Η Ειδική Εταιρική Σχέση Περιορισμένης Ευθύνης (SLP) του Λουξεμβούργου, γνωστή και ως SCSp, προσφέρει στις εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων (VC) ένα ισχυρό όχημα για την προσέλκυση επενδυτών σε νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης υψηλής ανάπτυξης. Αυτή η δομή συνδυάζει φορολογική αποτελεσματικότητα, κανονιστική ευελιξία και ταχεία ανάπτυξη – παράγοντες κρίσιμους για τις εταιρείες VC που στοχεύουν σε ταχέως εξελισσόμενες αγορές AI. Μοιραζόμαστε τον τρόπο με τον οποίο το SLP γεφυρώνει τις ανάγκες των επενδυτών, των διαχειριστών VC και των νεοσύστατων επιχειρήσεων AI:
Φορολογικά και διαρθρωτικά πλεονεκτήματα για τους επενδυτές VC
Το φορολογικά διαφανές καθεστώς της SLP εξασφαλίζει ότι δεν υπάρχει φόρος εισοδήματος, φόρος περιουσίας ή ΦΠΑ σε επίπεδο εταιρίας στο Λουξεμβούργο. Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να επωφεληθούν από:
-
Φορολογία pass-through: Κέρδη/ζημίες καταλήγουν απευθείας στους επενδυτές, αποφεύγοντας τη διπλή φορολόγηση.
-
Παγκόσμια απήχηση στους επενδυτές: Οι επενδυτές που δεν είναι κάτοικοι φορολογούνται μόνο στη χώρα τους, ευθυγραμμιζόμενοι με τις διασυνοριακές στρατηγικές VC.
-
Δεν υπάρχουν ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις, μειώνοντας τα προκαταρκτικά εμπόδια για τη δημιουργία κεφαλαίων.
Για τις νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης, οι οποίες συγκέντρωσαν 56 δισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως το 2024, η ευελιξία του SLP επιτρέπει στα VCs να συγκεντρώσουν γρήγορα κεφάλαια από ιδιώτες υψηλού πλούτου, οικογενειακά γραφεία και θεσμικούς επενδυτές. Η δομή υποστηρίζει επίσης την εμπιστευτικότητα –οι ταυτότητες των περιορισμένωνεταίρων δεν αποκαλύπτονται, γεγονός που απευθύνεται σε διακριτικούς επενδυτές.
Ικανοποίηση των αναγκών κλιμάκωσης των νεοφυών επιχειρήσεων AI
Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης απαιτούν γρήγορους κύκλους χρηματοδότησης για να παραμείνουν ανταγωνιστικές. Η απλουστευμένη οργάνωση του SLP (≈4 εβδομάδες) επιτρέπει στα VC να αναπτύσσουν κεφάλαια ταχύτερα από τα παραδοσιακά κεφάλαια. Τα βασικά πλεονεκτήματα περιλαμβάνουν:
-
Ευέλικτη διακυβέρνηση: (π.χ. απελευθέρωση χρηματοδότησης βάσει ορόσημων).
-
Διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές: Τα SLP μπορούν να κατέχουν περιουσιακά στοιχεία που κυμαίνονται από μετοχές σε εταιρείες ανάπτυξης ΤΝ σε πρώιμο στάδιο έως χρεωστικούς τίτλους για ώριμες πλατφόρμες ΤΝ.
-
Μη ρυθμιζόμενο καθεστώς: Οι SLP αποφεύγουν το κόστος συμμόρφωσης με την οδηγία ΟΕΕ, διατηρώντας κεφάλαια για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Οι μέσες αποτιμήσεις νεοφυών επιχειρήσεων ΤΝ το 2024 αναδεικνύουν τις επείγουσες ανάγκες χρηματοδότησης:
| Στάδιο χρηματοδότησης | Διάμεση αποτίμηση | Μέγεθος συμφωνίας |
|---|---|---|
| Σπόροι | $12.0M | $3M |
| Σειρά Α | $34.0M | $13M |
| Σειρά Β | $342.0M | $30M |
Η επεκτασιμότητα του SLP επιτρέπει στα VCs να διαρθρώνουν παράλληλα κεφάλαια για διαφορετικές βαθμίδες κινδύνου – π.χ., στοιχήματα υψηλού κινδύνου σε προγραμματιστές μοντέλων AI έναντι κατασκευαστών εφαρμογών AI χαμηλότερου κινδύνου.
Το οικοσύστημα του Λουξεμβούργου για την καινοτομία AI
Το Λουξεμβούργο ενισχύει την ελκυστικότητα του SLP μέσω:
-
Κυβερνητικά υποστηριζόμενες συμπράξεις Ε&Α: Οι συνεργασίες, όπως η συμμαχία LIST-Expon Capital, παρέχουν στις νεοφυείς επιχειρήσεις πρόσβαση σε έρευνα αιχμής για την τεχνητή νοημοσύνη και δημόσια συγχρηματοδότηση.
-
Ευθυγράμμιση της χρηματοδότησης της ΕΕ: Προγράμματα όπως το Large AI Grand Challenge προσφέρουν επιχορηγήσεις και πρόσβαση σε υπερυπολογιστές, τις οποίες οι SLPμπορούν να αξιοποιήσουν για να ενισχύσουν τις νεοσύστατες επιχειρήσεις του χαρτοφυλακίου τους.
-
Μετατόπιση δικαιοδοσίας λόγω Brexit: Μετά το Brexit, το Λουξεμβούργο έχει αναδειχθεί σε προτιμώμενο κόμβο της ΕΕ για τους επενδυτές τεχνολογίας, προσφέροντας πολιτική σταθερότητα και νομικά πλαίσια φιλικά προς την αγγλική γλώσσα.
Μελέτη περίπτωσης: SLP για Γενετική Τεχνητή Νοημοσύνη
Μια εταιρεία VC που στοχεύει στη γεννητική τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε:
-
Δημιουργία SLP με GP με έδρα το Λουξεμβούργο και παγκόσμιους LPs.
-
Κατανομή του κεφαλαίου σε διάφορα στάδια:
-
Pre-seed: εισιτήρια $500k για νεοσύστατες επιχειρήσεις υποδομών AI.
-
Σειρά Β: 30 εκατ. δολάρια+ για την κλιμάκωση πλατφορμών AI-as-a-service.
-
-
Αξιοποίηση της φορολογικής διαφάνειας για τη βελτιστοποίηση των αποδόσεων των LPs σε περιοχές με υψηλή φορολογία.
-
Συνεργασία με το LIST ή παρόμοια ινστιτούτα για πιστώσεις Ε&Α και αγωγούς ταλέντων.
Το SLP του Λουξεμβούργου παρέχει στις εταιρείες επιχειρηματικού κινδύνου έναν αγωγό χαμηλών τριβών, βελτιστοποιημένο φορολογικά, για τη διοχέτευση κεφαλαίων σε παραγωγική ΤΝ. Συνδυάζοντας τη ρυθμιστική απλότητα με το οικοσύστημα καινοτομίας του Λουξεμβούργου, εταιρείες VC μπορούν να προσελκύσουν παγκόσμιους επενδυτές, ενώ παράλληλα δίνουν τη δυνατότητα στις νεοσύστατες επιχειρήσεις ΤΝ να κλιμακώνονται αποτελεσματικά. Καθώς η χρηματοδότηση της γενεσιουργού ΤΝ συνεχίζει να σπάει ρεκόρ, το μείγμα ταχύτητας, ευελιξίας και εμπιστευτικότητας του SLPτο τοποθετεί ως ακρογωνιαίο λίθο για τις επενδύσεις τεχνολογίας επόμενης γενιάς.
Η Damalion υποστηρίζει νεοσύστατες επιχειρήσεις διαφόρων τομέων για την άντληση κεφαλαίων (από την προ-σπορά έως τις σειρές Α, Β, Γ). Για να συστήσετε την ειδική ανώνυμη εταιρεία σας στο Λουξεμβούργο, επικοινωνήστε τώρα με τον ειδικό της Damalion.
