O que é SIF em Luxemburgo?

Um Fundo de Investimento Especializado (SIF) é um fundo de investimento que pode investir em quase qualquer ativo. É normalmente classificado como um fundo de investimento alternativo (AIF) e pode ser vendido a investidores bem informados. Os SIFs que designaram um AIFM da UE podem comercializar suas ações, unidades ou interesses de parceria para investidores bem informados em toda a UE utilizando um passaporte particular.

Estrutura legal

O SIF é um regime de fundo de investimento multiuso que é regulado, flexível e fiscalmente sustentável para uma base de investidores internacionais, institucionais e qualificados. Os SIFs estão sujeitos à Legislação de Luxemburgo de 13 de fevereiro de 2007 (Lei SIF). A Lei dos Gestores de Fundos Alternativos de Investimento, de 12 de julho de 2013, modificou a regulamentação do SIF (Lei AIFM).

Como resultado, a Lei SIF foi dividida em duas partes:

1. Disposições gerais que se aplicam a todos os SIFs; e
2. disposições particulares que se aplicam aos SIFs que se qualificam como Fundos de Investimento Alternativos (AIFs) e devem ser administrados por um Gestor de Fundo de Investimento Alternativo (AIFM) aprovado. A maioria dos SIFs se qualifica como AIFs devido a sua definição ampla de AIFs.

Os SIFs que investem em ativos de curto prazo e têm objetivos distintos ou aditivos, tais como proporcionar retornos em linha com as taxas do mercado monetário ou manter o valor do investimento também devem cumprir as disposições do Regulamento do Fundo do Mercado Monetário (UE) 2017/1131.

Algumas regras extras devem ser seguidas em nível nacional e/ou da UE (por exemplo, relativas à AML, MiFID, abuso de mercado, derivativos, operações de financiamento de títulos, direitos dos acionistas).

Base de capital

O patrimônio líquido de uma SIF não pode ser inferior a 1.250.000 euros. Este mínimo deve ser cumprido dentro de doze meses de sua autorização. No momento da subscrição, pelo menos 5% do capital deve ser pago antecipadamente.

Por que criar e administrar um SIF?

• A primeira vantagem desta forma de fundos é que não há restrições sobre os tipos de ativos nos quais ela pode investir. Não há limites para ativos e investimentos qualificados, que podem até mesmo ser divididos em múltiplos compartimentos. As regras para a diversificação de riscos são extremamente flexíveis.
• Outro elemento importante é a presença de um regime de supervisão mais leve em Luxemburgo, que se beneficia da designação de um fundo regulamentado.
• Eles se beneficiam de uma regulamentação mais flexível das atividades. Eles não precisam de um promotor.
• Os fundos especializados têm responsabilidades de publicação muito mais adaptáveis do que os fundos para o público em geral.
• Por último, mas não menos importante, o ambiente fiscal favorável acima mencionado tornou o SIF uma das plataformas de fundos mais populares em Luxemburgo (mais de 1.600 SIF ativos em 2016).

Regime fiscal/vantagens fiscais

O SIF está isento tanto do imposto de renda corporativo quanto do imposto sobre o patrimônio líquido. Além disso, nenhum imposto retido na fonte se aplica em Luxemburgo sobre a distribuição do SIF, a menos que a diretiva de economia da UE pareça ser aplicável (ou seja, se for um FCP)

As contribuições de capital da SIF estão sujeitas a uma taxa única de investimento de capital de 1.250 euros, bem como a uma taxa de subscrição anual de 0,01%, determinada e pagável em parcelas trimestrais com base no valor total do ativo líquido. Entretanto, o imposto de subscrição não se aplica a

• SIFs que investem em outros empreendimentos coletivos e já pagaram um imposto anual de subscrição
• SIFs que investem em certos instrumentos do mercado monetário
• SIFs que implementam esquemas de agrupamento de pensão
• SIFs que investem em fundos de microfinanças
• SIFs que investem em certos fundos de caixa institucionais.

Os SIFs são elegíveis para tirar proveito de tais tratados de dupla tributação de Luxemburgo e, portanto, são qualificados como sujeitos passivos para fins de IVA.

Para os investidores internacionais, os lucros derivados dos SIFs não estão sujeitos a tributação em Luxemburgo.

Como incorporar?

• Muitos fatores determinam o prazo para o estabelecimento de um SIF, incluindo o desenvolvimento do memorando de oferta do fundo, a seleção e a celebração de acordos com prestadores de serviços e o estabelecimento de contas bancárias e de corretagem, bem como o processo de aprovação do CSSF.
• Os documentos e as informações devem ser submetidos à CSSF para aprovação por e-file (ver www.e-file.lu) ou e-mail (setup.uci@cssf.lu).
• Geralmente, a documentação e as informações são coletadas e submetidas ao CSSF com a ajuda de advogados/auditores e/ou de um banco luxemburguês.
• A aprovação de um novo SIF ou subfundos adicionais também está condicionada ao pagamento de uma taxa única.
• A CSSF fornecerá o feedback inicial e, se necessário, fará perguntas ou solicitará informações adicionais sobre o prospecto proposto.
• Uma vez abordados todos os pontos restantes, a CSSF oferecerá uma confirmação oral e depois por escrito de seu acordo (que será formalizada pelo prospecto que receberá um VISTO escrito da CSSF).

Uma vez confirmado, o SIF terá que indicar:

1. Um agente da administração central em Luxemburgo (responsável pela domiciliação da SIF, pelo cálculo do valor patrimonial líquido e pelo relatório financeiro, pelo relatório regulamentar, pela função de registrador e agente de transferência, bem como pela gestão do dia-2 dias).
2. Um banco depositário em Luxemburgo que é responsável pelos ativos da SIF.
3. Um auditor terceirizado. Os membros da diretoria da SIF também serão selecionados.

O processo total normalmente leva entre 8 e 10 semanas, com um custo mínimo de 30.000/35.000 euros. (excluindo impostos, mas incluindo taxas legais e notariais). Este orçamento pode variar de acordo com a complexidade da apresentação. Estes custos iniciais podem ser amortizados dentro do fundo durante um período de 3 a 5 anos.

A administração do fundo

Um mínimo de três membros da diretoria, incluindo diretores locais, deve ser especificado (tais diretores locais podem ser fornecidos ou selecionados entre diretores locais independentes). A liberação da CSSF será necessária para os membros do conselho da SIF (tal processo ocorrerá ao mesmo tempo que o processo de arquivamento, baseado no CV que justifica a experiência no campo específico de investimento da SIF, registros criminais, etc.).

Se você precisar de mais informações sobre os Fundos de Investimento Especializados (SIF) em Luxemburgo, entre em contato com nossos consultores financeiros, que podem ajudá-lo a estabelecer um fundo baseado em seus interesses comerciais.

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