Ameriški vlagatelji se vse pogosteje odločajo za luksemburška posebna komanditna partnerstva (SLP ali ScSp ) kot strukture krovnih skladov za svoje naložbe v nepremičnine, zlasti v večstanovanjske objekte, stanovanja za starejše in nakupe luksuznih vil za namene oddajanja v najem. Ta struktura ponuja pomembne prednosti v smislu prilagodljivosti, davčne učinkovitosti in privlačnosti za različne vlagatelje, vključno z ameriškimi obdavčljivimi vlagatelji, ameriškimi neobdavčenimi vlagatelji in vlagatelji zunaj ZDA.
Luksemburški SCSp kot glavni napajalni sklad
Luksemburška posebna komanditna družba (SCSp) je zaradi svoje vsestranskosti in davčne preglednosti postala priljubljena izbira za strukturiranje glavnih napajalnih skladov. V tipični strukturi SCSp deluje kot glavni sklad, vanj pa vlagajo različni napajalni skladi5. Ta struktura omogoča učinkovito združevanje kapitala, hkrati pa upošteva različne vrste vlagateljev in njihove posebne davčne zahteve.
Ključne značilnosti sistema SCSp
Davčna preglednost: SLP ali ScSp se na splošno šteje za davčno pregledno, kar pomeni, da v Luksemburgu ni obdavčeno z davkom na dohodek pravnih oseb ali davkom na neto vrednost. Ta lastnost je ključna za preprečevanje dvojnega obdavčevanja in omogoča davčno učinkovito strukturiranje za različne vrste vlagateljev.
Prilagodljivost: SCSp omogoča veliko prožnost pri upravljanju in delitvi dobička, zato je idealen za kompleksne naložbene strategije in različne vlagatelje.
Zaupnost: Imena komanditistov niso javno objavljena, kar zagotavlja raven zasebnosti, ki jo cenijo številni vlagatelji.
Regulativne možnosti: SLP ali ScSp se lahko ustanovi kot reguliran ali nereguliran subjekt, odvisno od posebnih potreb sklada in njegovih vlagateljev.
Prilagajanje različnim tipom vlagateljev
Struktura master-feeder, ki uporablja luksemburški SCSp, lahko na davčno učinkovit način učinkovito poskrbi za ameriške vlagatelje, ki plačujejo davke, ameriške vlagatelje, ki so oproščeni davkov, in vlagatelje, ki niso iz ZDA. Tukaj je opisano, kako:
- Za vlagatelje, ki so davčni zavezanci v ZDA
Prehodno obdavčevanje: Davčna preglednost SLP ali ScSp omogoča vlagateljem, ki so davčni zavezanci v ZDA, da so neposredno obdavčeni na svoj delež dohodka sklada, s čimer se izognejo dodatni ravni obdavčitve na ravni sklada.
Upravičeni dohodki: Pri priložnostnih skladih, ki se osredotočajo na prihodke od najemnin iz večstanovanjskih stavb, domov za starejše in luksuznih vil, se ustvarjeni prihodki običajno štejejo za pasivne prihodke za davčne namene v ZDA, kar je lahko za nekatere vlagatelje ugodno.
- Za vlagatelje iz ZDA, ki so oproščeni davkov
Izogibanje obdavčljivemu dohodku iz nepovezanih dejavnosti (UBTI): S strukturiranjem naložb prek “blocker” subjekta v strukturi master-feeder se lahko ameriški davka oproščeni vlagatelji izognejo ustvarjanju UBTI, ki bi bil sicer obdavčljiv.
Ohranjanje statusa davčne oprostitve: Struktura tem vlagateljem omogoča, da sodelujejo pri naložbah v nepremičnine, ne da bi pri tem ogrozili svoj status davka oproščenega vlagatelja.
- Za vlagatelje, ki niso iz ZDA
Ugodnosti pogodbe: Luksemburška razvejana mreža pogodb o izogibanju dvojnemu obdavčevanju lahko vlagateljem, ki niso državljani ZDA, zagotovi potencialne davčne ugodnosti, odvisno od njihove države stalnega prebivališča.
Izogibanje zahtevam za vlaganje davčnih napovedi v ZDA: Z vlaganjem prek luksemburške strukture se lahko vlagatelji, ki niso iz ZDA, pogosto izognejo neposrednim davčnim zahtevam v ZDA, kar poenostavi njihove obveznosti glede izpolnjevanja davčnih obveznosti.
Oblikovanje glavnega sklada za hranjenje
Da bi se učinkovito prilagodili tem različnim skupinam vlagateljev, se lahko struktura glavnega hranilnika vzpostavi na naslednji način:
Glavni sklad: V vlogi glavnega sklada je luksemburški SCSp, ki ima nepremičninske naložbe v lasti neposredno ali prek hčerinskih družb.
- Obdavčljivi hranilnik v ZDA: V ZDA: ameriška komanditna družba ali družba LLC, ki vlaga neposredno v glavni SCSp, kar omogoča prehodno obdavčitev.
- Davka oproščen hranilnik v ZDA: S.à r.l.), ki deluje kot blokator, vlaga v glavni SCSp in na davčno učinkovit način razdeljuje dohodek davčno oproščenim vlagateljem.
- Vlagatelji, ki niso iz ZDA: Vlagatelji, ki niso iz ZDA, so odvisni od posebnih potreb vlagateljev, ki niso iz ZDA, in sicer še en luksemburški subjekt, po možnosti SCSp ali korporacijski subjekt.
Prednosti nepremičninskih skladov
Ta struktura je še posebej koristna za priložnostne sklade, ki se osredotočajo na večstanovanjske objekte, stanovanja za starejše in nakupe luksuznih vil za namene oddajanja v najem:
Skalabilnost: Struktura glavnega napajalnega sklada omogoča enostavno dodajanje novih napajalnih skladov ali vlagateljev, ko priložnostni sklad raste.
Zaščita premoženja: Luksemburški pravni okvir zagotavlja močno zaščito premoženja, kar je ključnega pomena za naložbe v nepremičnine visoke vrednosti.
Skladnost s predpisi: Uveljavljena luksemburška industrija skladov zagotavlja skladnost z različnimi regulativnimi zahtevami, vključno z direktivo AIFMD za evropske vlagatelje.
Prilagodljivost strategij izstopa: Struktura omogoča prilagodljivost strategij izstopa, bodisi s prodajo premoženja bodisi z morebitnimi javnimi objavami, kar ustreza različnim željam vlagateljev.
Razmisleki in skladnost
Medtem ko luksemburška struktura SCSp master-feeder ponuja številne prednosti, se morajo upravljavci skladov zavedati nekaterih vidikov:
Zahteve glede snovi: Zagotavljanje zadostne vsebine v Luksemburgu za izkoriščanje mreže davčnih sporazumov in izogibanje izzivom davčnih organov.
Pravila proti hibridom: Od 1. januarja 2022 Luksemburg izvaja pravila proti hibridu, ki lahko vplivajo na davčno obravnavo nekaterih struktur SCSp. Vendar luksemburški zakon o proračunu za leto 2023 vsebuje pojasnila, ki lahko ublažijo te pomisleke za številne strukture skladov.
Skladnost s predpisi: Odvisno od velikosti sklada in baze vlagateljev bo morda potrebna skladnost s predpisi, kot je direktiva AIFMD.
Luksemburško posebno komanditno partnerstvo kot struktura glavnega napajalnega sklada ponuja prepričljivo rešitev za ameriške vlagatelje, ki želijo v nepremičninske priložnostne sklade pritegniti različne vlagatelje. Zaradi svoje davčne učinkovitosti, prilagodljivosti in zmožnosti prilagajanja različnim vrstam vlagateljev je idealno sredstvo za naložbe v večstanovanjske objekte, domove za starejše in najem luksuznih vil.
S skrbno strukturo ureditve master-feeder lahko upravitelji skladov ustvarijo davčno učinkovito, razširljivo in privlačno naložbeno platformo, ki je zanimiva tako za ameriške davčne zavezance, ameriške davčno oproščene vlagatelje kot tudi za vlagatelje, ki niso iz ZDA.
Damalion pomaga ameriškim vlagateljem pri strukturiranju njihovih glavnih napajalnih skladov v Luksemburgu. Zdaj se obrnite na strokovnjaka za Damalion.
Te informacije niso namenjene nadomestitvi posebnega individualnega davčnega ali pravnega svetovanja. Predlagamo, da se o svojem posebnem položaju pogovorite s kvalificiranim davčnim ali pravnim svetovalcem.
Navedene informacije so zgolj informativne narave in ne predstavljajo ponudbe ali poziva za nakup ali prodajo delnic ali vrednostnih papirjev katere koli vrste naložbenega nosilca. Vsebina v tem dokumentu ni namenjena kot podlaga za kakršno koli naložbeno odločitev in ne vključuje posebnih naložbenih priporočil. Kot tak ta dokument ne predstavlja naložbenega nasveta, svetovanja ali nagovarjanja k vlaganju v kateri koli vrednostni papir. Ne sme se razlagati kot ponudba za prodajo, vabilo k vpisu ali zahteva za nakup ali vpis katerega koli vrednostnega papirja. Poleg tega noben del tega dokumenta ne sme biti podlaga za kakršno koli pogodbo, dogovor ali zavezo ali se nanj ne sme zanašati v zvezi z njimi. Družba Damalion izrecno zavrača vso odgovornost za kakršno koli neposredno ali posredno izgubo ali škodo, ki bi nastala zaradi: (i) zanašanja na tukaj navedene informacije, (ii) napak, opustitev ali netočnosti v teh informacijah ali (iii) ukrepov, sprejetih na podlagi teh informacij.
