Luxembourgs SOPARFI (Société de Participations Financières) tilbyr familiekontorer et robust rammeverk for å tilpasse langsiktige helseinvesteringer til strategier for pasientkapital. Ved å kombinere skatteeffektivitet, juridisk fleksibilitet og optimalisering på tvers av landegrensene muliggjør denne eierstrukturen vedvarende verdiskaping i sektorer som bioteknologi, medisinsk forskning og helseinfrastruktur. Vi deler en integrert analyse av bruksområdene.
Skatteeffektivitet tilpasset helsevesenets lange tidshorisonter
SOPARFI-er drar fordel av Luxembourgs effektive selskapsskattesats på 23,87 % (fra 2025), noe som støtter reinvestering av utbytte og kapitalgevinster. Viktige unntak inkluderer:
-
100 % utbyttefritak for kvalifiserte datterselskaper (eid >12 måneder med ≥10 % eierskap eller investering på 1,2 millioner euro).
-
Fritak forkapitalgevinster etter 12 måneders eiertid.
-
80 % fritak for IP-inntekter for medisinske patenter eller proprietær teknologi.
Disse bestemmelsene gjør det mulig for familiekontorer å sammenstille avkastning fra helseforetak med lengre tidsfrister for FoU, for eksempel utvikling av legemidler eller godkjenning av medisinsk utstyr, uten mellomliggende skattelekkasje. For eksempel kan ubeskattet utbytte fra et bioteknologisk datterselskap finansiere kliniske studier, slik at behandlingsformer kommer raskere på markedet.
Strukturering av pasientkapital i helsevesenet
Pasientkapitalens fokus på langsiktig effekt og økonomisk bærekraft er en synergi med SOPARFIs egenskaper:
-
Fleksible eierperioder: Ingen tvungen exit gjør det mulig å eie nystartede selskaper i helsevesenet i flere tiår, noe som gjenspeiler tidslinjene for myndighetsgodkjennelser eller markedspenetrasjon.
-
Effektivitet på tvers av landegrensene: Luxembourgs mer enn 85 dobbeltbeskatningsavtaler reduserer kildeskatten på utbytte fra internasjonale datterselskaper– noe som er avgjørende for satsinger i fremvoksende markeder som Afrika eller Asia.
-
Reinvestering med effekt: Skattebesparelser kan subsidiere tjenester med lav margin (f.eks. klinikker på landsbygda) samtidig som den økonomiske avkastningen opprettholdes, i tråd med FNs bærekraftsmål 3 (rettferdig helse).
En SOPARFI som eier en europeisk telemedisinsk plattform, kan for eksempel kanalisere ubeskattet overskudd til å skalere AI-drevet diagnostikk, noe som øker både tilgjengeligheten og investoravkastningen.
Sektorspesifikke applikasjoner
Bioteknologi og medisinsk innovasjon
Family offices bruker SOPARFI-er til å konsolidere eierandeler i bioteknologiselskaper i en tidlig fase, og utnytter IP-regimer for å skjerme 80 % av royaltyinntektene fra legemiddelpatenter. Konvertible obligasjoner eller egenkapitalinvesteringer gir mulighet for gradvis kapitalutplassering, med fritak for exit-inntekter etter 12 måneder.
Infrastruktur for helsevesenet
For sykehusnettverk eller diagnostiske laboratorier benytter SOPARFI seg av EUs mor-datterselskapsdirektiv til å eliminere kildeskatt på utbytte innen EU. Dette gjør det lettere å ta hjem penger fra markeder med høy vekst – som for eksempel Øst-Europas aldrende befolkningssentre – for å finansiere ekspansjoner.
Bærekraftige helsefond
I tråd med strategier som HSBCs Global Equity Sustainable Healthcare Fund muliggjør SOPARFI-er investeringer i selskaper som forbedrer kostnadseffektiviteten (f.eks. minimalt invasivt kirurgisk utstyr som reduserer sykehusopphold). Strukturens skattenøytralitet sikrer at kapitalen strømmer til innovasjoner som løser systemiske problemer, som for eksempel behandling til en overkommelig pris.
Implementering og etterlevelse
Juridisk oppsett:
-
SARL (12 000 euro i kapital): Ideell for privatforhandlede avtaler innen nisjeterapier eller medisinsk utstyr.
-
SA (kapital på 31 000 euro): Passer for børsnoterte helseaksjer eller store infrastrukturprosjekter.
-
Styringsklausuler kan håndheve effektmålinger (f.eks. pasientresultater knyttet til lederkompensasjon).
Operasjonelle hensyn:
-
Oppretthold ≥10 % eierskap eller investeringer på 1,2 millioner euro i datterselskaper for å kvalifisere for unntak.
-
Lever årlige selvangivelser med opplysninger om inntektsstrømmer fra helsevesenet, inkludert krav om skattefradrag for FoU.
-
Samarbeid med luxembourgske rådgivere for å navigere i sektorspesifikke insentiver, for eksempel tilskudd til digitale helseplattformer.
Strategiske fordeler for familiekontorer
Ved å sentralisere helsebeholdningen under en SOPARFI oppnår familiene
-
Optimalisering av formuesskatten: 0,5 % skatt på nettoformue (redusert til 0,05 % over 500 millioner euro), noe som bevarer kapital til oppfølgingsinvesteringer.
-
Regulatorisk personvern: Uregulert status under CSSF gjør det mulig med diskrete investeringer i sensitive sektorer som genterapi.
-
Tilpasning til arven: Evigvarende eierskapsstrukturer prioriterer påvirkning mellom generasjoner, slik vi ser i langsiktige eierandeler i kreftforskningsselskaper.
SOPARFI forener pasientkapitalens to mandater – økonomisk robusthet og samfunnseffekt – samtidig som det reduserer skattefriksjonen på tvers av landegrensene. For familiekontorer som satser på vekst i helsevesenet i en tid med demografiske endringer, er SOPARFI et skalerbart og etisk riktig verktøy.
Denne kommunikasjonen er kun for informative formål. Damalion fokuserte på å gi familier råd om formuesbevaring ved å identifisere muligheter og utfordringer. Ta kontakt med din Damalion-ekspert nå .
