Was ist SIF in Luxemburg?

Ein spezialisierter Investmentfonds (SIF) ist ein Investmentfonds, der in fast jeden Vermögenswert investieren kann. Er wird normalerweise als alternativer Investmentfonds (AIF) eingestuft und kann an gut informierte Anleger verkauft werden. SIFs, die einen EU-AIFM benannt haben, können ihre Anteile, Aktien oder Beteiligungen an gut informierten Anlegern in der gesamten EU unter Verwendung eines bestimmten Passes vertreiben.

Rechtlicher Rahmen

Das SIF ist ein Mehrzweck-Investmentfonds-System, das reguliert, flexibel und steuerlich nachhaltig für eine internationale, institutionelle und qualifizierte Investorenbasis ist. SIFs unterliegen der luxemburgischen Gesetzgebung vom 13. Februar 2007 (SIF-Gesetz). Das Gesetz über die Verwalter alternativer Investmentfonds vom 12. Juli 2013 hat die SIF-Verordnung (AIFM-Gesetz) geändert.

Infolgedessen wurde das SIF-Gesetz in zwei Teile aufgeteilt:

1. Allgemeine Bestimmungen, die für alle SIFs gelten; und
2. besondere Bestimmungen, die für SIFs gelten, die als alternative Investmentfonds (AIFs) qualifiziert sind und von einem zugelassenen alternativen Investmentfondsmanager (AIFM) verwaltet werden müssen. Die meisten SIFs qualifizieren sich aufgrund ihrer weit gefassten Definition von AIFs als AIFs.

SIFs, die in kurzfristige Vermögenswerte investieren und unterschiedliche oder zusätzliche Ziele verfolgen, wie z. B. die Erzielung von Renditen, die den Geldmarktsätzen entsprechen, oder die Erhaltung des Werts der Anlage, müssen auch die Bestimmungen der Geldmarktfonds-Verordnung (EU) 2017/1131 erfüllen.

Einige zusätzliche Vorschriften müssen auf nationaler und/oder EU-Ebene befolgt werden (z. B. in Bezug auf AML, MiFID, Marktmissbrauch, Derivate, Wertpapierfinanzierungsgeschäfte, Aktionärsrechte).

Kapitalbasis

Das Nettovermögen eines SIF darf nicht weniger als 1.250.000 EUR betragen. Dieses Minimum muss innerhalb von zwölf Monaten nach der Genehmigung erfüllt werden. Zum Zeitpunkt der Zeichnung müssen mindestens 5 % des Kapitals im Voraus eingezahlt werden.

Warum sollte man ein SIF einrichten und verwalten?

• Der erste Vorteil dieser Art von Fonds besteht darin, dass es keine Beschränkungen für die Arten von Vermögenswerten gibt, in die er investieren kann. Es gibt keine Beschränkungen für qualifizierte Vermögenswerte und Anlagen, die sogar in mehrere Teilbereiche aufgeteilt werden können. Die Regeln für die Risikodiversifizierung sind äußerst flexibel.
• Ein weiteres wichtiges Element ist das Vorhandensein eines leichteren Aufsichtssystems in Luxemburg, das von der Bezeichnung eines regulierten Fonds profitiert.
• Sie profitieren von einer flexibleren Tätigkeitsregulierung. Sie benötigen keinen Promotor.
• Spezialisierte Fonds haben wesentlich anpassungsfähigere Veröffentlichungspflichten als Fonds für die Allgemeinheit.
• Nicht zuletzt das oben erwähnte günstige steuerliche Umfeld hat die SIF zu einer der beliebtesten Fondsplattformen in Luxemburg gemacht (mehr als 1.600 aktive SIF im Jahr 2016).

Steuerregelung/Steuervorteile

Der SIF ist sowohl von der Körperschafts- als auch von der Vermögenssteuer befreit. Darüber hinaus fällt in Luxemburg keine Quellensteuer auf die Ausschüttung des SIF an, es sei denn, die EU-Richtlinie über die Besteuerung von Sparguthaben scheint Anwendung zu finden (d.h. wenn es sich um einen FCP handelt).

SIF-Kapitaleinlagen unterliegen einer einmaligen Kapitaleinlagegebühr von 1.250 € sowie einer jährlichen Zeichnungssteuer von 0,01 Prozent, die in vierteljährlichen Raten auf der Grundlage des Gesamtnettoinventarwerts festgelegt und zahlbar ist. Die Abonnementsteuer gilt jedoch nicht für

• SIFs, die in andere Organismen für gemeinsame Anlagen investieren und bereits eine jährliche Zeichnungssteuer gezahlt haben
• SIFs, die in bestimmte Geldmarktinstrumente investieren
• SIFs, die Renten-Pooling-Systeme umsetzen
• SIFs, die in Mikrofinanzierungsfonds investieren
• SIFs, die in bestimmte institutionelle Bargeldfonds investieren.

SIFs können die Vorteile der luxemburgischen Doppelbesteuerungsabkommen in Anspruch nehmen und gelten daher für die Zwecke der Mehrwertsteuer als Steuerpflichtige.

Für internationale Anleger unterliegen die Gewinne aus SIFs in Luxemburg keiner Besteuerung.

Wie kann man sich eingliedern?

• Viele Faktoren bestimmen den Zeitrahmen für die Gründung eines SIF, darunter die Entwicklung des Emissionsprospekts des Fonds, die Auswahl von und der Abschluss von Vereinbarungen mit Dienstleistern, die Einrichtung von Bank- und Maklerkonten sowie das Genehmigungsverfahren der CSSF.
• Die erstellten Dokumente und Informationen müssen der CSSF per e-file (siehe www.e-file.lu) oder per E-Mail (setup.uci@cssf.lu) zur Genehmigung vorgelegt werden.
• Im Allgemeinen werden die Unterlagen und Informationen mit Hilfe von Anwälten/Wirtschaftsprüfern und/oder einer luxemburgischen Bank zusammengestellt und bei der CSSF eingereicht.
• Die Genehmigung eines neuen SIF oder zusätzlicher Teilfonds ist ebenfalls von der Zahlung einer einmaligen Gebühr abhängig.
• Die CSSF wird eine erste Rückmeldung geben und gegebenenfalls Fragen stellen oder zusätzliche Informationen über den vorgeschlagenen Prospekt anfordern.
• Sobald alle verbleibenden Punkte geklärt sind, bietet die CSSF eine mündliche und anschließend eine schriftliche Bestätigung ihrer Zustimmung an (die durch die Erteilung eines schriftlichen CSSF-VISA für den Prospekt formalisiert wird).

Nach der Bestätigung muss das SIF eine Ernennung vornehmen:

1. Eine zentrale Verwaltungsstelle in Luxemburg (verantwortlich für die Domizilierung des SIF, die Berechnung des Nettoinventarwerts und die Finanzberichterstattung, das aufsichtsrechtliche Berichtswesen, die Funktion des Registerführers und der Transferstelle sowie die tägliche Verwaltung).
2. Eine Depotbank in Luxemburg, die für die Vermögenswerte des SIF zuständig ist.
3. Ein dritter Prüfer. Auch die Mitglieder des Verwaltungsrats des SIF werden ausgewählt.

Das gesamte Verfahren dauert in der Regel zwischen 8 und 10 Wochen und kostet mindestens 30.000/35.000 €. (ohne Steuern, aber einschließlich Anwalts- und Notargebühren). Dieses Budget kann je nach Komplexität der Vorlage variieren. Diese Anlaufkosten können innerhalb des Fonds über einen Zeitraum von 3-5 Jahren abgeschrieben werden.

Die Verwaltung des Fonds

Es sollten mindestens drei Vorstandsmitglieder, einschließlich lokaler Direktoren, festgelegt werden (diese lokalen Direktoren können entweder gestellt oder unter den unabhängigen lokalen Direktoren ausgewählt werden). Für die Mitglieder des SIF-Verwaltungsrats ist eine Genehmigung der CSSF erforderlich (dieses Verfahren findet gleichzeitig mit dem Anmeldeverfahren statt und basiert auf einem Lebenslauf, der die Sachkenntnis im spezifischen Anlagebereich des SIF belegt, einem Strafregisterauszug, usw.).

Wenn Sie weitere Informationen zu den spezialisierten Investmentfonds (SIF) in Luxemburg benötigen, wenden Sie sich bitte an unsere Finanzberater, die Sie bei der Gründung eines Fonds auf der Grundlage Ihrer Geschäftsinteressen unterstützen können.

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