في تحول دراماتيكي للأحداث، شهدت سوق الأسهم في هونج كونج أكبر انخفاض في يوم واحد منذ الأزمة المالية الآسيوية لعام 1997، مما أدى إلى حدوث صدمة في الأوساط المالية العالمية. ففي 7 أبريل 2025، هبط مؤشر هانج سنج بأكثر من 8.4%، مما يعكس قلق المستثمرين العميق من تصاعد التوترات الجيوسياسية وتجدد التهديدات الجمركية بين الصين والولايات المتحدة.
عاصفة مثالية من الضغوط الاقتصادية
ويكمن النزاع التجاري المتجدد في قلب حالة الهبوط التي تشهدها الأسواق. فخلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلنت واشنطن عن موجة جديدة شاملة من الرسوم الجمركية على سلع صينية تزيد قيمتها عن 200 مليار دولار، مشيرة إلى “استمرار التلاعب بالسوق والتجسس الإلكتروني والممارسات التجارية غير العادلة”. وردت بكين بسرعة، متوعدة باتخاذ “تدابير مضادة قوية”، الأمر الذي أدى بالفعل إلى تكهنات بشأن فرض رسوم جمركية على الواردات الزراعية والتكنولوجية الأمريكية. وقد أثار هذا الخطاب المتبادل المخاوف من اندلاع حرب تجارية شاملة – حرب يمكن أن تتضاءل أمامها التوترات الجمركية في 2018-2019. هونغ كونغ، التي طالما اعتُبرت بوابة بين رأس المال العالمي والبر الرئيسي الصيني، تتحمل الآن وطأة تجدد حالة عدم اليقين.
القطاع المالي وقطاع التكنولوجيا يقودان الانخفاض
كانت القطاعات الأكثر تضررًا في سوق هونج كونج هي التمويل والتكنولوجيا. فقد انخفضت أسهم البنوك الكبرى مثل HSBC وبنك الصين (هونج كونج ) بأكثر من 7%، في حين خسرت أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Tencent و Alibaba ما بين 8% و11% من قيمتها في جلسة تداول واحدة فقط.
كما تراجعت معنويات المستثمرين بسبب الشائعات التي تفيد بأن المنظمين الأمريكيين يستعدون لتشديد القيود المفروضة على الإدراجات الصينية في البورصات الأمريكية – وهي ضربة أخرى لثقة المستثمرين في حركة رأس المال عبر الحدود.
مخاوف هروب رؤوس الأموال وضغوط العملة
ومن المخاوف الرئيسية الأخرى التي تدفع عمليات البيع هي الخوف من هروب رؤوس الأموال. ظل دولار هونج كونج مرتبطًا بالدولار الأمريكي لعقود، لكن المضاربين على العملة يراهنون الآن على ضعف محتمل أو تحول في السياسة مع تأكيد بكين على المزيد من السيطرة على الإقليم. ومع هروب المستثمرين الأجانب من الأصول الصينية المتقلبة، قد يتعرض دور هونج كونج كمركز مالي مستقر لضغوط متزايدة.
التداعيات العالمية قيد التنفيذ بالفعل
وقد انعكست الآثار المضاعفة على الفور في جميع أنحاء آسيا. فقد انخفض مؤشر نيكاي الياباني في طوكيو بنسبة 3.2%، في حين انخفض مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي بنسبة 2.9%. كما افتتحت الأسواق الأوروبية على انخفاض أيضًا، وأشارت العقود الآجلة الأمريكية إلى بداية أسبوع صعبة في وول ستريت.
وبعيدًا عن الأسواق، يحذر المحللون من أضرار اقتصادية حقيقية إذا استمر تصعيد الرسوم الجمركية. فقد تواجه سلاسل التوريد المتوترة بالفعل بسبب الحروب التجارية السابقة والاضطرابات التي حدثت في حقبة الجائحة عوائق متجددة، مما يزيد من ارتفاع التكاليف والتضخم في جميع أنحاء العالم.
ما التالي؟
يتفق المحللون الماليون والمراقبون الجيوسياسيون على حد سواء: ما لم تتخذ كل من واشنطن وبكين خطوات لتهدئة التوترات، فمن المرجح أن تظل الأسواق متقلبة. بالنسبة لهونغ كونغ، قد تمثل هذه اللحظة تحولاً أعمق بعيدًا عن دورها التقليدي كمركز مالي في آسيا – خاصة إذا لم تتم استعادة ثقة المستثمرين بسرعة.
في الوقت الحالي، تتجه الأنظار إلى التحركات التالية من كلا القوتين العظميين. قد لا تزال الجهود الدبلوماسية المنسقة قادرة على تجنب الأضرار على المدى الطويل، ولكن اعتبارًا من اليوم، فإن الخوف – وليس الأساسيات – هو ما يقود الأسواق.
تدعم Damalion رواد الأعمال لتسجيل شركاتهم في هونغ كونغ، كما ندعم المجموعات الاستثمارية والعائلات لهيكلة استثماراتهم في جميع أنحاء لوكسمبورغ بشكل افتراضي. يرجى الاتصال بخبير Damalion الخاص بك الآن .
الروابط الخارجية هي ملك لأصحابها ولا تنطوي على أي ارتباط أو مصلحة اقتصادية مع شركة داماليون. المعلومات المقدمة هي لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل عرضاً أو طلباً لشراء أو بيع أسهم أو أوراق مالية من أي نوع من أدوات الاستثمار. لا يُقصد من المحتوى الوارد هنا أن يكون بمثابة أساس لأي قرار استثماري، ولا يتضمن توصيات استثمارية محددة. وعلى هذا النحو، فإن هذا المستند لا يشكل نصيحة استثمارية أو استشارة أو طلباً للاستثمار في أي ورقة مالية. ولا ينبغي تفسيرها على أنها عرض للبيع أو دعوة للاكتتاب أو طلب شراء أو اكتتاب في أي أوراق مالية. علاوة على ذلك، لا ينبغي أن يشكل أي جزء من هذا المستند أساساً أو أن يتم الاعتماد عليه فيما يتعلق بأي اتفاق أو عقد أو التزام من أي نوع. تتنصل داماليون صراحةً من أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر مباشر أو غير مباشر ينشأ عن: (1) الاعتماد على المعلومات الواردة في هذه الوثيقة، أو (2) الأخطاء أو السهو أو عدم الدقة في هذه المعلومات، أو (3) الإجراءات المتخذة بناءً على هذه المعلومات.
