Luksemburska specjalna spółka komandytowa (SLP), znana również jako SCSp, oferuje firmom venture capital (VC) potężne narzędzie do przyciągania inwestorów do szybko rozwijających się startupów generujących sztuczną inteligencję. Struktura ta łączy w sobie efektywność podatkową, elastyczność regulacyjną i szybkie wdrażanie – czynniki krytyczne dla firm VC ukierunkowanych na szybko rozwijające się rynki sztucznej inteligencji. Dzielimy się tym, w jaki sposób SLP zaspokaja potrzeby inwestorów, menedżerów VC i startupów AI:
Korzyści podatkowe i strukturalne dla inwestorów VC
Przejrzysty status podatkowy SLP zapewnia brak podatku dochodowego od osób prawnych, podatku od majątku lub podatku VAT na poziomie spółki w Luksemburgu. Pozwala to inwestorom czerpać korzyści z:
-
Opodatkowanie bezpośrednie: Zyski/straty trafiają bezpośrednio do inwestorów, co pozwala uniknąć podwójnego opodatkowania.
-
Atrakcyjność dla inwestorów globalnych: Inwestorzy niebędący rezydentami są opodatkowani tylko w swoich rodzimych jurysdykcjach, co jest zgodne z transgranicznymi strategiami VC.
-
Brak minimalnych wymogów kapitałowych, co zmniejsza bariery początkowe dla tworzenia funduszy.
W przypadku startupów generujących sztuczną inteligencję, które w 2024 r. zebrały 56 miliardów dolarów na całym świecie, elastyczność SLP pozwala VC szybko gromadzić kapitał od zamożnych osób fizycznych, biur rodzinnych i inwestorów instytucjonalnych. Struktura ta wspiera również poufność –tożsamość partnerów pozostaje nieujawniona, co jest atrakcyjne dla dyskretnych inwestorów.
Spełnianie potrzeb skalowania startupów AI
Generatywne startupy AI wymagają szybkich cykli finansowania, aby pozostać konkurencyjnymi. Uproszczona konfiguracja SLP (≈4 tygodnie) pozwala VC na szybsze wdrażanie kapitału niż tradycyjne fundusze. Kluczowe zalety obejmują:
-
Elastyczne zarządzanie: VC mogą dostosować umowy partnerskie do kamieni milowych startupów (np. finansowanie oparte na kamieniach milowych).
-
Zróżnicowane strategie inwestycyjne: SLP mogą posiadać aktywa od kapitału własnego w deweloperach AI na wczesnym etapie rozwoju po instrumenty dłużne dla dojrzałych platform AI.
-
Nieuregulowany status: O ile zarządzane aktywa nie przekraczają 100 mln EUR, SLP unikają kosztów zgodności z dyrektywą AIFMD, zachowując kapitał dla startupów.
Mediana wycen startupów AI w 2024 r. wskazuje na pilne potrzeby w zakresie finansowania:
| Etap finansowania | Mediana wyceny | Wielkość transakcji |
|---|---|---|
| Nasiona | $12.0M | $3M |
| Seria A | $34.0M | $13M |
| Seria B | $342.0M | $30M |
Skalowalność SLP pozwala VC na tworzenie równoległych funduszy dla różnych poziomów ryzyka – np. zakładów wysokiego ryzyka na twórców modeli AI w porównaniu z twórcami aplikacji AI o niższym ryzyku.
Luksemburski ekosystem innowacji AI
Luksemburg zwiększa atrakcyjność SLP poprzez:
-
Wspierane przez rząd partnerstwa badawczo-rozwojowe: Współpraca, taka jak sojusz LIST-Expon Capital, zapewnia startupom dostęp do najnowocześniejszych badań nad sztuczną inteligencją i współfinansowania publicznego.
-
Dostosowanie finansowania UE: Programy takie jak Large AI Grand Challenge oferują dotacje i dostęp do superkomputerów, które SLPmogą wykorzystać do zwiększenia portfolio startupów.
-
Zmiana jurysdykcji spowodowana Brexitem: Po Brexicie Luksemburg stał się preferowanym centrum UE dla inwestorów technologicznych, oferując stabilność polityczną i przyjazne dla języka angielskiego ramy prawne.
Studium przypadku: Struktura SLP dla generatywnej sztucznej inteligencji
Firma VC ukierunkowana na generatywną sztuczną inteligencję mogłaby:
-
Utworzenie SLP z luksemburskim GP i globalnymi LP.
-
Alokacja kapitału na różnych etapach:
-
Pre-seed: bilety o wartości 500 tys. dolarów dla startupów zajmujących się infrastrukturą AI.
-
Seria B: ponad 30 milionów dolarów na skalowanie platform AI-as-a-service.
-
-
Wykorzystaj przejrzystość podatkową, aby zoptymalizować zwroty dla LP w regionach o wysokich podatkach.
-
Współpraca z LIST lub podobnymi instytutami w zakresie kredytów na badania i rozwój oraz pozyskiwania talentów.
Luksemburski SLP zapewnia VC o niskim tarciu, zoptymalizowany podatkowo kanał do kierowania kapitału do generatywnej sztucznej inteligencji. Łącząc prostotę regulacyjną z luksemburskim ekosystemem innowacji, firmy VC mogą przyciągać globalnych inwestorów, jednocześnie umożliwiając startupom AI efektywne skalowanie. Ponieważ finansowanie generatywnej sztucznej inteligencji nadal bije rekordy, połączenie szybkości, elastyczności i poufności SLPczyni go kamieniem węgielnym dla inwestycji technologicznych nowej generacji.
Damalion wspiera startupy z różnych sektorów w pozyskiwaniu funduszy (od pre-seed do serii A, B, C). Aby założyć luksemburską spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, skontaktuj się z ekspertem Damalion.
