ルクセンブルクのスペシャル・リミテッド・パートナーシップ（SLP）は、SCSpとしても知られ、ベンチャーキャピタル（VC）企業に、成長著しいジェネレーティブAIスタートアップに投資家を呼び込む強力な手段を提供しています。この仕組みは、税効率、規制の柔軟性、迅速な展開を兼ね備えており、急速に発展するAI市場をターゲットとするベンチャーキャピタルにとって重要な要素です。SLPが投資家、VCマネージャー、AIスタートアップのニーズをどのように橋渡ししているかを紹介する：
VC投資家にとっての税制および構造上のメリット
SLPは、ルクセンブルクのパートナーシップ・レベルでは法人所得税、富裕税、付加価値税が課されない、タックス・トランスペアレント・ステータスです。これにより、投資家は次のようなメリットを享受できます：
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パススルー課税：損益が直接投資家に流れ、二重課税を回避。
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グローバルな投資家へのアピール：非居住者である投資家は自国の管轄区域でのみ課税されるため、クロスボーダーVC戦略に合致する。
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最低資本金規制がないため、ファンド組成の初期障壁が軽減される。
2024年に世界で560億ドルの資金を調達するジェネレーティブAIスタートアップにとって、SLPの機敏性は、VCが富裕層個人、ファミリーオフィス、機関投資家からの資本を迅速にプールすることを可能にする。また、SLPの仕組みは、パートナーの身元が公表されないという守秘義務にも対応しており、慎重な投資家にも魅力的です。
AIスタートアップのスケーリング・ニーズに応える
ジェネレーティブAIの新興企業は、競争力を維持するために迅速な資金調達サイクルを必要としています。SLPの合理化された設定（≒4週間）により、VCは従来のファンドよりも迅速に資本を投下することができます。主な利点は以下の通りです：
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柔軟なガバナンス：VCは、新興企業のマイルストーンに合わせてパートナーシップ契約を調整することができる（マイルストーンベースの資金放出など）。
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多様な投資戦略：SLPは、アーリーステージのAI開発企業の株式から成熟したAIプラットフォームの債券まで、様々な資産を保有することができます。
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非規制ステータス：運用資産が1億ユーロを超えない限り、SLPはAIFMDのコンプライアンス・コストを回避し、新興企業の資本を保護する。
2024年のAI新興企業評価額の中央値は、緊急の資金ニーズを浮き彫りにする：
| 資金調達ステージ | 評価額の中央値 | 案件規模 |
|---|---|---|
| シード | $12.0M | $3M |
| シリーズA | $34.0M | $13M |
| シリーズB | $342.0M | $30M |
SLPのスケーラビリティにより、VCはリスク階層ごとに並列ファンドを組成することができます。例えば、AIモデル開発者に対する高リスクのベットと、低リスクのAIアプリケーションビルダーに対するベットなどです。
ルクセンブルクのAIイノベーションのエコシステム
ルクセンブルクは、SLPの魅力を高めている：
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政府支援の研究開発パートナーシップ：LISTとExpon Capitalの提携のようなコラボレーションは、スタートアップに最先端のAI研究と公的共同資金へのアクセスを提供する。
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EUの資金提供の調整：以下のようなプログラム 大規模AIグランドチャレンジ大規模AIグランドチャレンジのようなプログラムは、SLPがポートフォリオの新興企業を後押しするために活用できる助成金やスーパーコンピューティングへのアクセスを提供する。
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ブレグジットによる管轄権シフト：ブレグジット後、ルクセンブルクは、政治的に安定し、英語にフレンドリーな法的枠組みを提供する、ハイテク投資家にとって好ましいEUのハブとして台頭してきた。
ケーススタディ生成AIのためのSLPの構造化
ジェネレーティブAIをターゲットとするVCなら可能だろう：
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ルクセンブルグを拠点とするGPとグローバルLPによるSLPを設立する。
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資本を段階的に配分する：
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プレシード：AIインフラ・スタートアップに50万ドルのチケット。
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シリーズB：AI-as-a-serviceプラットフォームのスケーリングに$30M以上。
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税の透明性を活用し、高税率地域のLPのリターンを最適化する。
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研究開発クレジットや人材パイプラインのために、LISTや同様の機関と提携する。
ルクセンブルクのSLPは、VCに摩擦が少なく、税金が最適化された導管を提供し、資本を生成的なAIに流します。規制の簡素化とルクセンブルクのイノベーション・エコシステムを組み合わせることで、VC各社は、ルクセンブルクのイノベーション・エコシステムを活用することができます、 VC企業は、グローバルな投資家を惹きつけると同時に、AIスタートアップの効率的な事業拡大を支援することができます。ジェネレーティブAIの資金調達が記録を更新し続ける中、スピード、柔軟性、機密性を兼ね備えたSLPは、次世代技術投資の要として位置づけられている。
ダマリオンは、様々な分野の新興企業の資金調達（プレシードからシリーズA、B、Cまで）をサポートしている。 ルクセンブルク特別有限会社の設立については、ダマリオンの専門家までお問い合わせください。
