Az amerikai befektetők egyre inkább a luxemburgi speciális korlátolt felelősségű betéti társaságok (SLP vagy ScSp ) felé fordulnak, mint master-feeder alapstruktúrák ingatlanbefektetéseikhez, különösen a többcsaládos házak, az idősek lakhatása és a bérbeadás céljából történő luxusvillák megszerzése terén. Ez a struktúra jelentős előnyöket kínál a rugalmasság, az adózási hatékonyság és a befektetők széles köre számára, beleértve az amerikai adóköteles, az amerikai adómentes és a nem amerikai befektetőket is.
Luxemburgi SCSp mint Master-Feeder Alap
A luxemburgi különleges betéti társaság (SCSp ) sokoldalúsága és adózási átláthatósága miatt népszerű választássá vált a master-feeder alapok strukturálására. Egy tipikus konstrukcióban az SCSp a masteralap szerepét tölti be, és különböző feederalapok fektetnek be ebbe az alapba5. Ez a struktúra lehetővé teszi a hatékony tőkegyűjtést, miközben figyelembe veszi a különböző befektetői típusokat és azok sajátos adózási követelményeit.
Az SCSp fő jellemzői
Adóügyi átláthatóság: Az SLP vagy ScSp általában adótranszparensnek minősül, ami azt jelenti, hogy Luxemburgban nem terheli társasági jövedelemadó vagy nettó vagyonadó. Ez a tulajdonság kulcsfontosságú a kettős adóztatás elkerülése szempontjából, és lehetővé teszi a különböző befektetői típusok számára az adóhatékony strukturálást.
Rugalmasság: Az SCSp nagy rugalmasságot kínál az irányítás és a nyereségmegosztás tekintetében, így ideális az összetett befektetési stratégiák és a különböző befektetői bázisok számára.
Bizalmasság: A korlátozott partnerek nevei nem nyilvánosak, ami olyan szintű adatvédelmet biztosít, amelyet sok befektető értékel.
Szabályozási lehetőségek: Az SLP vagy ScSp szabályozott vagy nem szabályozott szervezetként is létrehozható, az alap és befektetői egyedi igényeitől függően.
A különböző befektetői típusok figyelembe vétele
A luxemburgi SCSp-t használó master-feeder struktúra hatékonyan és adóhatékonyan szolgálhatja ki az amerikai adóköteles, az amerikai adómentes és a nem amerikai befektetőket. Íme, hogyan:
- Amerikai adóköteles befektetők számára
Átengedett adózás: Az SLP vagy ScSp adózási átláthatósága lehetővé teszi, hogy az Egyesült Államokban adóköteles befektetők közvetlenül az alap jövedelméből rájuk eső rész után adózzanak, elkerülve az alap szintjén történő további adóztatást.
Minősített jövedelem: A többcsaládos lakóházakból, idősek otthonából és luxusvillákból származó bérleti díjbevételre összpontosító lehetőségalapok esetében a keletkező jövedelem az Egyesült Államokban adózási szempontból jellemzően passzív jövedelemnek minősül, ami bizonyos befektetők számára előnyös lehet.
- Amerikai adómentes befektetők számára
A nem kapcsolt üzleti tevékenységből származó adóköteles jövedelem (UBTI) elkerülése: Azáltal, hogy a befektetéseket a master-feeder struktúrán belül egy “blokkoló” szervezeten keresztül strukturálják, az amerikai adómentes befektetők elkerülhetik az UBTI keletkezését, amely egyébként adóköteles lenne.
Adómentes státusz fenntartása: A struktúra lehetővé teszi ezeknek a befektetőknek, hogy ingatlanbefektetésekben vegyenek részt anélkül, hogy adómentes státuszukat veszélyeztetnék.
- Nem amerikai befektetők számára
Szerződés előnyei: Luxemburg kettős adóztatás elkerüléséről szóló egyezmények kiterjedt hálózata a nem amerikai befektetők számára potenciális adókedvezményeket biztosíthat, az illetőségük szerinti országtól függően.
Az amerikai adóbevallási követelmények elkerülése: A luxemburgi struktúrán keresztül történő befektetéssel a nem amerikai befektetők gyakran elkerülhetik a közvetlen amerikai adóbevallási kötelezettségeket, ami egyszerűsíti adómegfelelési kötelezettségeiket.
A Master-Feeder Alap strukturálása
E különböző befektetői csoportok hatékony befogadása érdekében a master-feeder struktúrát a következőképpen lehet kialakítani:
Master Fund: Egy luxemburgi SCSp, amely a főalap szerepét tölti be, és közvetlenül vagy leányvállalatokon keresztül birtokolja az ingatlanbefektetéseket.
- U.S. adóköteles takarmány: Egy amerikai betéti társaság vagy LLC, amely közvetlenül a master SCSp-be fektet be, lehetővé téve az áthárított adózást.
- U.S. Tax-Exempt Feeder: Egy luxemburgi társaság (pl. S.à r.l.), amely blokkolóként működik, befektet a master SCSp-be, és a jövedelmet adóhatékony módon osztja szét az adómentes befektetők között.
- Nem amerikai befektetői befektető: Egy másik luxemburgi jogalany, esetleg SCSp vagy vállalati jogalany, a nem amerikai befektetők speciális igényeitől függően.
Előnyök az ingatlanpiaci lehetőségalapok számára
Ez a struktúra különösen előnyös a többcsaládos lakóházakra, idősek lakhatására és luxusvillák bérbeadás céljából történő megvásárlására összpontosító alapok számára:
Skálázhatóság: A master-feeder struktúra lehetővé teszi új feederalapok vagy befektetők egyszerű felvételét, ahogy a lehetőségalap növekszik.
Vagyonvédelem: A luxemburgi jogi keret erős vagyonvédelmet biztosít, ami alapvető fontosságú a nagy értékű ingatlanbefektetések esetében.
Szabályozási megfelelés: Luxemburg jól megalapozott alapkezelési ágazata biztosítja a különböző szabályozási követelményeknek való megfelelést, beleértve az európai befektetők számára az ABAK-irányelvet is.
Rugalmasság a kilépési stratégiákban: A struktúra rugalmasságot biztosít a kilépési stratégiák tekintetében, akár eszközértékesítéssel, akár potenciális nyilvános tőzsdei bevezetéssel, a különböző befektetői preferenciáknak megfelelően.
Megfontolások és megfelelés
Bár a luxemburgi SCSp master-feeder struktúra számos előnnyel jár, az alapkezelőknek tisztában kell lenniük bizonyos szempontokkal:
Anyagkövetelmények: Az adóegyezmény-hálózat előnyeinek kihasználásához és az adóhatóságok kihívásainak elkerülése érdekében elegendő érdemi tevékenység biztosítása Luxemburgban.
Anti-Hybrid szabályok: 2022. január 1-jétől Luxemburg hibridellenes szabályokat vezetett be, amelyek befolyásolhatják egyes SCSp struktúrák adóügyi kezelését. A 2023-as luxemburgi költségvetési törvény azonban olyan pontosításokat tartalmaz, amelyek számos alapstruktúra esetében enyhíthetik ezeket az aggályokat.
Szabályozási megfelelés: Az alap méretétől és befektetői bázisától függően szükség lehet az olyan szabályozásoknak való megfelelésre, mint az ABAK-irányelv.
A luxemburgi különleges betéti társaság mint master-feeder alapstruktúra meggyőző megoldást kínál azon amerikai befektetők számára, akik a befektetők széles körét szeretnék bevonzani az ingatlanalapokba. Adóhatékonysága, rugalmassága és a különböző típusú befektetők befogadására való képessége ideális eszközzé teszi a többcsaládos lakóházakba, idősek otthonába és luxusvillák bérbeadásába történő befektetésekhez.
A master-feeder konstrukció gondos strukturálásával az alapkezelők olyan adóhatékony, skálázható és vonzó befektetési platformot hozhatnak létre, amely egyaránt vonzó az amerikai adóköteles, az amerikai adómentes és a nem amerikai befektetők számára.
A Damalion segít az amerikai befektetőknek a luxembourgi master feeder alapok strukturálásában. Kérjük, most lépjen kapcsolatba a Damalion szakértőjével.
Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.
A közölt információk kizárólag tájékoztató jellegűek, és nem minősülnek ajánlatnak vagy felkérésnek bármilyen típusú befektetési eszköz részvényeinek vagy értékpapírjainak megvásárlására vagy eladására. Az itt található tartalom nem szolgálhat befektetési döntés alapjául, és nem tartalmaz konkrét befektetési ajánlásokat. Mint ilyen, ez a dokumentum nem minősül befektetési tanácsadásnak, tanácsadásnak vagy bármely értékpapírba történő befektetésre való felhívásnak. Nem értelmezhető eladási ajánlatként, jegyzési felhívásként, illetve értékpapírok megvásárlására vagy jegyzésére irányuló felkérésként. Továbbá, a jelen dokumentum egyetlen része sem képezheti alapját, és nem támaszkodhat rá semmilyen megállapodás, szerződés vagy kötelezettségvállalás kapcsán. A Damalion kifejezetten kizárja a felelősségét minden olyan közvetlen vagy közvetett veszteségért vagy kárért, amely a következőkből ered: (i) az itt közölt információkra való hagyatkozás, (ii) az információkban található hibák, kihagyások vagy pontatlanságok, vagy (iii) az ezen információk alapján tett lépések.
