השותפות המוגבלת המיוחדת של לוקסמבורג (SLP) , הידועה גם בשם SCSp, מציעה לחברות הון סיכון (VC) כלי רב עוצמה למשוך משקיעים לחברות סטארט-אפ בינה מלאכותית בעלי צמיחה גבוהה . מבנה זה משלב יעילות מס, גמישות רגולטורית ופריסה מהירה – גורמים קריטיים עבור חברות הון סיכון המתמקדות בשווקי AI המתפתחים במהירות. אנו חולקים כיצד ה-SLP מגשרת בין הצרכים של משקיעים, מנהלי הון סיכון וסטארט-אפים בינה מלאכותית:
יתרונות מס ומבניים למשקיעי הון סיכון
הסטטוס שקוף המס של ה-SLP מבטיח שאין מס הכנסה, מס עושר או מע”מ ברמת השותפות בלוקסמבורג . זה מאפשר למשקיעים ליהנות מ:
-
מיסוי מעבר : רווחים/הפסדים זורמים ישירות למשקיעים, תוך הימנעות ממיסוי כפול .
-
פנייה למשקיעים גלובליים : משקיעים תושבי חוץ מחויבים במס רק בתחומי השיפוט הביתיים שלהם, בהתאם לאסטרטגיות הון סיכון חוצות גבולות.
-
ללא דרישות הון מינימליות , הפחתת חסמים מראש להקמת קרן .
עבור סטארט-אפים בינה מלאכותית , שגייסו 56 מיליארד דולר ברחבי העולם בשנת 2024 , הזריזות של ה-SLP מאפשרת לחברות הון סיכון לאסוף במהירות הון מיחידים בעלי שווי נטו, ממשרדי משפחה ומשקיעים מוסדיים. המבנה תומך גם בסודיות – זהותם של שותפים מוגבלים נותרה בלתי נחשפת, ומושכת למשקיעים דיסקרטיים .
עונה על צורכי קנה המידה של סטארט-אפים בינה מלאכותית
סטארט-אפים גנרטיביים של AI דורשים מחזורי מימון מהירים כדי להישאר תחרותיים. המבנה היעיל של ה-SLP (≈4 שבועות) מאפשר לחברות הון סיכון לפרוס הון מהר יותר מאשר קרנות מסורתיות. היתרונות העיקריים כוללים:
-
ממשל גמיש : חברות הון סיכון יכולות להתאים הסכמי שותפות כך שיתאימו לאבני הדרך של סטארט-אפים (למשל, שחרור מימון מבוסס אבני דרך) .
-
אסטרטגיות השקעה מגוונות : SLPs יכולים להחזיק בנכסים החל מהון עצמי במפתחי בינה מלאכותית בשלבים מוקדמים וכלה במכשירי חוב לפלטפורמות בינה מלאכותיות בוגרות .
-
סטטוס לא מפוקח : אלא אם כן הנכסים המנוהלים עולים על 100 מיליון אירו, SLPs נמנעים מעלויות ציות ל-AIFMD, ושומרים על הון עבור סטארט-אפים.
הערכות הסטארט-אפ החציוניות של AI בשנת 2024 מדגישות צרכי מימון דחופים:
| שלב המימון | הערכת שווי חציונית | גודל העסקה |
|---|---|---|
| זֶרַע | 12.0 מיליון דולר | 3 מיליון דולר |
| סדרה א’ | 34.0 מיליון דולר | 13 מיליון דולר |
| סדרה ב’ | 342.0 מיליון דולר | 30 מיליון דולר |
המדרגיות של ה-SLP מאפשרת לחברות הון סיכון לבנות קרנות מקבילות עבור רמות סיכון שונות – למשל, הימורים בסיכון גבוה על מפתחי מודלים של AI לעומת בוני יישומי AI בסיכון נמוך יותר .
המערכת האקולוגית של לוקסמבורג לחדשנות בינה מלאכותית
לוקסמבורג משפרת את המשיכה של SLP באמצעות:
-
שותפויות מו”פ בגיבוי ממשלתי : שיתופי פעולה כמו ברית LIST-Expon Capital מספקים לסטארט-אפים גישה למחקר בינה מלאכותית מתקדמת ולמימון משותף ציבורי .
-
יישור מימון של האיחוד האירופי : תוכניות כמו Large AI Grand Challenge מציעות מענקים וגישה למחשוב-על, ש- SLPs יכולים למנף כדי להגביר את הסטארט-אפים בפורטפוליו .
-
שינוי תחום שיפוט מונע על ידי ברקזיט : לאחר הברקזיט, לוקסמבורג התגלתה כמרכז האיחוד האירופי המועדף למשקיעי טכנולוגיה, ומציעה יציבות פוליטית ומסגרות משפטיות ידידותיות לאנגלית.
תיאור מקרה: בניית SLP עבור AI גנרטיבי
חברת הון סיכון המתמקדת בבינה מלאכותית יצירתית יכולה:
-
הקמת SLP עם GP מלוקסמבורג ו-LP גלובליים.
-
הקצאת הון על פני שלבים:
-
סיד מראש : כרטיסים של 500 אלף דולר עבור סטארט-אפים של תשתית בינה מלאכותית.
-
סדרה B : $30M+ עבור קנה מידה של פלטפורמות בינה מלאכותית כשירות.
-
-
מנף שקיפות מס כדי לייעל את התשואות עבור LP באזורי מס גבוה.
-
שותף עם LIST או מכונים דומים עבור קרדיטים מחקר ופיתוח וצינורות כישרונות .
ה- Luxembourg SLP מספק לחברות הון סיכון צינור בעל חיכוך נמוך ומותאם למס כדי לתעל הון לבינה מלאכותית. על ידי שילוב של פשטות רגולטורית עם מערכת החדשנות של לוקסמבורג, חברות הון סיכון יכולות למשוך משקיעים גלובליים תוך העצמת סטארט-אפים בינה מלאכותית להרחיב ביעילות. מכיוון שמימון AI ממשיך לשבור שיאים, השילוב של מהירות, גמישות וסודיות של ה- SLP ממצב אותו כאבן יסוד להשקעות טכנולוגיות מהדור הבא.
Damalion תומכת בסטארט-אפים ממגזרים שונים לגיוס כספים (מ-Pre-seed ועד סדרות A,B,C). כדי להקים את החברה המוגבלת המיוחדת שלך בלוקסמבורג, אנא צור קשר עם המומחה שלך בדמאליון כעת .
