In un drammatico colpo di scena, il mercato azionario di Hong Kong ha registrato il più forte calo in un solo giorno dalla crisi finanziaria asiatica del 1997, inviando onde d’urto negli ambienti finanziari globali. Il 7 aprile 2025, l’indice Hang Seng è crollato di oltre l ‘8,4%, riflettendo la profonda ansia degli investitori per l’escalation delle tensioni geopolitiche e le nuove minacce tariffarie tra Cina e Stati Uniti.
Una tempesta perfetta di pressioni economiche
Alla base del crollo dei mercati c’è una riaccesa disputa commerciale. Nel fine settimana, Washington ha annunciato una nuova ondata di dazi su oltre 200 miliardi di dollari di merci cinesi, citando “la continua manipolazione del mercato, lo spionaggio informatico e le pratiche commerciali sleali”. Pechino ha risposto prontamente, promettendo “forti contromisure”, il che ha già portato a speculazioni su tariffe sulle importazioni di prodotti agricoli e tecnologici statunitensi. Questa retorica del “tit-for-tat” ha suscitato il timore di una vera e propria guerra commerciale che potrebbe superare le tensioni tariffarie del 2018-2019. Hong Kong, da sempre considerata una porta d’accesso tra il capitale globale e la Cina continentale, sta ora sopportando il peso di una nuova incertezza.
I titoli finanziari e tecnologici guidano il calo
I settori più colpiti dal mercato di Hong Kong sono stati quello finanziario e quello tecnologico. Le principali banche come HSBC e Bank of China (Hong Kong) hanno subito un calo di oltre il 7%, mentre i giganti del settore tecnologico come Tencent e Alibaba hanno perso tra l ‘8% e l’11% del loro valore in una sola sessione di trading.
Il sentimento degli investitori è stato ulteriormente smorzato dalle voci secondo cui le autorità di regolamentazione statunitensi si starebbero preparando a inasprire le restrizioni sulle quotazioni cinesi nelle borse americane – un altro colpo alla fiducia degli investitori nella mobilità transfrontaliera dei capitali.
Timori di fuga di capitali e pressione valutaria
Un’altra grande preoccupazione che ha spinto il sell-off è la paura della fuga di capitali. Il dollaro di Hong Kong è rimasto ancorato al dollaro statunitense per decenni, ma gli speculatori valutari stanno ora scommettendo su un potenziale indebolimento o su un cambiamento di politica quando Pechino affermerà un maggiore controllo sul territorio. Con la fuga degli investitori stranieri dagli asset cinesi volatili, il ruolo di Hong Kong come centro finanziario stabile potrebbe subire crescenti pressioni.
Ripercussioni globali già in atto
Gli effetti sono stati immediatamente avvertiti in tutta l’Asia. Il Nikkei di Tokyo ha perso il 3,2%, mentre l ‘indice KOSPI della Corea del Sud è sceso del 2,9%. Anche i mercati europei hanno aperto in ribasso e i futures statunitensi hanno segnalato un inizio di settimana difficile per Wall Street.
Al di là dei mercati, gli analisti mettono in guardia da danni economici reali se l’escalation dei dazi dovesse continuare. Le catene di approvvigionamento, già messe a dura prova dalle guerre commerciali passate e dalle interruzioni dell’era pandemica, potrebbero subire nuovi blocchi, facendo lievitare ulteriormente i costi e l’inflazione in tutto il mondo.
Cosa succederà?
Gli analisti finanziari e gli osservatori geopolitici sono tutti d’accordo: a meno che Washington e Pechino non prendano provvedimenti per smorzare le tensioni, è probabile che i mercati rimangano volatili. Per Hong Kong, questo momento potrebbe segnare un allontanamento dal suo ruolo tradizionale di hub finanziario dell’Asia, soprattutto se la fiducia degli investitori non verrà ripristinata rapidamente.
Per ora, tutti gli occhi sono puntati sulle prossime mosse delle due superpotenze. Uno sforzo diplomatico coordinato potrebbe ancora evitare danni a lungo termine, ma ad oggi è la paura, non i fondamentali, a guidare i mercati.
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