Lüksemburg’daki SOPARFI (Société de Participations Financières), aile ofislerine uzun vadeli sağlık yatırımlarını hasta sermayesi stratejileriyle uyumlu hale getirmek için sağlam bir çerçeve sunuyor. Vergi verimliliği, yasal esneklik ve sınır ötesi optimizasyonu bir araya getiren bu holding yapısı, biyoteknoloji, tıbbi araştırma ve sağlık altyapısı gibi sektörlerde sürekli değer yaratılmasını sağlıyor. Uygulamalarının entegre bir analizini paylaşıyoruz.
Sağlık Hizmetlerinin uzun ufku ile uyumlu vergi verimliliği
SOPARFI ‘ler, temettülerin ve sermaye kazançlarının yeniden yatırımını destekleyen Lüksemburg’un %23,87’lik efektif kurumlar vergisi oranından (2025’ten itibaren) yararlanmaktadır. Önemli muafiyetler şunlardır:
-
Nitelikli iştirakler için %100 temettü muafiyeti ( >12 ay boyunca ≥%10 sahiplik veya 1,2 milyon € yatırım ile elde tutulan).
-
Sermaye kazancı muafiyeti 12 aylık elde tutma süresinden sonra.
-
Tıbbi patentler veya tescilli teknolojiler için %80 fikri mülkiyet geliri muafiyeti.
Bu hükümler, aile ofislerinin, ilaç geliştirme veya tıbbi cihaz onayları gibi uzun Ar-Ge zaman çizelgelerine sahip sağlık girişimlerinden elde edilen getirileri, ara vergi kaçağı olmadan birleştirmesine olanak tanır. Örneğin, bir biyoteknoloji iştirakinden elde edilen vergilendirilmemiş temettüler klinik deneyleri finanse ederek tedavilerin piyasaya sürülme süresini hızlandırabilir.
Sağlık Hizmetlerinde hasta sermayesinin yapılandırılması
Hasta sermayesinin uzun vadeli etki ve finansal sürdürülebilirliğe odaklanması, SOPARFI’nin özellikleriyle sinerji yaratmaktadır:
-
Esnek Sahiplik Süreleri: Zorunlu çıkışların olmaması, düzenleyici onaylar veya pazara giriş için zaman çizelgelerini yansıtarak sağlık hizmetleri girişimlerinde onlarca yıl süren holdinglere olanak tanır.
-
Sınır Ötesi Verimlilik: Lüksemburg’un 85’ten fazla çifte vergi anlaşması, Afrika veya Asya gibi gelişmekte olan pazarlardaki girişimler için kritik önem taşıyan uluslararası iştiraklerden elde edilen temettüler üzerindeki stopaj vergilerini azaltır.
-
Etki Yeniden Yatırımı: Vergi tasarrufları, BM Sürdürülebilir Kalkınma Hedefi 3 (sağlıkta eşitlik) ile uyumlu olacak şekilde mali getirileri korurken düşük marjlı hizmetleri (örneğin kırsal klinikler) sübvanse edebilir.
Örneğin bir Avrupa teletıp platformuna sahip olan bir SOPARFI, vergilendirilmemiş karlarını yapay zekaya dayalı teşhislerin ölçeklendirilmesine yönlendirerek hem erişilebilirliği hem de yatırımcı getirilerini artırabilir.
Sektöre Özel Uygulamalar
Biyoteknoloji ve Tıbbi İnovasyon
Aile ofisleri, erken aşama biyoteknoloji firmalarındaki hisseleri konsolide etmek için SOPARFI’leri kullanıyor ve ilaç patentlerinden elde edilen telif gelirinin %80’ini korumak için fikri mülkiyet rejimlerinden yararlanıyor. Dönüştürülebilir senetler veya öz sermaye yatırımları, 12 aylık eşikten sonra muaf tutulan çıkış gelirleri ile kademeli sermaye dağıtımına izin verir.
Sağlık Altyapısı
Hastane ağları veya teşhis laboratuvarları için SOPARFI’ler AB Ana Ortaklık-İştirak Direktifi AB içi temettüler üzerindeki stopaj vergilerini kaldırmak. Bu durum, Doğu Avrupa’nın yaşlanan nüfus merkezleri gibi yüksek büyüme gösteren pazarlardan genişlemeleri finanse etmek için nakit geri dönüşünü kolaylaştırmaktadır.
Sürdürülebilir Sağlık Hizmetleri Fonları
HSBC’nin Küresel Hisse Senedi Sürdürülebilir Sağlık Fonu gibi stratejilerle uyumlu olan SOPARFI’ler, maliyet etkinliğini artıran şirketlere (örneğin, hastanede kalış sürelerini azaltan minimal invaziv cerrahi cihazlar) yatırım yapılmasını sağlar. Yapının vergi tarafsızlığı, sermayenin tedavinin karşılanabilirliği gibi sistemik sorunları ele alan inovasyonlara akmasını sağlar.
Uygulama ve Uyumluluk
Yasal Kurulum:
-
SARL (12.000 € sermaye): Niş tedavilerde veya tıbbi cihazlarda özel olarak müzakere edilen anlaşmalar için idealdir.
-
SA (31.000 € sermaye): Borsada işlem gören sağlık hisseleri veya büyük ölçekli altyapı projeleri için uygundur.
-
Yönetişim hükümleri etki ölçütlerini (örneğin, yönetici tazminatına bağlı hasta sonuçları) zorunlu kılabilir.
Operasyonel Hususlar:
-
Muafiyetlere hak kazanmak için iştiraklerde ≥%10 sahiplik veya 1,2 milyon €’luk yatırımları sürdürmek.
-
Ar-Ge vergi kredisi talepleri de dahil olmak üzere sağlık geliri akışlarını detaylandıran yıllık CIT beyannamelerini dosyalayın.
-
Dijital sağlık platformlarına yönelik hibeler gibi sektöre özel teşvikleri yönlendirmek için Lüksemburglu danışmanlarla iş birliği yapın.
Aile Ofisleri için Stratejik Avantajlar
Aileler, sağlık hizmetlerini bir SOPARFI çatısı altında merkezileştirerek
-
Varlık Vergisi Optimizasyonu: Net servet üzerinden %0,5 vergi (500 milyon Avronun üzerinde %0,05’e düşürülmüştür), devam eden yatırımlar için sermayenin korunması.
-
Düzenleyici Gizlilik: CSSF kapsamında düzenlenmemiş statü, genetik tedaviler gibi hassas sektörlerde gizli yatırımlara olanak tanır.
-
Miras Uyumu: Kalıcı mülkiyet yapıları, kanser araştırma şirketlerinin uzun vadeli holdinglerinde görüldüğü gibi nesiller arası etkiye öncelik verir.
Özetle SOPARFI, sınır ötesi vergi sürtüşmesini azaltırken hasta sermayesinin ikili görevi olan finansal esneklik ve toplumsal etki arasında köprü kurmaktadır. Demografik değişimlerin ortasında sağlık hizmetlerinin büyümesini hedefleyen aile ofisleri için ölçeklenebilir, etik olarak uyumlu bir araç sunuyor.
Bu iletişim sadece bilgilendirme amaçlıdır. Damalion, fırsatları ve zorlukları belirleyerek ailelere servetlerini korumaları için danışmanlık yapmaya odaklanmıştır. Lütfen hemen Damalion uzmanınızla iletişime geçin.
