توفر شركة SOPARFI في لوكسمبورغ (Société de Participations Financières ) للمكاتب العائلية إطار عمل قوي لمواءمة استثمارات الرعاية الصحية طويلة الأجل مع استراتيجيات رأس مال المرضى. من خلال الجمع بين الكفاءة الضريبية والمرونة القانونية والتحسين عبر الحدود، يتيح هذا الهيكل القابضة خلق قيمة مستدامة في قطاعات مثل التكنولوجيا الحيوية والبحوث الطبية والبنية التحتية للرعاية الصحية. نحن نشارك تحليلاً متكاملاً لتطبيقاته.
كفاءة الضرائب تتماشى مع الآفاق الطويلة للرعاية الصحية
تستفيد مؤسسات SOPARFIs من معدل الضريبة الفعلي على الشركات في لوكسمبورغ البالغ 23.87% (اعتبارًا من عام 2025)، والذي يدعم إعادة استثمار أرباح الأسهم والأرباح الرأسمالية. تشمل الإعفاءات الرئيسية ما يلي:
-
إعفاء من توزيعات الأرباح بنسبة 100% للشركات التابعة المؤهلة (المحتفظ بها >12 شهرًا مع ≥ 10% من الملكية أو استثمار بقيمة 1.2 مليون يورو).
-
الإعفاء من الأرباح الرأسمالية بعد فترة حيازة مدتها 12 شهرًا.
-
إعفاء بنسبة 80% من دخل الملكية الفكرية لبراءات الاختراع الطبية أو التقنيات المسجلة الملكية.
وتسمح هذه الأحكام للمكاتب العائلية بمضاعفة العوائد من مشاريع الرعاية الصحية ذات الجداول الزمنية الممتدة للبحث والتطوير، مثل تطوير الأدوية أو الموافقات على الأجهزة الطبية، دون تسرب ضريبي وسيط. على سبيل المثال، يمكن لأرباح الأسهم غير الخاضعة للضريبة من شركة تابعة للتكنولوجيا الحيوية تمويل التجارب السريرية، مما يسرع من وقت طرح العلاجات في السوق.
هيكلة رأس مال المريض في مجال الرعاية الصحية
يتناغم تركيز رأس المال المريض على التأثير طويل الأجل والاستدامة المالية مع ميزات SOPARFI:
-
فترات ملكية مرنة: تتيح عمليات التخارج الإجباري عدم وجود عمليات تخارج إجبارية من الشركات الناشئة في مجال الرعاية الصحية على مدى عقود من الزمن، مما يعكس الجداول الزمنية للموافقات التنظيمية أو اختراق السوق.
-
الكفاءة عبر الحدود: تعمل معاهدات الازدواج الضريبي في لوكسمبورغ التي يزيد عددها عن 85 معاهدة ضريبية مزدوجة على تخفيض الضرائب المستقطعة على أرباح الأسهم من الشركات التابعة الدولية – وهو أمر بالغ الأهمية للمشاريع في الأسواق الناشئة مثل أفريقيا أو آسيا.
-
إعادة استثمار الأثر: يمكن للمدخرات الضريبية أن تدعم الخدمات ذات هامش الربح المنخفض (مثل العيادات الريفية) مع الحفاظ على العوائد المالية، بما يتماشى مع الهدف 3 من أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة (العدالة الصحية).
على سبيل المثال، يمكن لمؤسسة SOPARFI التي تمتلك منصة أوروبية للتطبيب عن بُعد أن توجه الأرباح غير الخاضعة للضرائب إلى توسيع نطاق التشخيص القائم على الذكاء الاصطناعي، مما يعزز من إمكانية الوصول وعوائد المستثمرين.
التطبيقات الخاصة بقطاعات محددة
التكنولوجيا الحيوية والابتكار الطبي
وتستخدم المكاتب العائلية السندات القابلة للتحويل إلى أسهم في شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة، مستفيدة من أنظمة الملكية الفكرية لحماية 80% من دخل الإتاوات من براءات اختراع الأدوية. وتسمح السندات القابلة للتحويل أو الاستثمارات في الأسهم بتوزيع رأس المال تدريجياً، مع إعفاء عائدات التخارج بعد مرور 12 شهراً.
البنية التحتية للرعاية الصحية
بالنسبة لشبكات المستشفيات أو مختبرات التشخيص، تستخدم مؤسسات SOPARFIs توجيه الاتحاد الأوروبي للشركات التابعة الأم لإلغاء الضرائب المستقطعة على أرباح الأسهم داخل الاتحاد الأوروبي. وهذا يسهل إعادة الأموال النقدية من الأسواق ذات النمو المرتفع – مثل المراكز السكانية المتقدمة في أوروبا الشرقية – لتمويل التوسعات.
صناديق الرعاية الصحية المستدامة
تماشياً مع استراتيجيات مثل صندوق الرعاية الصحية المستدامة للأسهم العالمية التابع لبنك HSBC، تتيح صناديق الاستثمار في الرعاية الصحية المستدامة في القطاع الخاص الاستثمار في الشركات التي تعمل على تحسين فعالية التكلفة (على سبيل المثال، الأجهزة الجراحية طفيفة التوغل التي تقلل من الإقامة في المستشفيات). ويضمن الحياد الضريبي للهيكل ضمان تدفق رأس المال إلى الابتكارات التي تعالج القضايا المنهجية مثل القدرة على تحمل تكاليف العلاج.
التنفيذ والامتثال
الإعداد القانوني:
-
SARL (رأس المال 12,000 يورو): مثالية للصفقات التي يتم التفاوض عليها بشكل خاص في العلاجات المتخصصة أو الأجهزة الطبية.
-
SA (رأس المال 31,000 يورو): مناسب لأسهم الرعاية الصحية المدرجة أو مشاريع البنية التحتية واسعة النطاق.
-
يمكن أن تفرض بنود الحوكمة مقاييس التأثير (على سبيل المثال، نتائج المرضى المرتبطة بالتعويضات التنفيذية).
الاعتبارات التشغيلية:
-
الاحتفاظ بـ ≥ 10% من الملكية أو استثمارات بقيمة 1.2 مليون يورو في الشركات التابعة للتأهل للإعفاءات.
-
تقديم الإقرارات السنوية لتكنولوجيا المعلومات والاتصالات التي توضح تفاصيل تدفقات دخل الرعاية الصحية، بما في ذلك مطالبات الائتمان الضريبي للبحث والتطوير.
-
الشراكة مع مستشاري لوكسمبورغ للاستفادة من الحوافز الخاصة بالقطاع، مثل المنح المقدمة لمنصات الصحة الرقمية.
المزايا الاستراتيجية للمكاتب العائلية
من خلال تجميع حيازات الرعاية الصحية تحت مظلة SOPARFI، تحقق العائلات ما يلي
-
تحسين ضريبة الثروة: فرض ضريبة بنسبة 0.5% على صافي الثروة (تُخفض إلى 0.05% فوق 500 مليون يورو)، مع الحفاظ على رأس المال للاستثمارات اللاحقة.
-
الخصوصية التنظيمية: تسمح الحالة غير الخاضعة للرقابة التنظيمية في إطار صندوق الائتمان الاجتماعي الكندي بالاستثمارات السرية في القطاعات الحساسة مثل العلاجات الوراثية.
-
محاذاة الإرث: تعطي هياكل الملكية الدائمة الأولوية للأثر المتوارث بين الأجيال، كما رأينا في الحيازات طويلة الأجل لشركات أبحاث السرطان.
وباختصار، فإن برنامج SOPARFI يربط بين التفويض المزدوج لرأس المال المريض – المرونة المالية والتأثير المجتمعي – مع تخفيف الاحتكاك الضريبي عبر الحدود. أما بالنسبة للمكاتب العائلية التي تستهدف نمو الرعاية الصحية في ظل التحولات الديموغرافية، فإنها توفر وسيلة قابلة للتطوير ومتوافقة أخلاقياً.
هذا الاتصال هو لغرض إعلامي فقط. ركزت داماليون على تقديم المشورة للعائلات للحفاظ على الثروة من خلال تحديد الفرص والتحديات. يرجى الاتصال بخبير Damalion الخاص بك الآن .
