainen yhtiö (esim. S.à r.l.), joka toimii estoyhtiönä, sijoittaa SCSp:n master-rahastoon ja jakaa tulot verovapaille sijoittajille verotehokkaasti.
- Muiden kuin yhdysvaltalaisten sijoittajien syöttölaite: Toinen luxemburgilainen yhteisö, mahdollisesti SCSp tai yhtiö, riippuen muiden kuin yhdysvaltalaisten sijoittajien erityistarpeista.
Kiinteistörahastojen edut
Tämä rakenne on erityisen hyödyllinen tilaisuusrahastoille, jotka keskittyvät usean perheen asuntoihin, vanhusten asumiseen ja ylellisyyshuviloiden hankintaan vuokratarkoituksiin:
Skaalautuvuus: Master-feeder-rakenne mahdollistaa uusien feeder-rahastojen tai sijoittajien helpon lisäämisen mahdollisuuksien rahaston kasvaessa.
Omaisuuden suojaaminen: Luxemburgin oikeudellinen kehys tarjoaa vahvan omaisuuden suojan, mikä on ratkaisevan tärkeää arvokkaille kiinteistösijoituksille.
Säädösten noudattaminen: Luxemburgin vakiintunut rahastoala varmistaa, että erilaisia sääntelyvaatimuksia noudatetaan, mukaan lukien eurooppalaisten sijoittajien kannalta AIFMD.
Irtautumisstrategioiden joustavuus: Rakenne mahdollistaa joustavuuden irtautumisstrategioissa, olipa kyse sitten omaisuuserien myynnistä tai mahdollisesta julkisesta listautumisesta, mikä vastaa erilaisia sijoittajien mieltymyksiä.
Huomioita ja vaatimustenmukaisuus
Vaikka Luxemburgin SCSp master-feeder -rakenne tarjoaa lukuisia etuja, rahastonhoitajien on otettava huomioon tietyt seikat:
Ainevaatimukset: Riittävän substanssin varmistaminen Luxemburgissa, jotta se voi hyötyä verosopimusverkostostaan ja välttää veroviranomaisten haasteet.
Anti-hybridisäännöt: Tammikuun 1. päivästä 2022 alkaen Luxemburg on ottanut käyttöön hybridien vastaiset säännöt, jotka voivat vaikuttaa tiettyjen SCSp-rakenteiden verokohteluun. Luxemburgin vuoden 2023 talousarviolakiin sisältyy kuitenkin selvennyksiä, jotka voivat lieventää näitä ongelmia monien rahastorakenteiden osalta.
Säädösten noudattaminen: Rahaston koosta ja sijoittajapohjasta riippuen voi olla tarpeen noudattaa AIFMD:n kaltaisia säännöksiä.
Luxemburgin Special Limited Partnership master-feeder-rahastorakenteena tarjoaa vakuuttavan ratkaisun amerikkalaisille sijoittajille, jotka haluavat houkutella erilaisia sijoittajia kiinteistörahastoihin. Sen verotehokkuus, joustavuus ja kyky mukautua erilaisiin sijoittajatyyppeihin tekevät siitä ihanteellisen välineen sijoituksille monikerroksisiin asuntoihin, vanhusten asuntoihin ja luksushuviloiden vuokraukseen.
Rakentamalla master-feeder-järjestely huolellisesti rahastonhoitajat voivat luoda verotehokkaan, skaalautuvan ja houkuttelevan sijoitusfoorumin, joka vetoaa niin yhdysvaltalaisiin verovelvollisiin, yhdysvaltalaisiin verovapaisiin kuin ulkomaisiin sijoittajiinkin.
Damalion auttaa yhdysvaltalaisia sijoittajia jäsentämään master feeder -rahastojaan Luxemburgissa. Ota yhteyttä Damalion-asiantuntijaan nyt.
Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.
Annetut tiedot on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin, eivätkä ne ole tarjous tai kehotus ostaa tai myydä minkään sijoitusvälinetyypin osakkeita tai arvopapereita. Sisältöä ei ole tarkoitettu minkään sijoituspäätöksen perustaksi, eikä se sisällä erityisiä sijoitussuosituksia. Näin ollen tämä asiakirja ei ole sijoitusneuvontaa, -neuvontaa tai kehotusta sijoittaa mihinkään arvopaperiin. Sitä ei pidä tulkita myyntitarjouseksi, merkintäkutsuksi tai pyynnöksi ostaa tai merkitä arvopapereita. Tämän asiakirjan mikään osa ei myöskään saa olla minkään sopimuksen, sopimuksen tai sitoumuksen perustana eikä siihen pidä luottaa minkään sopimuksen, sopimuksen tai sitoumuksen yhteydessä. Damalion nimenomaisesti kieltäytyy kaikesta vastuusta mistään välittömistä tai välillisistä menetyksistä tai vahingoista, jotka johtuvat: (i) tässä esitettyjen tietojen perusteella tapahtuvasta luottamuksesta, (ii) virheistä, puutteista tai epätarkkuuksista näissä tiedoissa tai (iii) näiden tietojen perusteella tehdyistä toimista.
