De Luxemburgse SOPARFI (Société de Participations Financières) biedt family offices een robuust kader om langetermijninvesteringen in de gezondheidszorg af te stemmen op strategieën voor patiëntkapitaal. Door belastingefficiëntie, juridische flexibiliteit en grensoverschrijdende optimalisatie te combineren, maakt deze holdingstructuur duurzame waardecreatie mogelijk in sectoren zoals biotech, medisch onderzoek en gezondheidszorginfrastructuur. We delen een geïntegreerde analyse van de toepassingen.
Fiscale efficiëntie afgestemd op de lange horizon van de gezondheidszorg
SOPARFI’s profiteren van het Luxemburgse effectieve vennootschapsbelastingtarief van 23,87% (vanaf 2025), dat herinvestering van dividenden en vermogenswinsten ondersteunt. De belangrijkste vrijstellingen zijn:
-
100% dividendvrijstelling voor in aanmerking komende dochterondernemingen (gehouden op >12 maanden met ≥10% eigendom of €1,2M investering).
-
Vrijstelling van vermogenswinst na een houdperiode van 12 maanden.
-
80% vrijstelling van IP-inkomsten voor medische patenten of bedrijfseigen technologieën.
Deze bepalingen maken het voor familiekantoren mogelijk om het rendement van ondernemingen in de gezondheidszorg met langere R&D-tijdlijnen, zoals de ontwikkeling van medicijnen of de goedkeuring van medische hulpmiddelen, samen te stellen zonder tussentijdse belastinglekkage. Onbelaste dividenden van een biotechnologische dochteronderneming kunnen bijvoorbeeld klinische tests financieren, waardoor therapieën sneller op de markt kunnen worden gebracht.
Patiëntenkapitaal structureren in de gezondheidszorg
De focus van patiëntenkapitaal op langetermijneffecten en financiële duurzaamheid is synergetisch met de kenmerken van SOPARFI:
-
Flexibele eigendomsperioden: Geen gedwongen uittredingen maken het mogelijk om decennialang deel te nemen in start-ups in de gezondheidszorg, in overeenstemming met de tijdlijnen voor wettelijke goedkeuringen of marktpenetratie.
-
Grensoverschrijdende efficiëntie: Meer dan 85 dubbelbelastingverdragen in Luxemburg verminderen de bronbelasting op dividenden van internationale dochterondernemingen – essentieel voor ondernemingen in opkomende markten zoals Afrika of Azië.
-
Impact herinvestering: Belastingbesparingen kunnen diensten met lage marges subsidiëren (bijv. plattelandsklinieken) met behoud van financieel rendement, in overeenstemming met VN-doel 3 voor duurzame ontwikkeling (gelijkheid in gezondheid).
Een SOPARFI die een Europees platform voor telegeneeskunde bezit, zou bijvoorbeeld onbelaste winsten kunnen gebruiken om AI-gedreven diagnostiek uit te breiden, wat zowel de toegankelijkheid als het rendement voor investeerders verbetert.
Sectorspecifieke toepassingen
Biotech en medische innovatie
Familiekantoren gebruiken SOPARFI’s om belangen te consolideren in beginnende biotechbedrijven en maken gebruik van IP-regimes om 80% van de royalty-inkomsten uit geneesmiddelenoctrooien af te schermen. Converteerbare obligaties of beleggingen in aandelen maken een geleidelijke inzet van kapitaal mogelijk, waarbij de exitopbrengsten worden vrijgesteld na de drempel van 12 maanden.
Infrastructuur voor de gezondheidszorg
Voor ziekenhuisnetwerken of diagnoselaboratoria maken SOPARFI’s gebruik van de EU-moeder-dochterrichtlijn om bronbelastingen op intra-EU dividenden te elimineren. Dit vergemakkelijkt de repatriëring van contant geld uit snelgroeiende markten, zoals de vergrijzende bevolkingscentra in Oost-Europa, om uitbreidingen te financieren.
Fondsen voor duurzame gezondheidszorg
Afgestemd op strategieën zoals HSBC’s Global Equity Sustainable Healthcare Fund, maken SOPARFI’s investeringen mogelijk in bedrijven die de kosteneffectiviteit verbeteren (bijv. minimaal invasieve chirurgische apparaten die ziekenhuisverblijven verkorten). De belastingneutraliteit van de structuur zorgt ervoor dat er kapitaal stroomt naar innovaties die systemische problemen aanpakken, zoals de betaalbaarheid van behandelingen.
Implementatie en naleving
Wettelijke instelling:
-
SARL (kapitaal €12.000): Ideaal voor onderhandse deals in nichetherapieën of medische hulpmiddelen.
-
SA (kapitaal € 31.000): Geschikt voor beursgenoteerde aandelen in de gezondheidszorg of grootschalige infrastructuurprojecten.
-
Governanceclausules kunnen impactmaatstaven afdwingen (bijv. patiëntresultaten gekoppeld aan de beloning van leidinggevenden).
Operationele overwegingen:
-
Behoud ≥10% eigendom of €1,2M investeringen in dochterondernemingen om in aanmerking te komen voor vrijstellingen.
-
Jaarlijkse CIT-aangiften indienen met details over inkomstenstromen uit de gezondheidszorg, inclusief claims voor belastingvermindering voor R&D.
-
Werk samen met Luxemburgse adviseurs om sectorspecifieke stimulansen te vinden, zoals subsidies voor digitale gezondheidsplatforms.
Strategische voordelen voor familiekantoren
Door het centraliseren van zorgbezit onder een SOPARFI, bereiken families:
-
Optimalisatie vermogensbelasting: 0,5% heffing op netto vermogen (verlaagd naar 0,05% boven €500M), waardoor kapitaal behouden blijft voor vervolginvesteringen.
-
Privacy: De ongereguleerde status van CSSF maakt discrete investeringen mogelijk in gevoelige sectoren zoals genetische therapieën.
-
Afstemming op nalatenschap: Eeuwigdurende eigendomsstructuren geven prioriteit aan de impact tussen generaties, zoals te zien is bij langetermijnbelangen in kankeronderzoeksbedrijven.
Samengevat overbrugt de SOPARFI het dubbele mandaat van patiëntenkapitaal – financiële veerkracht en maatschappelijke impact – terwijl het grensoverschrijdende fiscale wrijvingen vermindert. Voor familiekantoren die zich richten op de groei van de gezondheidszorg te midden van demografische verschuivingen, biedt het een schaalbaar, ethisch uitgelijnd vehikel.
Deze mededeling is louter informatief. Damalion richtte zich op het adviseren van families voor vermogensbehoud door het identificeren van kansen en uitdagingen. Neem nu contact op met uw Damalion expert.
