Lüksemburg’da SIF nedir?

İhtisas Yatırım Fonu (SIF), hemen hemen her varlığa yatırım yapabilen bir yatırım fonudur. Normalde alternatif bir yatırım fonu (AIF) olarak sınıflandırılır ve bilgili yatırımcılara satılabilir. Bir AB AIFM’si atayan SIF’ler, hisselerini, birimlerini veya ortaklık çıkarlarını belirli bir pasaport kullanarak AB genelinde bilgili yatırımcılara pazarlayabilir.

Yasal çerçeve

SIF, uluslararası, kurumsal ve nitelikli bir yatırımcı tabanı için düzenlenmiş, esnek ve mali açıdan sürdürülebilir çok amaçlı bir yatırım fonu rejimidir. SIF’ler 13 Şubat 2007 tarihli Lüksemburg Mevzuatına (SIF Kanunu) tabidir. 12 Temmuz 2013 tarihli Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Yasası, SIF yönetmeliğini (AIFM Yasası) değiştirmiştir.

Sonuç olarak, SIF Yasası iki bölüme ayrılmıştır:

1. Tüm SIF’ler için geçerli olan genel hükümler; ve
2. Alternatif Yatırım Fonları (AIF’ler) olarak nitelendirilen ve onaylı bir Alternatif Yatırım Fonu Yöneticisi (AIFM) tarafından yönetilmesi gereken SIF’ler için geçerli olan özel hükümler. Çoğu SIF, geniş AIF tanımları nedeniyle AIF olarak nitelendirilir.

Kısa vadeli varlıklara yatırım yapan ve para piyasası oranlarına uygun getiri sağlamak veya yatırımın değerini korumak gibi farklı veya ek hedefleri olan SIF’ler de Para Piyasası Fonu Yönetmeliği (AB) 2017/1131 hükümlerine uymak zorundadır.

Ulusal ve/veya AB düzeylerinde bazı ekstra kurallara uyulmalıdır (örn. AML, MiFID, piyasa kötüye kullanımı, türevler, menkul kıymet finansman işlemleri, hissedar hakları ile ilgili).

Sermaye tabanı

Bir SIF’nin net varlıkları 1.250.000 Avro’dan az olamaz. Bu asgari, yetkilendirmeden sonraki on iki ay içinde karşılanmalıdır. Taahhüt sırasında sermayenin en az %5’i peşin ödenmelidir.

Neden bir SIF kurmalı ve yönetmeli?

• Bu fon türünün ilk avantajı, yatırım yapabileceği varlık türleri üzerinde herhangi bir kısıtlama olmamasıdır. Birden fazla bölüme ayrılabilen nitelikli varlıklar ve yatırımlar konusunda herhangi bir sınır yoktur. Risk çeşitlendirme kuralları son derece esnektir.
• Bir diğer önemli unsur, Lüksemburg’da düzenlenmiş bir fonun belirlenmesinden yararlanan daha hafif bir denetim rejiminin varlığıdır.
• Daha esnek aktivite düzenlemesinden yararlanırlar. Bir promotör gerektirmezler.
• Uzmanlaşmış fonların, genel halk için fonlardan çok daha fazla uyarlanabilir yayın sorumlulukları vardır.
• Son olarak, yukarıda bahsedilen elverişli vergi ortamı, SIF’yi Lüksemburg’daki en popüler fon platformlarından biri haline getirmiştir (2016’da 1.600’den fazla SIF aktiftir).

Vergi rejimi/Mali avantajlar

SIF, hem kurumsal gelir hem de net servet vergisinden muaftır. Ayrıca, AB tasarruf Direktifi geçerli görünmedikçe (yani bir FCP ise) Lüksemburg’da SIF’nin dağıtımında stopaj vergisi uygulanmaz.

SIF sermaye katkıları, toplam net varlık değerine göre üç aylık taksitler halinde belirlenen ve ödenecek olan yüzde 0,01’lik yıllık abonelik vergisinin yanı sıra bir defaya mahsus 1.250 €’luk sermaye yatırımı vergisine tabidir. Ancak, abonelik vergisi için geçerli değildir

• Diğer toplu teşebbüslere yatırım yapan ve halihazırda yıllık aidat vergisi ödemiş olan SIF’ler
• Belirli para piyasası araçlarına yatırım yapan SIF’ler
• Emeklilik havuzlama planlarını uygulayan SIF’ler
• Mikrofinans fonlarına yatırım yapan SIF’ler
• Belirli kurumsal nakit fonlarına yatırım yapan SIF’ler.

SIF’ler, bu tür Lüksemburg’un çifte vergilendirme anlaşmalarından yararlanmaya hak kazanırlar ve dolayısıyla KDV açısından vergi mükellefi olarak nitelendirilirler.

Uluslararası yatırımcılar için, SIF’lerden elde edilen kazançlar Lüksemburg’da vergiye tabi değildir.

Nasıl dahil edilir?

• Fonun teklif muhtırasının geliştirilmesi, hizmet sağlayıcıların seçimi ve bunlarla anlaşmalar yapılması, banka ve aracılık hesaplarının oluşturulması ve ayrıca CSSF onay süreci de dahil olmak üzere bir SIF oluşturma zaman çerçevesini birçok faktör belirler.
• Taslak dokümanlar ve bilgiler, onay için e-dosya (bkz. www.e-file.lu) veya e-posta (setup.uci@cssf.lu) ile CSSF’ye gönderilmelidir.
• Genel olarak, evraklar ve bilgiler avukatlar/denetçiler ve/veya bir Lüksemburg bankası yardımıyla toplanır ve CSSF’ye sunulur.
• Yeni bir SIF’nin veya ek alt fonların onaylanması da bir kerelik ücretin ödenmesine bağlıdır.
• CSSF ilk geri bildirimi sağlayacak ve gerekirse önerilen izahname hakkında sorular soracak veya ek bilgi talep edecektir.
• Geri kalan tüm noktalar ele alındıktan sonra, CSSF sözlü ve ardından yazılı bir anlaşma onayını sunacaktır (bu, yazılı bir CSSF VISA verilen prospektüs tarafından resmileştirilecektir).

Onaylandıktan sonra, SIF’nin aşağıdakileri ataması gerekecektir:

1. Lüksemburg’da bir merkezi yönetim temsilcisi (SIF ikametgahı, net varlık değeri hesaplaması ve finansal raporlama, düzenleyici raporlama, kayıt memuru ve transfer acentesi rolü ile 2 günlük yönetimden sorumludur).
2. Lüksemburg’da SIF’nin varlıklarından sorumlu bir saklama bankası.
3. Üçüncü taraf denetçi. SIF’in yönetim kurulu üyeleri de seçilecek.

Toplam süreç normalde 8 ila 10 hafta sürer ve minimum maliyeti 30.000/35.000 €’dur. (vergiler hariç ancak yasal ve noter ücretleri dahil). Bu bütçe, başvurunun karmaşıklığına bağlı olarak değişebilir. Bu başlangıç maliyetleri, 3-5 yıllık bir süre içinde fon içinde itfa edilebilir.

Fonun yönetimi

Yerel yöneticiler de dahil olmak üzere en az üç yönetim kurulu üyesi belirtilmelidir (bu tür yerel yöneticiler yerel bağımsız yöneticiler arasından seçilebilir veya sağlanabilir). SIF yönetim kurulu üyeleri için CSSF izni gerekecektir (bu süreç, SIF’nin belirli yatırım alanındaki uzmanlığı, sabıka kayıtları vb.

Lüksemburg’daki Uzmanlaşmış Yatırım Fonları (SIF) hakkında daha fazla bilgiye ihtiyacınız varsa, lütfen bizimle iletişime geçin. mali danışmanlar , kim size ticari çıkarlarınıza dayalı bir fon kurmada yardımcı olabilir.

Lüksemburg yapınızı dahil edin