Come i family office utilizzano la holding lussemburghese SOPARFI per investire nella sanità

La SOPARFI (Société de Participations Financières) del Lussemburgo offre ai family office una struttura solida per allineare gli investimenti sanitari a lungo termine con le strategie di capitale paziente. Combinando efficienza fiscale, flessibilità legale e ottimizzazione transfrontaliera, questa struttura di partecipazione consente una creazione di valore sostenuta in settori come le biotecnologie, la ricerca medica e le infrastrutture sanitarie. Condividiamo un’analisi integrata delle sue applicazioni.

Efficienza fiscale allineata ai lunghi orizzonti dell’assistenza sanitaria

Le SOPARFI beneficiano dell’aliquota effettiva dell’imposta sulle società del 23,87% in Lussemburgo (a partire dal 2025), che favorisce il reinvestimento di dividendi e plusvalenze. Le esenzioni principali includono:

• Esenzione del 100% dei dividendi per le società controllate qualificate (detenute >12 mesi con una quota di proprietà ≥10% o un investimento di 1,2 milioni di euro).

• Esenzione dalle plusvalenze dopo un periodo di detenzione di 12 mesi.

• Esenzione dell’80% del reddito da proprietà intellettuale per i brevetti medici o le tecnologie proprietarie.

Queste disposizioni consentono ai family office di comporre i rendimenti delle imprese sanitarie con tempi di ricerca e sviluppo più lunghi, come lo sviluppo di un farmaco o l’approvazione di un dispositivo medico, senza perdite fiscali intermedie. Ad esempio, i dividendi non tassati di una filiale biotech possono finanziare studi clinici, accelerando il time-to-market delle terapie.

Strutturare il capitale del paziente nel settore sanitario

L’attenzione del capitale paziente per l’impatto a lungo termine e la sostenibilità finanziaria è in sinergia con le caratteristiche di SOPARFI:

1. Periodi di possesso flessibili: L’assenza di uscite forzate consente di detenere partecipazioni decennali in startup del settore sanitario, rispecchiando le tempistiche per le approvazioni normative o la penetrazione nel mercato.

2. Efficienza transfrontaliera: Le oltre 85 convenzioni contro la doppia imposizione del Lussemburgo riducono le ritenute alla fonte sui dividendi delle filiali internazionali, un aspetto fondamentale per le imprese che operano in mercati emergenti come l’Africa o l’Asia.

3. Reinvestimento dell’impatto: I risparmi fiscali possono sovvenzionare servizi a basso margine (ad esempio, le cliniche rurali) mantenendo i rendimenti finanziari, in linea con l’Obiettivo di Sviluppo Sostenibile 3 delle Nazioni Unite (equità sanitaria).

Una SOPARFI che detiene una piattaforma europea di telemedicina, ad esempio, potrebbe incanalare i profitti non tassati nella scalata alla diagnostica guidata dall’intelligenza artificiale, migliorando sia l’accessibilità che i rendimenti per gli investitori.

Applicazioni specifiche del settore

Biotecnologie e innovazione medica

I family office utilizzano le SOPARFI per consolidare le partecipazioni in aziende biotecnologiche in fase iniziale, sfruttando i regimi di proprietà intellettuale per proteggere l’80% delle entrate derivanti dai brevetti dei farmaci. Le note convertibili o gli investimenti azionari consentono un impiego graduale del capitale, con l’esenzione dei proventi di uscita dopo la soglia dei 12 mesi.

Infrastruttura sanitaria

Per le reti ospedaliere o i laboratori diagnostici, le SOPARFI utilizzano la Direttiva UE sulle società madri e figlie per eliminare le ritenute alla fonte sui dividendi intracomunitari. Questo facilita il rimpatrio di liquidità dai mercati in forte crescita, come i centri di invecchiamento della popolazione dell’Europa orientale, per finanziare le espansioni.

Fondi per l’assistenza sanitaria sostenibile

In linea con strategie come il Global Equity Sustainable Healthcare Fund di HSBC, le SOPARFI consentono di investire in aziende che migliorano l’efficacia dei costi (ad esempio, dispositivi chirurgici minimamente invasivi che riducono le degenze ospedaliere). La neutralità fiscale della struttura garantisce il flusso di capitali verso le innovazioni che affrontano problemi sistemici come l’accessibilità alle cure.

Implementazione e conformità

Impostazione legale:

• SARL (capitale di 12.000 euro): Ideale per le negoziazioni private di terapie di nicchia o dispositivi medici.

• SA (31.000 euro di capitale): Adatto a titoli azionari quotati nel settore sanitario o a progetti infrastrutturali di grandi dimensioni.

• Le clausole di governance possono imporre metriche d’impatto (ad esempio, i risultati dei pazienti legati alla retribuzione dei dirigenti).

Considerazioni operative:

• Mantenere una quota di proprietà ≥10% o investimenti di 1,2 milioni di euro in società controllate per qualificarsi per le esenzioni.

• Presentare le dichiarazioni annuali del CIT con i dettagli dei flussi di reddito dell’assistenza sanitaria, comprese le richieste di credito d’imposta per la ricerca e lo sviluppo.

• Collabora con i consulenti lussemburghesi per gestire gli incentivi specifici del settore, come le sovvenzioni per le piattaforme di salute digitale.

Vantaggi strategici per i Family Office

Centralizzando le partecipazioni sanitarie sotto un SOPARFI, le famiglie ottengono:

• Ottimizzazione dell’imposta sul patrimonio: Prelievo dello 0,5% sul patrimonio netto (ridotto allo 0,05% sopra i 500 milioni di euro), per preservare il capitale per gli investimenti successivi.

• Privacy normativa: Lo status di non regolamentato ai sensi della CSSF consente di investire con discrezione in settori sensibili come le terapie genetiche.

• Allineamento dell’eredità: Le strutture di proprietà perpetue danno priorità all’impatto intergenerazionale, come si vede nelle partecipazioni a lungo termine delle aziende di ricerca sul cancro.

In sintesi, il SOPARFI è un ponte tra il duplice mandato del capitale paziente, la resilienza finanziaria e l’impatto sociale, attenuando al contempo gli attriti fiscali transfrontalieri. Per i family office che puntano alla crescita dell’assistenza sanitaria in un contesto di cambiamenti demografici, offre un veicolo scalabile ed eticamente allineato.

Questa comunicazione ha uno scopo puramente informativo. Damalion si è concentrato sulla consulenza alle famiglie per la conservazione del patrimonio, identificando le opportunità e le sfide. Contattate subito il vostro esperto Damalion.